被動投資還是主動投資？0050還是台積電？投資網紅現象看培養獨立思考能力的重要

這幾個禮拜投資圈議論紛紛的事情，就是有一位教授開戰投資網紅，起因的點就是那位投資網紅在自己的粉絲團中，酸了一下某位教授投資0050賺到了瑪莎拉蒂，因為他用台積電一樣也可以賺到法拉利。他強調的點，是因為0050中有其他成分股，像是台塑四寶或是中鋼會拖累0050的績效，所以不如直接投資台積電。

而教授是被動投資的擁護者，主張一般人就是長期投資指數型ETF（延伸閱讀：ETF是什麼？），長期用複利賺到市場平均報酬，好過整天在市場殺盡殺出，以台股來說就是長期持有0050。一個主動投資派，一個被動投資派，本來井水不犯河水，相安無事，但這次被投資網紅酸，教授也不忍了，開戰提議來場辯論。

雖然最後這場辯論沒有成功舉行，讓很多吃瓜群眾失望，不過我們可以從這次事件反思一些觀點。

主動投資還是被動投資好？

這次事件的主因，還是回到這個爭論很久的問題，到底是主動投資好還是被動投資好？

這題真的萬年爭論題，勳仔認為絕對有人長期在主動投資是可以超越指數的，不過勳仔本身認為這其實是倖存者偏差（延伸閱讀：什麼是倖存者偏差）。

因為檯面上大家所熟知的投資大師，就是倖存者偏差下少數存活下的人，更多人的主動投資，長期下來，是被指數徹徹底底給海放的。另外主動投資所花費的鉅額心力跟時間，對比單純簡單的指數型被動投資，就等於疊加上了高額的成本，因為人的精力跟時間是很有限跟昂貴的，有時候縱使主動投資微幅贏過大盤，但考慮你額外付出的時間成本，其實都還是輸給指數的。

透過被動型指數投資，我們長期持有指數，獲得市場平均報酬，不需要花時間選股，研究財報還有技術線型等等，我們的人生會有更多時間去做自己喜歡跟想做的事情。這也是勳仔前幾年從個股分析的價值投資方式，慢慢轉成以槓桿型指數為主的投資方式。

雖然原本以前以基本面分析為主的價值投資的確可以賺得到錢，但是需要花費很多心力做研究做功課，從產業前景，產業上中下游還有公司競爭力跟財務體質等等，每個環節等需要花很多時間收集資料跟分析，自從慢慢重心轉移到以指數為主之後，你將會發現你會多出很多時間做自己喜歡的事情，而且不用擔心是不是個股分析上有什麼盲點，造成股價走勢持不符合預期。

指數投資要做的事情，就是長期持有，資產配置跟資產重新平衡(rebalance)，週期甚至可以從每月拉到一季甚至到半年或是一年，這樣的時間週期可以替我們省下很多心力。

而且因為指數投資本身具有分散公司跟產業投資的效果，更是不用擔心個股財報踩雷等等事件，可以每天安心睡覺，所以勳仔本身是也是推薦投資人以指數被動投資為主要的投資方式，簡單而且有效！

一代拳王理論

聯發科董事長蔡明介曾經提過所謂的一代拳王理論，這也是勳仔另一個常常跟大家推薦指數投資的原因。

所謂一代拳王理論是在說縱使有公司因為推出了很符合市場需求的產品，獲得鉅額利潤，站在產業的制高點，但是如果沒辦法持續維持市場競爭力跟創新，當無以為繼的時候，無論之前在怎麼強大的公司，最終也還是會式微，甚至被市場淘汰。

舉個例子：勳仔求學階段，Nokia完全是手機的王者，市占率非常高。不過到了今天，智慧型手機的出現，讓蘋果變成手機的王者，Nokia的品牌價值也大幅畏萎縮。

同樣以手機為例子，台灣的HTC，曾經也在智慧型手機佔有一席之地，當時的股價也一飛沖天，如今也賣掉了手機研發部門，轉而把重心移到VR領域，等於在智慧型手機市場也逐漸式微。

太多類似的例子，告訴我們在怎麼強大的公司，如果不能維持創新跟市場競爭力，甚至面對科技的轉變，不能快速做出對應的決策跟改變，最終會有新冒出頭的公司取而代之。

所以如果你投資的是個股，不是買了放著就可以，要時時關注公司營收跟競爭力是不是衰退，或是產業前景發生質變。

而投資指數就不一樣了，指數的成份股是會替換的，當有公司競爭力衰退，就會被踢出指數，然後用新興更有競爭力的公司來取代，所以指數會自動幫我們追蹤當前最有「錢」景的公司跟產業；我們是真的能做到buy & hold這樣輕鬆簡單的投資策略。

小心群眾崇拜心理，培養自己獨立思考的能力

雖然勳仔本身偏向指數型投資多一些，但是無意批評不同流派或是所謂的投資網紅。不過勳仔觀察到一個現象，就是這些投資網紅的確成功掌握到所謂流量密碼，社群經營的很成功，而只要社群媒體有流量，通常就意味到會有所謂的鐵粉。

有時在這樣的社群待久了，會產生所謂群眾崇拜心理，因為這些所謂經營出來的鐵粉，基本上跟政治人物的支持者一樣，長期接觸之下，心中都已經有一定的偏好，所以很難跳出原來的圈子，用客觀的角度來看待一些爭議的言論！為了擁護自己建立起的信仰，會有很強的排他性，於是在社群平台的發言就會比較偏頗一點，這個對於只是因為慕名而來加入社群平台，想多吸收一些理財知識的朋友來說，就需要有能力辨別這些言論的本質背後，是否是真實的，或是究竟是否真的適合自己，而不是完全照單全收！

累積夠多財商，培養獨立思考能力，不人云亦云，也不受到群眾崇拜心理而盲從所謂的投資網紅，是勳仔覺得在現在資訊發達的時代，不讓自己過度迷失在過多雜訊，而被迫走更多彎路的最好方式，與大家共勉之！

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