追夢之路（四） 「在對的時間，進入對的產業是幸福的」

阿政和尼克同乘高鐵離開南部，離別的地平線上，一家正待上市的半導體供應商的身影逐漸隱沒。尼克的好奇心如高鐵窗外掠過的景緻，一直在變換，他問阿政為何從金融證券的專業跨足到電子產業領域。

阿政凝視著窗外快速後退的景物，那些在職場迷惘的日子猶如窗外的風景，一閃而過，難以捕捉，他對尼克解釋道："證券金融，我依舊熱愛。但在承銷商的歷練讓我意識到，只有身處產業之中，了解公司如何運作、產業趨勢以及大股東的思維，才能在投資世界中脫穎而出。要快速深入投資領域，無疑得從產業界切入。"

當時台灣的電子產業正處於一個轉型的契機，政府的政策將電玩業逼向了變局，迫使不少業者轉戰個人電腦領域。這時候，全球的PC產業正如日中天，台灣以低廉的人力成本和卓越的技術能力，成為美國大廠的理想代工夥伴，主機板便是其中的核心。

阿政回想當初加入EG公司的日子，那時候全球PC產業的快速成長使得資金需求急劇增加，上市成了電子業籌資的一個有效管道。他說："上市對一家公司來說意義重大，不僅能增加公司的知名度，吸引人才，更是提升競爭力的機會。當然，上市的審議過程是非常嚴格的，除了要展示持續的獲利能力，公司的內部控制和未來發展前景都必須得到認可。"

他記得有一位退休後跨足政治的企業家，即便當時已是銷售界的翹楚，面對上市審議委員會的詢問時，依然感到一絲緊張。這正說明了上市對企業和大股東的重要性。

阿政當初應聘EG公司時，也曾細讀過公司的財務報表，見到前年每股盈餘高達35元，便對這份工作充滿了期待。然而，真正進入公司後，他才知道當年市場上Intel CPU大缺貨，價格水漲船高。由於EG公司是Intel的認證廠商，能直接獲得CPU貨源，因此獲利自然驚人。阿政對尼克笑說："這就如同現在，Nvidia的 GPU大缺貨，能夠取得貨源的公司同樣獲利豐厚！"

在EG電腦推向上市的艱苦旅程中，阿政深陷其中，日以繼夜。他們成立了一支直屬總經理的專案小組，負責所有籌備上市的大小事宜，從策劃公司的未來發展計劃到設計會計制度，無不搭上他們的手。每日清晨八點，阿政便已在辦公室，直至夜幕低垂，常常是九、十點才離開，週末更是常成為加班的日子。他們如同戰士般不懈奮鬥，經過一年半的努力，EG電腦終於站在了資本市場的舞台上，繼台積電之後，成為早期的上市電子公司之一，也是台灣上市第一家主機板公司。

上市後，阿政的責任進一步加重，他開始負責公司的財務規劃、資金籌措、外匯操作以及投資人關係和市值管理等關鍵工作。在那個時代，電子股相較於金融股與資產股來說，並不受散戶投資人的青睞，因其缺乏實體資產且技術含量高，需要投入更多的研究與理解。股市中法人的比重也低，上市的電子股數量稀少，券商中甚至沒有專門研究電子產業的研究員。

隨著與公司各部門的深入接觸，阿政逐漸對產業有了更深的理解，他開始體認到電子業將是台灣未來經濟發展的重要支柱。而那些尚未上市的電子業新星，例如華碩、廣達、英業達、仁寶及華宇等，都在迅速成長，半導體產業的潛力更是方興未艾。

由於那時的主管機關對資訊公開的管理制度尚未成熟，與法人投資者的溝通不像現在有規範的法說會制度，法人或外資往往需要透過私下約定的會議來了解公司。因此，阿政常常要接待這些法人研究員或基金經理人，並需要面對媒體發布新聞，澄清市場訊息。

對於財務數字和公司策略，阿政自是輕車熟路；但對於專業技術的發展演進及未來發展，就很難侃侃而談了。因此，阿政除了勤於查找資料，也頻繁向研發部門和業務部門的同事請教。每到下午休息時刻，EG電腦的自動販賣機前總會聚集著一群人—研發、業務、產品管理、採購等部門的同事，他們手持飲料，有的甚至點燃了煙蒂（當時尚未禁煙），熱烈地討論著行業未來。在這樣的小聚會中，新的知識和訊息不斷積累。

有一次，在與法人開完會後，一位研究員甚至追問阿政是哪個學校的電子或電機系畢業的，使得阿政略感得意，因為阿政是商學院畢業，完全沒有理工科背景，能讓這些理工科背景的研究員肯定，也表示辛苦付出是有所得的。而法人研究的方法愈發精進，他們採用了Bottom up的分析方法，一些知名的外資分析師對零組件逐一詢問，從佔比到價格，從主要供應商到客戶市場，無不詳細而徹底。阿政起初對這種精細的追問感到不耐煩，但最終不得不佩服他們的專業和用心，這種成功絕非偶然。

（未完待續）