生命週期投資法感想

最近看了這本書《諾貝爾經濟學得主的獲利公式》，主要就是介紹生命週期投資法的方式。根據書中的統計數據，從1871年到2009年，共有96位不同的投資者使用這種方法，結果顯示，生命週期投資法可以大幅提高退休金的收益。這種方法的收益比傳統的股債64配置高出25%到74%。以下是對這種方法的詳細介紹。

「分散生命週期」投資策略的兩個重要的數字

1. 終生財富的現值：當前存款的現值，加上未來繳存退休帳戶金額的現值，加上社會保險金(勞退基金)。終生財富的現值是你考慮分配投資比例的總額。
2. 「薩繆森比例」：指股票(含基金與ETF)佔投資總額比例。或簡稱為資產配置比例。資產配置比例與個人風險承受能力有關，所以每個人的薩繆森比例都各不相同。

生命週期投資法的三個階段

第一階段：職場初期（前十年）

• 特徵：此階段通常是指進入職場的前十年。
• 投資策略：投資帳戶總額小於終生財富現值乘以薩繆森比例。
• 槓桿比例：應按照2:1的槓桿對儲蓄進行投資。

第二階段：中期職業生涯

• 特徵：此階段通常是指工作後十年一直到投資者約50歲左右。
• 投資策略：投資帳戶總額依然小於終生財富現值乘以薩繆森比例，但已經不需要2倍槓桿。
• 槓桿比例：槓桿比例介於1:1到2:1之間。

第三階段：職業生涯晚期（退休前）

• 特徵：此階段通常是指退休前的十年時間。
• 投資策略：投資帳戶總額大於終生財富現值乘以薩繆森比例。
• 槓桿比例：投資可完全去槓桿化，即不再使用槓桿進行投資。

槓桿投資的注意事項

1. 最多使用2倍槓桿。
2. 股市下跌時重新計算淨值，並進行股債比例再平衡。
3. 不要使用信用卡貸款，投資股票前應先還清信用卡債務。

不適合槓桿投資的人

1. 可投資金額不足4000美元。
2. 工作單位已經為你繳存401(k)退休金計畫。
3. 手頭的錢僅夠支付孩子的學費。
4. 薪水與市場行情直接掛鈎。
5. 投資賠錢後會影響生活質量。

槓桿投資與房屋貸款的比較

以20%的頭期款購買房屋並用20年償還是很普遍的事，而生命週期投資策略僅要求使用2倍槓桿投資，相對於房屋貸款的槓桿比例低了許多。

個人建議

1. 投資的槓桿為2:1，且借貸的成本要低於2.5%，因投資不一定會是賺錢的，而且借貸成本也會影響到最終獲利。
2. 投資方式以現股型的ETF為主的分散投資，而非期權型的ETF，雖然期權型的可以讓槓桿再次加倍，但卻會因為時間的增加，價值會減少，所以相對投資現股比較安全。
3. 書本投資是可考慮200/83策略，即一開始用200%的資金投資股票，最後用83%的資金投資股票。但個人認為不一定要拘泥於最終83%和一定要股票投資，如果可以為了減少波動，可以加入一些債券型ETF，目前我的投資債券比例為20%。

4. 每半年調整槓桿比例，主要是我投資方式以質押為主，質押後半年就要確認是否要續約或是之後的借新還舊，那時再做調整槓桿比例。

這種投資方式確實風險較高，尤其是在初期以股票投資為主的階段。因此，應謹慎選擇槓桿比例並確保借貸成本低於預期收益。