聯華(1229)投資策略

聯華實業投資控股股份有限公司（股票代號: 1229），成立於1955年，總部位於台北市，最初為麵粉製造商，現已轉型為投資控股公司，業務涵蓋麵粉製造、不動產、系統整合服務及電子業務等領域。以下是公司概況及市場競爭分析。

一、公司概述

1. 歷史沿革

• 成立時間：1955年7月
• 原名：聯華實業股份有限公司
• 更名時間：

- 2019年11月18日更名為「聯華實業投資控股股份有限公司」

- 2024年8月19日再次更名為「聯華實業控股股份有限公司」

• 業務範圍：麵粉與麵食產品製造商，後來轉型為投資控股公司，涵蓋麵粉製造、不動產、系統整合服務及電子業務等
• 所屬集團：聯華神通集團

2. 營業項目與產品結構

• 麵粉產品：

- 主要產品：麵粉、麩皮、麩皮粒、小麥胚芽等

• 二次加工產品：

- 主要產品：義大利麵（品牌：坎佩尼亞 Campania）

• 系統整合服務：

- 提供情報與通信硬體及相關整合服務

• 不動產租賃：

- 涉及土地與房屋的買賣、租賃、不動產管理與開發

• 過往業務：

- 曾涉足遊艇業務，於2011年交付兩艘遊艇後結束該業務

3. 營收結構（截至2023年）

• 系統整合服務：44%
• 麵粉、麩皮及義大利麵：43%
• 零售及餐飲服務：2%
• 房地產租賃：3%

二、產品與競爭狀況

1. 產品及技術概述

• 麵粉產品：

- 主要原料：小麥（來自美國、澳洲、加拿大）

- 其他產品：麩皮、麩皮粒、小麥胚芽等

• 二次加工產品：

- 主要產品：義大利麵、披薩餅、冷凍麵團

• 義大利麵品牌：坎佩尼亞（Campania）
• 不動產租賃：

- 與永聯物流合作，開發桃園楊梅區現代化智能物流園區（自2021年起）

2. 主要原材料

• 麵粉：主要原料為小麥，從美國、澳洲及加拿大進口
• 麥片：主要來源於澳洲和美國
• 義大利麵：使用杜蘭沙粒粉，主要來自澳洲

3. 主要生產基地

• 生產基地：聯華製粉食品位於桃園楊梅（富岡工廠）

4. 新產品及技術

• 新產品：推出「水手牌」高級烘焙專用粉（包括強力粉、蛋糕粉、全粒粉）

- 獲得市場好評，銷量持續增長

• 品質管理：建立專用粉操作手冊，並導入統計製程控制（SPC）

三、銷售市場與競爭

1. 產業結構

• 原材料採購：小麥主要透過國際市場採購，隨著小麥價格波動及運費上漲，公司積極尋求降低成本的採購策略，特別是從澳洲進口。
• 麵粉加工作業：涵蓋烘焙、麵條、中式麵食、冷凍調理麵、速食麵等，這些產業具有區域性需求，對麵粉規格有特殊要求。

2. 銷售情況

• 麵粉產品：
• 國內市場：市佔率約30%，以北部地區為核心銷售區域，擁有「駱駝牌」、「蘿蔔牌」、「聯華牌」三個品牌。
• 國際市場：主要出口至港澳、新加坡、馬來西亞等東南亞地區。
• 二次加工產品（義大利麵）：
• 國內市場：主要針對品牌代工與食品加工。
• 國際市場：外銷集中於中國大陸及港澳地區。
• 中國市場：
• 台華麵粉廠：自1996年起設立，專注於華北市場，擁有「台華牌」、「金籐牌」兩大品牌，獲得良好市場反響。
• 上海雙華調整策略：部分產線轉型為業務用冷凍調理包，計劃進入超市通路，並調整自創品牌「哈便當」的市場策略。

3. 主要競爭者

• 麵粉市場競爭者：統一企業
• 麵食產品競爭者：南僑
• 其他競爭者：各類地方麵粉廠及食品加工廠

4. 合作計劃

• 合作項目：2011年與大甲製粉廠展開合作，獲得大甲製粉的國內總經銷權，代理銷售大甲的金雞牌產品，並透過大甲的通路推廣聯華產品（如駱駝牌、水手牌等）。

四、聯華(1229)周線走勢規劃

聯華(1229)主力成本：66.35

壓力區：70.3/74.25/78.2

支撐區：62.4/58.45/54.5

五、結語

聯華實業控股股份有限公司在台灣及東南亞地區擁有穩定的市場基礎，尤其在麵粉和麵食產品領域。隨著市場需求對高品質專用粉的日益增長，聯華的創新產品（如「水手牌」）具有強勁的市場競爭力。其轉型為控股公司後，涉足的不動產及系統整合服務領域也為公司提供了多元化的營收來源，並能有效分散風險。未來，公司將繼續受益於穩定的原料供應鏈與強大的品牌力，並進一步拓展國際市場及產品線。對於投資者來說，聯華是一個具備穩定成長潛力的企業。