2024-10-28|閱讀時間 ‧ 約 0 分鐘

從靜心投資到中國市場前景:一位資深投資人的洞察與分享

資料來源:【達人聊投資】看見公司本質,好好靜心的投資 ft. 韋峰教練靜心投資|財報狗 Podcast 384

一、一位「非典型」投資人的職場進階之路

  韋峰教練擁有豐富的投資經驗,曾任職於本土券商、自營商、投信,以及外資避險基金等機構,深耕中國股市多年。他的投資理念與眾不同,注重長期趨勢和企業本質,而非短期波動,並且重視領導者的人格特質對公司發展的影響

在競爭激烈的金融圈,韋峰教練如何脫穎而出?

  • 專注於長期投資機會:觀察到多數機構受限於短期績效壓力,往往忽略三到五年的長期投資機會,他便將目光放得更遠,尋找那些被低估的長期價值
  • 重視領導者的人格特質:認為領導者的人格特質對公司發展至關重要,但這種「直覺性」的判斷在傳統投資報告中難以被量化呈現,因此常被忽略。他則將這一點作為差異化優勢,深入研究領導者的成長背景、經歷,以此推斷其人格特質和未來決策方向
  • 工作模式的雙軌策略:在機構工作時,他會利用額外時間研究長期投資和領導者特質,並在報告中巧妙地將這部分內容與傳統數據分析結合,既滿足了老闆的需求,也展現了自己的獨特見解

 

二、信任的力量:洞悉領導者,把握最佳投資時機

韋峰教練認為,深入了解領導者,建立信任,是抓住最佳投資時機的關鍵

  • 信任的建立源於深入觀察:就像我們在生活中選擇伴侶、朋友一樣,對領導者的信任也需要長時間的觀察和了解。透過閱讀傳記、了解其成長經歷、觀察其應對逆境的表現,可以更全面地理解其人格特質和決策風格
  • 信任是克服恐懼,抓住機會的支撐:當市場陷入恐慌,優秀企業被低估時,正是最佳的投資機會。然而,即使是經驗豐富的投資者,在面對巨大跌幅時也會猶豫不決。此時,對領導者的信任將成為克服恐懼,果斷買入的堅強後盾

 

以拼多多、Facebook、Tesla 為例

  • 當這些公司股價暴跌時,市場充斥著負面情緒,但韋峰教練基於對領導者的了解和信任,判斷這些公司並未出現致命問題,其價值被市場低估,因此果斷買入,最終獲得豐厚回報

 

信任與正確的關係:如何避免「盲目」信任?

  • 歷史數據佐證判斷:韋峰教練認為,信任並非盲目,需要數據支持。他透過研究大量企業發展歷程發現,成立超過十年的公司,如果領導者頭腦清晰,且公司市值規模達到一定程度,則其在未來十到二十五年內突然崩潰的機率極低
  • 企業發展階段需考量:對於成立時間較短的公司,由於發展不確定性較高,不建議過度依賴「信任」進行投資

 

三、從內在特質出發:解讀企業發展的深層邏輯

韋峰教練認為,投資的本質是投資「人」。一家企業的成功與否,很大程度上取決於其領導者的內在特質。

  • 巴菲特的投資哲學:巴菲特強調,優秀的管理者應具備誠信和勤奮的特質。韋峰教練也深受其影響,將這兩點作為判斷領導者優劣的重要標準
  • 以財報狗創辦人為例:韋峰教練觀察到,財報狗創辦人從創業初期到規模壯大,始終保持誠信和勤奮的特質,並成功克服了發展過程中遇到的各種挑戰。他相信,這種內在驅動力將持續推動企業未來發展
  • 競爭者的落後:那些與財報狗創辦人同時代的競爭者,由於缺乏同樣的勤奮和決心,已經落後了十年甚至更久,這種差距很難在短期內被彌補

 

外在因素的影響:如何看待市場擔憂?

  • 韋峰教練認為,外在因素(如市場競爭、政策變化等)固然重要,但更應關注領導者的應對能力
  • 以 Netflix 為例: 當市場擔憂其訂閱用戶成長放緩時,韋峰教練更關注其領導者如何應對挑戰,以及公司內在的發展潛力

 

四、AI時代的投資思維:不變的核心理念

面對AI技術的崛起,韋峰教練的投資理念並未改變,他依然堅信「人」才是投資的核心。

  • 歷史的印證:AI 並非新概念,早在 1950 和 1980 年代就曾興起,但這些技術浪潮並未改變巴菲特的投資策略
  • 關注「生產線終點」的人:無論企業生產的是汽車、飛機還是 AI 產品,最終決定產品優劣的是「生產線終點」的人。領導者的能力和特質,才是決定企業成敗的關鍵

 

AI如何影響投資流程?

  • 目前尚未對投資流程產生影響:韋峰教練表示,AI 目前尚未對他的投資流程產生實質影響
  • 未來AI的應用方向:韋峰教練看好 AI 在金融領域的應用,認為金融行業數據化程度高,人工成本高,適合 AI 技術的發展。他建議關注那些利用 AI 技術提升效率、創造新服務的金融科技公司,例如 Upstart、Lemonade 等

 

五、中國市場的獨特機遇:勤奮、進取和長期趨勢

韋峰教練長期看好中國市場,其信心來源於對中國人民勤奮、進取精神的認可,以及對中國長期發展趨勢的把握。

  • 來自投資大師的啟發:受到巴菲特和吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)的影響,韋峰教練相信中國人民的勤奮和進取精神將推動中國經濟持續發展
  • 「躺平文化」的解讀:雖然中國社會出現「躺平文化」,但他認為這只是相對而言,中國的企業家和創業者依然充滿活力和鬥志
  • 歷史的相似性:他將目前中國的經濟狀況與台灣地區 2000 年左右的情況進行比較,認為中國正處於經濟轉型期,但依然存在許多高速發展的企業

 

如何應對市場擔憂?

  • 美中貿易戰:韋峰教練認為,新興國家崛起過程中,難免會受到既有霸權國家的打壓,但歷史經驗表明,這種打壓很難成功。他以英西海戰、英美戰爭為例,說明新興力量最終會取代舊霸權
  • 政策反覆:他認為,中國政策的調整並未對實體經濟造成致命打擊,許多企業依然保持高速成長,例如抖音、拼多多、美團等

 

如何在中國市場選股?

  • 利用文化優勢:台港人士相較於歐美人士,更易於理解中國文化和市場,具有天然優勢。
  • 選擇規模適中的公司:建議關注市值在 100 億人民幣以上的公司,這些公司發展穩健,資訊透明,且具備持續成長潛力

 

六、靜心投資:提升投資心境的修煉之道

韋峰教練提倡「靜心投資」,認為投資的成功七分靠心理,三分靠基本面。

  • 靜心的重要性:投資過程中,情緒波動會影響判斷,導致錯誤決策。靜心可以幫助投資者保持理性,克服恐懼和貪婪,做出更明智的選擇
  • 巴菲特的智慧:巴菲特的名言「別人恐懼時我貪婪,別人貪婪時我恐懼」,其精髓在於「心要靜」。只有保持內心平靜,才能理性分析市場,做出正確決策

 

如何練習靜心?

  • 內功修煉:每天進行 15 分鐘以上的冥想,感受放鬆和內心的平靜。
  • 技巧運用
    • 在日常生活中,覺察自己的情緒變化,並記錄下來。
    • 將投資決策過程中的各種想法和擔憂寫下來,以釋放內心壓力。

 

靜心的益處

  • 提升決策品質:靜心可以幫助投資者更好地控制情緒,避免衝動交易,做出更理性、更穩健的投資決策
  • 獲得投資靈感:在深度冥想中,可能會產生一些意想不到的靈感,幫助投資者發現新的投資機會
  • 改善人際關係:靜心可以提升耐心和同理心,改善與家人、朋友的關係

 

如何看待冥想中的「發散思維」?

  • 以「捕魚」為喻:當在冥想中產生有價值的靈感時,可以暫時「退出」冥想狀態,將靈感記錄下來,之後再繼續冥想
  • 不必擔心「靈感消失」:真正重要的靈感會留下深刻印象,即使暫時忘記,之後也會再次想起

 

七、推廣靜心投資的初心:追求更有溫度和人性的投資世界

韋峰教練希望透過推廣靜心投資,讓投資世界充滿更多的人性和溫度,幫助人們平衡事業與家庭,實現更美好的生活。

  • 童年的影響:由於父母忙於創業,韋峰教練在童年時期渴望父母的陪伴。這種經歷讓他希望投資不僅僅是追求金錢,更要關注人與人之間的聯繫
  • 靜心的力量:他相信,靜心可以幫助人們放下焦慮和壓力,更好地陪伴家人,建立更和諧的家庭關係

 

如何平衡「競爭」與「溫情」?

  • 並非不可兼得:韋峰教練認為,企業的成功並非一定要犧牲溫情。例如,星巴克和耐吉等企業,在追求商業成就的同時,也注重員工關懷和社會責任
  • 選擇適合自己的道路:每個人都有自己的選擇,重要的是認清自己的目標和能力,找到平衡點,在追求事業成功的同時,也要兼顧家庭和生活

 

總結

  韋峰教練的投資理念和人生哲學,為我們提供了一種新的思考角度

  • 投資的本質是投資「人」。深入了解企業領導者,建立信任,是做出正確投資決策的關鍵
  • 靜心是提升投資心境的修煉之道。透過冥想和覺察,可以控制情緒,提升決策品質,獲得投資靈感,並改善人際關係
  • 追求更有溫度和人性的投資世界。在追求商業成功的同時,也要兼顧家庭和生活,實現更平衡、更美好的生活
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