20240715_TechNEws

A mesmerizing 2D anime illustration of Satsuki Suzuki, a first-year student at Kitauji High School, immersed in the "Sound Euphonium" world with a touch of Pixar's "One Man Band" magic. Satsuki, a teenage girl with fair skin, emerald green eyes, and short gold blonde hair, wears her Kitauji High School uniform and enjoys playing her massive Yamaha YBB-641II tuba. The empty school room background highlights her anticipation for her friends to join her, as she plays Carmen Suite No.1 VI Les toréadors by Georges Bizet with skill and passion. Her unique one-man band stance and the fusion of anime and Pixar create a captivating musical journey that transcends boundaries and enchants the heart.

大同今日宣布攜手旗下大世科拓展海外資料中心，獲印尼新首都政府邀請參與建置 AI 運算資料中心，並正式進入概念驗證（POC）階段，為台灣首家、外商企業唯二家，並將成為當地 AI 運算基地，大同集結集團資源與策略合作夥伴，對概念驗證信心在握，有望躋身重量級國際大廠行列。

印尼新首都努山塔拉（Nusantara）政府計畫將該地區打造成高科技森林城市，將大量採用再生能源實現 2045 年淨零排放目標，第一階段基礎設施預計耗資 327 億美元，規劃所有居民與企業可以 100% 與數位、IT 連結，因此積極規劃建置 AI 運算資料中心，提供新首都公部門服務架構的主幹。

大同為台灣唯一受邀參與新首都首座大型 AI 運算資料中心提案的台廠，並與大世科、國內知名業者組成專業團隊進行軟硬體及應用面規劃，提案規格包含一萬核心數的 CPU、記憶容量 78TB、儲存容量 17PB，並配備輝達 H100 為核心算力進行效能更佳的生成式 AI 運算，更通過印尼新首都努山塔拉資本綠色與數位轉型管理局提案評估，取得資格參與第二階段的概念驗證。

印尼新首都首座資料中心！大同是唯一台廠獲選進入驗證階段

危機也是另一種機會。曾經生物學家們認為，之所以會有海鳥在風暴外圍盤旋，是因為沒有太多選擇、也逃不出狂風只好「乘風而行」，但現在他們發現，已經有海鳥學會利用颶風的力量，駕馭風暴來增加覓食機會。

去年 10 月美國海洋獨立研究所伍茲霍爾海洋研究所（WHOI）發現，一隻條紋海鷗乘著暴風雨，展開一場長達 1,130 公里的瘋狂冒險，生物學家們透過 GPS 紀錄一切，當時他們認為，可憐的海鷗應該是無法逃離強風，狂風將這隻海鷗吹到超出正常飛行範圍的 4,500 公尺高度。

但隨著更多研究，他們覺得有另一個可能。

WHOI 新報告發現，一種尾鸌（Pterodroma Deserta，音讀或）會飛向目標，直直飛向颶風，主要作者 Francesco Ventura 表示，通常海鷗海鳥們不是繞過氣旋、就是在平靜的風暴眼中尋找庇護，但這種海鳥不是，三分之一的尾鸌跟隨氣旋好幾天、飛行數千公里。

進階版「乘風而行」，海鳥會飛入風暴尋找覓食機會

曾在特斯拉（Tesla Inc.）、亞馬遜（Amazon.com）創立初期就慧眼識英雄的英國最成功科技投資家之一 James Anderson 相信，輝達（Nvidia Corp.）市值十年內將上探 50 兆美元，超越目前標準普爾 500 指數所有成分股市值總和。

英國金融時報14日報導，Anderson表示，最樂觀情況，輝達潛在規模之高，過去未見，市值有機會達數十兆美元。他說，這並非預測，而是一種可能性，前提是AI能順利為客戶執行任務、輝達領先地位維持不墜。輝達持續指數型成長，軟硬體皆具競爭優勢，而企業文化及領導力，都是他致力尋找的特質。

Anderson今年給投資人的信，指輝達完全符合Hendrik Bessembinder教授的贏家定義。Bessembinder研究顯示，數十年來財富淨值，都是由最頂尖4%企業創造。

Anderson估算，資料中心AI晶片實質需求，似乎以每年60%速率成長。光資料中心營收十年連續成長60%，毛利率維持不變，就等於1,350美元每股盈餘，以及每股約1,000美元自由現金流。

假設自由現金流收益率（free cash flow yield）為5%，輝達股價可能十年後上探20,000美元，相當於49兆美元市值（目前標普500合併市值為47兆美元）。Anderson相信，這情境實現機率為10%~15%，但路途會相當顛簸，期間輝達可能數度拉回35%~40%，屆時希望能趁機買更多。

輝達12日終場上漲1.44%，收129.24美元；年初迄今已飆漲160.97%。

曾慧眼識特斯拉，科技大老：輝達十年股價 2 萬美元

馬斯克（Elon Musk）創立的腦機晶片公司 Neuralink，幾年內或取得重大突破。馬斯克最近 X 發文，到 2026 年 Neuralink 為超過千名實驗者大腦植入晶片，他指這目標十分可行。

首位接受 Neuralink 晶片的病患 Noland Arbaugh 表示，這項技術改變他的生活，Arbaugh 頸部以下癱瘓，手術前無法使用 iPad 或其他科技設備，術後他就能使用，甚至能玩電玩。5 月 Arbaugh 腦中細小電線位移，但 Neuralink 高層說狀況已穩定。

馬斯克直播透露，Neuralink 目標是數年內幫千名實驗者植入晶片，並訂定時間表。Neuralink 讓病患能用腦波控制機器肢體，比自然腦手連接更快。馬斯克還說 Neuralink 最終目標是建立人類與數位智慧共生關係，降低 AI 風險。

Neuralink 技術能讓癱瘓者重獲生活品質，技術越進步，Neuralink 就能幫助更多人恢復行動能力。Neuralink 正在等待美國食品藥品監督管理局批准，再開始第二位病患植入手術。

Neuralink 定 2026 年前為千人植入晶片！馬斯克公布大型腦機介面計畫

華爾街日報 14 日報導，亞馬遜（Amazon.com, Inc.）過去四季營益增幅高達三位數，慧甚（FactSet）彙整的市場共識值顯示、亞馬遜今年營益預估將突破 620 億美元，代表年度營益率逼近 10%，遠高於五年來平均值 5%。華爾街預期，亞馬遜營益率維持兩位數範圍，至少 2027 年為止都持續擴增。

市場研究公司Emarketer指出，2024年尊榮會員日（Prime Day）活動預估將讓亞馬遜全球營收年增6%至133億美元。蓬勃發展的人工智慧（AI）市場今年預料使亞馬遜雲端服務（AWS）營收增幅逼近18%，優於去年13%。亞馬遜市值於2020年初首度突破1兆美元門檻時本益比為67倍，目前低於40倍。

亞馬遜12日宣布，生成式AI驅動的對話式購物助理Rufus即日起開放所有美國客戶透過亞馬遜購物軟體使用。

亞馬遜營益展望佳，美國版 AI 購物助理 Rufus 上線

美國總統候選人川普（Donald Trump）13 日在賓州造勢時遇襲，使勝選機率大增，美元指數、美股期指 15 日亞洲盤小幅走高。

Unlimited Funds投資長Bob Elliott 13日於X指出，相較債市，川普勝率上升更加有利股市、比特幣及美元，對黃金的影響則是中立。他預測市場顯示共和黨順利入主白宮，掌控參眾兩院的機率一夜之間上升5%~10%。

彭博社14日報導，投資人預測，銀行、健康照護及石油相關類股有望因川普勝選而受惠。Roundhill Investments執行長David Mazza指出，川普遇刺將增加市場波動，預測投資人會暫時躲至大型股規避風險，而殖利率曲線轉趨陡峭也將有利金融股。

Robinson Capital Management執行長兼投資長Jim Robinson日前表示，「我們已為殖利率曲線可能轉趨陡峭進行布局」。

這是因為，Robinson預測無論誰當總統，短期利率都將因Fed準備降息而下滑，但若川普執政且真的開徵關稅並大量驅逐非法移工，恐引發停滯性通膨。在就業困難、通膨居高不下的環境，Robinson相信長天期公債殖利率將走揚，而川普勝選機率愈大，殖利率曲線也可能益發陡峭。

川普遇襲美元、美股期指升，美債遭唱衰、黃金中立

美國共和黨推定總統候選人川普（Donald Trump）週六（7 月 13 日）在賓州造勢時遭狙擊、所幸無恙，特斯拉（Tesla Inc.）執行長馬斯克（Elon Musk）隨即公開表態力挺川普，華爾街知名億萬富翁對沖基金經理人艾克曼（Bill Ackman）也跟進。

川普當選機率飆升。Cointelegraph報導，投機客在基於以太坊的預測市場Polymarkets迅速下注，川普今（2024）年順利入主白宮的機率，在刺殺事件後隨即從60%跳升至68%，而拜登勝選機率在一小時內從30%大跌至15%，美國現任副總統賀錦麗（Kamala Harris）的勝率更只有9%。

這是自1981年共和黨總統雷根（Ronald Reagan）遇刺以來，首度有美國總統或重要政黨的總統候選人遭到狙擊。

路透社報導，Vantage Point Asset Management投資長Nick Ferres指出，根據他的記憶，雷根遇刺後，民調支持度一口氣拉升22點，這大概能降低本次選舉的不確定性。

若川普入主白宮，市場分析師預測美國貿易政策將轉趨鷹派、法規將鬆綁，氣候變遷相關規定也會轉趨寬鬆。投資人預測，2025年到期的企業與個人減稅機制有望展期，這引發財政預算赤字恐會膨脹的隱憂。

另外，川普計劃對所有進口品開徵10%關稅、中國進口品課徵60%重稅，同時還要驅逐數以百萬計的非法移工，這些政策都可能引發通膨。Robinson Capital Management執行長兼投資長Jim Robinson日前表示，「我們已為殖利率曲線可能轉趨陡峭進行布局。」

馬斯克、艾克曼公開力挺，川普勝選機率飆升

去年初微軟推出 VALL-E 文字轉語音（TTS）生成器時，便展現了只要聽取說話者 3 秒鐘的聲音、便能以原說話說者一模一樣的聲音說出任何講話內容的能力。如今微軟推出 VALL-E 2 生成器，能夠更進一步生成和真人說話時一樣準確、自然又流暢的語音。由於生成的語音太過逼真，微軟擔心會有被惡意濫用的可能風險，所以決定不對外公開。

考量到當前人們對於語音複製（voice cloning）和深度偽造（deepfake）技術與日俱增的擔憂，微軟研究人員在一篇官方部落格文章中表示，VALL-E 2 純粹是一個研究專案，該公司目前沒有將 VALL-E 2 納入產品或擴大公開使用的計畫。因為該模型可能存在被濫用（例如欺騙規避聲音識別系統或冒充特定說話者）的風險。

微軟並未把話說死，該技術在未來仍有可應用的空間。研究人員表示，VALL-E 2 可以合成出可以維持說話者身分的語音，並應用於教育學習、娛樂、新聞報導、自創作內容、無障礙功能、互動式語音應答系統、翻譯、聊天機器人等領域。未來為避免濫用，模型推廣者必須締結使用者批准使用其聲音的協議，並導入合成語音的檢測模型。一旦懷疑 VALL-E 2 遭濫用，也可向微軟 Report Abuse Portal 回報狀況。

VALL-E 2 成為首個達到人類水準的 TTS，基於風險微軟不打算公開發表

近日彭博社記者 Mark Gurman 稱，蘋果可能會在 2025 年春天將新功能放入 iPhone，並再推 Apple Intelligence+ 進階服務，為月訂閱額外功能，類似 iCloud+ 和 Apple Music 的關係。這並不是無根據謠言，因蘋果從一名果粉可至少賺到三筆錢：

• 硬體銷售利潤：以高品質、創新性硬體產品吸引消費者，iPhone、iPad、Mac 等都是，iPhone 獲利率更約 30%。
• 應用商店分成：App Store 每筆消費，蘋果都可抽取最多 30% 分成。
• 進階服務訂閱費：基於龐大的硬體生態，蘋果建立多套系統級進階服務，如 iCloud+、Apple Music、TV+、Arcade、Fitness+ 等，整合多種訂閱的 Apple One 月費為 14.95 美元。

市場研究公司 Counterpoint Research 最新報告顯示，服務收入成為繼 iPhone 後蘋果第二大營收來源，分析師預估，2025 年服務收入占蘋果總營收 25%，代表蘋果服務年收入首次超過千億美元，提供優秀的 AI 大模型，顯然也是蘋果進階服務之一。

一手締造 Steam 王國的 Valve 創辦人 Gabe Newell（G 胖）說過：

阻止盜版最簡單方法並非反盜版技術，而是販賣比盜版者服務更好的服務。

不說遊戲領域，所有數位服務都適用這理論，最典型的就是串流音樂。世紀交替時，網路發展滋生數位音樂盜版，大量蠶食已停滯的唱片業，傳統發行商陷入困境，實體唱片的喪鐘不僅代表技術落後，服務更乏善可陳，盜版只是幫忙再踩一次油門。

賈伯斯掌舵的蘋果顯然也意識到這問題，串流音樂上位是不可逆的大勢，市場卻沒有配套軟硬體服務，讓賈伯斯看到了機會。2001 年初蘋果先推出 iTunes 音樂管理軟體，允許使用者將 CD 音樂轉錄至 Mac，並以數位格式管理播放，讓使用者更方便使用音樂庫。

市面音樂播放器都有類似問題：儲存空間小、待機時間短、傳輸速度慢，賈伯斯研發 iTunes 時，察覺個人聆聽設備也是阻礙，於是設計出行動音樂設備，解決痛點同時，更配合 iTunes 管理同步音樂庫，以軟硬體結合提供高品質音樂服務。

2001 年 10 月蘋果推出首款 iPod，能儲存千首歌曲、連聽音樂十小時，並用 iTunes 在 Mac 和 iPod 間無縫管理個人音樂庫。

iPod 成為蘋果攻略市場的硬體基礎，iTunes 則是堅實的後勤軟體，這對組合讓蘋果迅速在音樂市場佔有一席之地，後幾年蘋果與時代華納、環球音樂及 SONY 達成版權和行銷協定，為 iTunes 整合數位媒體網路商店，成為多家版權巨頭管道，統一提供音樂服務，且下載歌曲只能透過 iPod 播放，蘋果一舉成為數位音樂產業巨頭，大舉擴張消費者市場份額。

這是蘋果軟硬體整合史非常重要的一筆。

其實那時已有音樂平台，為環球音樂與 SONY 音樂成立的 PressPlay 與時代華納與 RealNetworks 的 MusicNet，經營模式幾乎與現在主流串流音樂平台沒兩樣。不過大公司資源整合本來就很複雜且高難度，更別提還要做出優秀使用體驗。後來《計算機世界》雜誌將這兩個軟體列入「世界最差 25 款科技產品」清單，並列第九名。

iPod 與 iTunes 結合其實還是傳統行銷之一，理念並不比上述兩個平台更先進，但以優質硬體為基底，再憑豐富歌曲庫和易用讓蘋果以雷霆之姿將 Pressplay 與 MusicNet 打入歷史。說到底，蘋果賣的不是音樂播放器，而是軟硬整合的音樂服務系統，吸引更多使用者購買，創造更多營收。

這套方法論延續至 iPhone，最典型軟體就是 iCloud。2011 年各大雲端爭相登場時，蘋果為智慧手機時代開創者，WWDC 發表姍姍來遲的 iCloud。iCloud 並非橫空出世，之前蘋果就推過類似產品：MobileMe，是蘋果 Mac 為核心硬體開發的雲端服務。

!https://img.technews.tw/wp-content/uploads/2024/07/12104720/3-3.jpg

MobileMe 有多平台設備電子郵件推送、通訊錄同步、日曆同步和網路相簿等基本功能，但實際體驗仍不足。如部分同步需登陸網頁端或系統設置手動同步，或伺服器不穩定，且當時雲端還有點混亂，不同功能要從不同入口登入，有些在系統設置，有些為 App 登入（如 Gallery 就是照片和影片共用的獨立軟體）。

時間大輪滾滾向前，科技日益革新，硬體大獲成功的蘋果認為 MobileMe 部分功能十分落後，嚴重影響 iPhone、 Mac 等使用體驗，使用戶對 MobileMe 使用與付費意願都達不到蘋果期望，於是改寫軟體，在此基礎上推出 iCloud 。

iCloud 解決大部分痛點，大幅改善多平台設備無縫同步，幾乎不需使用者任何手動操作，並更新整個雲端服務介面，整合成系統設置與單獨網頁端（iCloud.com）兩入口。

接下來硬體進步，使蘋果持續更新 iCloud，增加高級隱私服務（iCloud Private Relay、隱藏我的信箱），最佳化 iCloud 同步功能，提高各設備同步品質，與更多儲存空間一起成為使用者訂閱更高階 iCloud+ 的理由。

時至今日，只要有蘋果硬體，特別是多台硬體生態時，就很難拒絕 iCloud 的魅力。

今時系統級軟硬體訂閱服務只是蘋果服務營收的守成大將，衝鋒總帥還是來自應用平台分成，Apple Intelligence 加入，可能為蘋果訂閱服務製造增長機會。

毫無疑問，Apple Intelligence 是時代的答案，與蘋果以往服務影響度不是同等級：iCloud 與 Apple music，都是蘋果以更優秀服務換取更多收入的成果，但局限單一功能，Apple Intelligence 史無前例融合蘋果強勁硬體、AI 模型及個資，創造出新智慧系統。

Apple Intelligence 加持，蘋果做出系統級 AI 大模型文本工具 Writing Tools，全系統都能用，幫助使用者改寫、校對和摘要文字：

!https://img.technews.tw/wp-content/uploads/2024/07/12104853/6-1.gif

還有系統級 AI 產圖，如 Image Playground 讓用戶隨時用 App 創作圖片：

!https://img.technews.tw/wp-content/uploads/2024/07/12104855/7-1.gif

Genmoji 可根據聊天場景自動產生新 emoji：

!https://img.technews.tw/wp-content/uploads/2024/07/12104857/8-1.gif

最具價值的是與 Siri 整合的 App Intents 意圖框架，讓 Siri 充分調用資訊數據，據使用者意圖、場景提供智慧化綜合服務：

!https://img.technews.tw/wp-content/uploads/2024/07/12104850/16.gif

WWDC 發表新 SDK 後，第三方開發者只需幾行程式，就可將 Apple Intelligence 整合至 App，快速改造 App 變成有 AI 大模型能力的產品，顯示 Apple Intelligence 智力是系統級 AI 服務的關鍵。從 Apple Intelligence 架構看，是端雲混合的大模型，蘋果有多個終端模型支援語言和圖像功能，但終端模型解決不了時，經使用者同意後會將資料傳至雲端伺服器以 ChatGPT 等更大模型處理。

這就是 Apple Intelligence+ 收費的關鍵。

Apple Intelligence 的基礎功能應是免費，但現在 AI 模型商盈利方式主力就是更強大的高級訂閱。除了 ChatGPT，不少傳聞說蘋果接洽多家第三方 AI 模型商，如 Google Gemini、百度文心一言等。

技術進步，我們能看到越來越多「術業有專攻」的 AI 大模型，僅 OpenAI 就有 GPT-4o、DALL·E、Sora 等各種模型，對十億等級的蘋果使用者而言，當然有各式各樣用途：作家、工程師和導演，對 AI 模型的需求都不同。蘋果系統可能就有豐富訂閱方案，初級模型可處理文書、中級模型文產圖、高級模型就有世界模型能力。

模型能力會系統級干涉所有接入 Apple Intelligence 的應用，使用 AI 功能時，不會被一個個解鎖付費視窗打斷，即可得到幾乎最專業模型最優解，這也是蘋果最擅長的事，使用者需要的不是大而全的功能表，而是期待米其林主廚從頭到尾一手包辦。

你會願意花錢升級 iPhone 的智力嗎？

美國 TikTok 掀起一股復古存錢熱潮，標籤「#cashstuffing」病毒式竄升，字面解釋是「塞滿錢」，但其實就是台灣 1970~1980 年代最常見「信封理財法」。

外媒報導，疫情過後，美國通膨導致物價居高不下，許多Z世代為了省錢，開始關注理財影音，如2023年底TikTok蔚為風潮的「大聲預算」（Loud Budgeting），Cash Stuffing也應運而生。

數據統計顯示，#cashstuffing、#cashenvelopesystem或#cashenvelopes這類標籤的TikTok短影片，總觀看次數突破30億，可見短影音社群的火熱程度。

打開本子，每個信封都會標上項目：租金、水電費、油錢、日用雜貨、孝親費等，方便大家「專款專用」，一旦某個信封錢用完，就不能再花錢於同類別，直到下個月發薪。這種方法既簡單又直接，讓大家看到實際花費，嚴格管制支出。

信封理財法優點顯而易見，首先用現金讓人更節制，避免信用卡過度消費風險。其次，也更容易追蹤剩餘現金。然而，只靠現金理財也面臨顯而易見的挑戰，例如安全問題，缺乏銀行帳戶保障，實體存錢也不能賺利息。

影片實體現金裝進不同信封，這種視覺效果就好像和觀眾一起奮鬥存錢，互相勉勵並分享自己的財務，更提高存錢動力。至少開源節流，是跨世代不變的理財真理。

理財吹起復古風，信封存錢法為什麼重新翻紅？

App Store 榜首有新面孔了：社群媒體 noplace。

上架才一天，noplace迅速擠下Temu、Threads、TikTok，候補名單的50萬人一湧而上，甚至一度讓伺服器過載，可見受歡迎程度。

既然是社群媒體，noplace瞄準的就是常見的痛點：演算法。

「一切都只是媒體沒有社群，感覺非常脫節。」Tiffany Zhong表示，現今社群媒體已失去社交本質，最大問題就是大家幾乎看不到朋友發文。

noplace特色正是這部分：noplace個人頁面可設定喜歡的顏色、分享狀態，從感情到聽什麼音樂、看什麼節目、讀什麼書籍等都能更新，還能選擇感興趣的分類，如星座、MBTI性格、興趣等，看得出來noplace設計強調用戶即時狀態，而不是常態活動。

noplace有兩種動態：一是朋友動態，另一個是全球動態，兩者均按時間順序排列，未滿18歲用戶只能看到受限內容，noplace特別建立監控審核機制。noplace用戶還能設定「前十名好友」，強調社群媒體核心：與朋友緊密聯繫。

noplace熱潮代表社群媒體新趨勢：回歸本質、強調真實互動和自我表達，就如2022年橫空出世的BeReal。不過BeReal以5億歐元（約新台幣173億元）賣給遊戲開發商Voodoo，就是缺乏良好商業模式，noplace能否突圍，值得關注。

讓人想起早期 Facebook，noplace 上架一天就奪下 App Store 寶座

我們一般認知，愈富裕的國家醫療資源和人民教育程度更高，健康意識也更高，因此會活得更健康，壽命更長，但是華盛頓大學研究發現長壽不一定與財富有關，到 2050 年一些南歐國家可能成為世界最長壽國家，主要原因是運動與社交支持。

研究人員引用許多因素，包括心血管疾病、呼吸道感染和結核病，以及孕產婦和新生兒死亡的死亡率下降。其中以新加坡位居榜首，2050 年預計預期壽命為 88 歲，但許多南歐國家經濟沒有那麼富裕，壽命預期也大幅度增長，到 2050 年，法國、義大利、葡萄牙和西班牙的預期壽命將在 84~86 歲之間。

儘管全球預期壽命預計將在 2022 年至 2050 年期間增加，但增加速度比 Covid-19 大流行之前的三十年還要慢。研究顯示，心血管疾病、癌症和糖尿病等非傳染性疾病，以及肥胖、高血壓、不健康飲食和吸煙等非傳染性疾病相關風險因素的暴露，將導致對下一代健康問題影響最大。

研究指出幾大風險因素，高血壓、高血糖和高 BMI 等代謝危險因子導致健康狀況不佳和過早死亡的總年數增加近 50%。其次是空氣污染、吸煙、低出生體重和妊娠期短。即使全球預期壽命增加，但全球健康預期壽命，即一個人可以健康生活的平均年數，只從 2022 年的 64.8 歲增加到 2050 年的 67.4 歲，增加 2.6 年。

延長壽命一直是許多超級富豪與科學家的目標，但最近伊利諾大學芝加哥分校科學家認為，人類的演化有利於生長和繁殖，而不是長生不老，人類可能已經達到壽命極限，人們不應該期望能活到 100 歲。

南歐躍升 2050 年最長壽國家之列，研究：活得久與財富無關

美國已經花了幾年的時間努力對抗通貨膨脹，今年中開始，頑固的高通膨已顯示出減弱的跡象，市場期待 9 月可以如期降息，但牛津經濟研究院經濟學家沒那麼樂觀，押注通膨將會上升，原因是政治。

牛津經濟學院預測，無論拜登還是川普贏得總統大選，通膨都會上升，問題是多少。根據分析，在川普擔任總統期間，通膨高峰將比目前的 3.3% 高出 0.6%，通貨膨脹率將達到 3.8%。若拜登當選，通膨率只比現在高 0.1%。

川普領導下的通貨膨脹的主要驅動力將是移民政策，將減少可用的勞動力。最值得注意的是，對所有外國商品徵收前所未有的關稅。研究指出，川普提議的關稅尤其會引發通貨膨脹，對物價上漲造成「很大一部分」影響。如果實施，企業只會提高價格並將增加的成本轉嫁給消費者。幾項不同的研究估計川普提議的關稅，相當於增加 1,700~2,350 美元家庭年度開支。

拜登也實施關稅，但主要是出於戰略考量，選擇性考慮有利國內生產的產業，如拜登政府對中國實施一系列關稅，包括電腦晶片 50% 關稅以及對外國太陽能電池、電動車及電池徵收的其他稅。川普自稱「關稅人」，要展開全面關稅大戰，中國也不會示弱。

《華爾街日報》調查 50 位經濟學家，56% 表示川普任內通膨率將高於拜登。經濟學家對通貨膨脹和利率的看法，似乎主要是由川普偏好引起，特別是貿易和移民。

《紐約時報》意見專欄也慎重表示，就經濟政策而言，川普絕不是正常候選人，第二個任期將對經濟構成巨大風險。有些人可能認為美國已度過川普第一任期，也會安然度過第二任期，但更恰當的類比是，「美國經濟從一輪俄羅斯輪盤倖存，川普要再玩一次，只不過這次房裡有更多子彈，這會是非常危險的遊戲。」

政治格局影響通膨，牛津研究院：誰當選通膨都不會下降

AI 熱潮利多加持下，美股近來牛氣沖天，AI 晶片霸主 NVIDIA 股價更是驚人，讓不少投資人放下戒心，開始加大賭注，紛紛搶進看多 NVIDIA 槓桿 ETF，今年股價噴漲超過 400%。

MarketWatch報導， 受惠AI晶片爆發性需求，NVIDIA股價呈現一波波強勁上漲，今年漲幅高達160.97%。槓桿做多NVIDIA的ETF更是表現亮眼，T-REX兩倍做多NVIDIA每日目標主動型ETF，截至7月12日寫下450.73%驚人漲幅，成為美股ETF的「飆股冠軍」。

GraniteShares每日一倍半做多NVDA主動型ETF也大放異彩，今年股價飆漲404.04%，Direxion每日兩倍做多NVDA主動型ETF同樣強漲330.64%，霸榜美股ETF今年績效前三強。

上述三檔NVIDIA槓桿型ETF，以NVDL資產規模最大，截至12日達58億美元。FactSet統計顯示，NVDL今年淨流入金額近30億美元，遠高於2023年全年淨流入1.84億美元。

然分析師提醒，槓桿ETF波動性極大，不適合一般投資人長期持有，原因是槓桿ETF是運用期貨達到槓桿倍數報酬，需每日調整曝險部位，衍生交易成本會侵蝕獲利，投資績效容易偏離標的。另一旦NVIDIA股價突然反轉，將導致槓桿操作ETF跌得比股價快，投資人勢必受傷慘重。

NVIDIA 槓桿 ETF 今年噴逾 400% 霸榜美股 ETF

受惠投銀業務、股票交易業務收入激增，美國以資產計的第三大銀行花旗集團（Citigroup）繳出優於預期的財報，但股東權益報酬率仍低於長期目標，專家也認為該行仍面臨擴大市佔率、削減開支方面的挑戰，財報公佈後股價下挫逾 2%。

花旗年初宣布計劃於兩年裁員2萬人，以改善財務體質，佔截至去年底整體人力的10%；花旗執行長佛雷瑟（Jane Fraser）也說，2024年是集團重整旗鼓的關鍵年度。

佛雷瑟表示，最新財報顯示執行策略的成果和多元化業務模式的利多。第二季市場表現強勁，財報也優於預期；花旗也宣佈計劃下一季回購最多10億美元股票。

花旗股價12日下挫1.81%，今年迄今漲幅仍達到約25.43%，優於大盤。

投銀業務收入激增六成，花旗 Q2 財報優於預期

自 2023 年初以來，NVIDIA 股價上漲約 785%，光是今年就上漲約 160%。今年 6 月 NVIDIA 曾一度成為全球最有價值公司，後來股價下跌，這個頭銜又回到微軟手中。

根據晨星公司（Morningstar）數據顯示，截至第一季末，有 355 間主動管理型基金持有 NVIDIA 倉位，總計占資產 5% 以上，而去年同期僅 108 間基金持有 NVIDIA。許多資產管理公司因持有 NVIDIA，持股也隨著股價上漲而增加。

晨星高級分析師 Jack Shannon 指出，一些投資組合經理的心態是，他們錯過了蘋果或微軟，所以不想在人工智慧上出錯，也不想賣出。

根據標普道瓊指數公司（S&P Dow Jones Indices）數據，標普 500 指數今年漲幅近 17%，光 NVIDIA 一間便占約 1/3。目前持有 NVIDIA 的基金至今已經收穫良多，晨星數據顯示，持有 NVIDIA 股票的主動管理型美國股票基金，在 2024 年前六個月平均上漲 16.3%，未持有 NVIDIA 的基金平均回報率為 5.7%。

但若 NVIDIA 股價遇到困難，集中持有一檔股票可能會損害投資者利益。LSEG 數據顯示，NVIDIA 平均目標價為 133.45 美元，比目前水準高約 3%，但市場人士認為，隨著競爭激烈、NVIDIA 產能增加，供需預期將趨於平衡，加上公司估值過高，都可能導致股價下滑。

LSEG 數據指出，NVIDIA 股價為長期收益的 39.3 倍，比產業中位數高約 50%。Federated Hermes 首席股票市場策略師 Phil Orlando 認為，將投資組合 6% 或更多投資在一檔股票中，很可能會帶來巨大風險，「一檔股票確實像火箭一樣起飛，但這並不意味著那麼多雞蛋放在一個籃子裡是明智的」。

NVIDIA 投資人困境：資產配置該放多少？何時是賣出訊號？