風險思維：韓國企業宣告破產創新高！日本拚經濟，刺激方案將砸4.6兆台幣！

國際貨幣基金組織（IMF）20日警告，南韓經濟前景的「不確定性」很高，「下行風險」更大，建議南韓政府制定「強有力的經濟復蘇政策」。不過川普上台後，南韓的經濟成長率可能連2%也難保，將有可能下修到1%（See：2024/11/21，風傳媒，川普2.0來襲，韓國經濟慘兮兮！IMF下調經濟成長預測，警告「川普上台可能跌至1%」）。

南韓今年申請破產的企業創下歷史新高，據南韓法院統計，截至10月底，企業破產宣告件數達1380件，較去年同期激增27.7%，更已超越去年全年1302件的破產申請紀錄，創下歷史新高（See：2024/11/21，中時新聞，「先活過今年再說」 南韓經濟提前度寒冬 破產企業創新高）。

加上外媒披露，美國政府要求台積電，停止為中國的晶片設計公司代工七奈米晶片；兩天後，傳出同一份禁令，美方也要三星、英特爾等業者同步遵守。如果說這次禁令台積電是輕傷，那受重傷的，將可能會是三星（See：2024/11/21，商業周刊，一紙禁令，恐讓「中國輝達們」全倒！為何台積輕傷卻重傷三星）。

另方面，同屬東亞的日本，則在歷經美日貿易戰敗、泡沫經濟破滅、失落的三十年後，迎來"美中貿易戰"的契機，準備重新拚經濟。

NHK報導，日本首相石破茂將公布規模21.9萬億日圓（約1400億美元、約4.6兆台幣）的經濟刺激計畫，以應對通膨、工資成長等一系列挑戰。該計畫將包括從一般帳戶撥出13.9萬億日圓用於支出。規模略大於去年21.8萬億日圓的財政支出方案。若加上民間支出，整個配套方案的規模將達到約39兆日圓。

這項擬議中的經濟刺激計畫，預計將在星期五的內閣會議中核准。這項計畫將包括支持薪資持續增長、向低收入家庭發放現金，以及加強對半導體與人工智慧領域投資。日本政府也透露，將從2025年1月開始，恢復對燃氣和電費的補貼，以保護家庭不受大宗商品價格上漲的影響。

（See：2024/11/21，彭博 Bloomberg，NHK：日本首相石破茂料將宣布規模1400億美元的刺激計畫、經濟日報，日本首相石破茂預料宣布21.9兆日圓經濟刺激方案、中廣新聞網，日本石破茂內閣拚經濟 經濟刺激方案砸4.6兆台幣、鉅亨網，應對通膨、薪資挑戰 日本將推21.9兆日元刺激計畫）

這其中，包含石破茂走馬上任後，宣布於2030財年前，日本政府將提供價值超過10兆日圓（約新台幣2.1兆）的資金，致力振興國內的半導體及人工智慧（AI）產業，以圖重拾在晶片領域的領導地位。

這項措施，旨在加強並多元化日本的半導體供應鏈，政府目標是至2030年將國內生產的半導體銷售額提高至15兆日圓以上。日本政府預計，這項新框架計畫將帶來160兆日圓整體經濟影響。

（See：2024/11/12，今周刊，石破茂連任新推10兆日圓半導體、AI計畫，目標160兆日圓經濟效益！、2024/11/13，理財周報，石破茂宣布狂砸10兆日圓 振興日本半導體產業重返領導地位）

日本央行行長植田和男表示，將認真考慮日圓匯率對經濟和物價的影響，彭博形容植田言論沒有排除加息，路透引述部分市場人士猜測，日圓近期再度貶值推高通脹，或將令日本央行最快下月加息（See：2024/11/21，匯港通訊，日本央行:認真考慮匯率對經濟物價影響）。

事實上，植田18日乃表示，根據經濟和物價的改善情況逐步推進加息「有助於支撐經濟長期增長，持續且穩定地實現物價穩定目標」。即是重申了會加息的方針（See：2024/11/18，日本經濟新聞，日本央行總裁重申繼續加息的方針）。

日本銀行（央行）總裁植田和男他的發言被市場解讀為下次會議有可能升息，激勵日圓兌美元匯率走升（See：2024/11/22，經濟日報，日銀下月升息 市場押注 外界解讀貨幣政策有調整空間）。

日圓在國際風險升高時，通常會跟著升值，因為它不只利息低、且又是全球最大債權國，可以操作套息交易來賺取利差，被投資人視為重要的避險工具。財經專家 黃世聰：「因為日本外債很低，再來就是它經常帳，就是它的貿易是一個盈餘的狀況，加上說它有非常龐大的這個外匯存底，所以變成它的這個債務違約都非常低的情況下，在有風吹草動的情況下，去買日圓就是會變得比較安全。」（See：2024/11/21，非凡新聞，美選後全球變數多 日圓避險地位投資人青睞）。

同時，日本上市企業的業績堅挺。2024年4～9月的合計凈利潤約為27.2萬億日元，同比增長15%，連續4年創歷史新高。以利率上升和新的小額投資免稅制度（NISA）為東風，日本的上市金融企業表現強勁。海運和鐵路等企業的業績也有所增長，彌補了汽車和鋼鐵企業的低迷（See：2024/11/21，日本經濟新聞，日本上市企業4～9月利潤連續4年創新高 ）。

就在日本選民正對其數十年來最高的通膨和下滑的實質薪資感到不滿之際，日本銀行（央行）的最新研究報告卻為其通膨目標提供新的辯解。日銀表示，正因為日本的高齡化社會，才需要用物價成長來防止不利經濟成長的財富世代分歧。蓋：人口老化會放大通貨緊縮的負面效果，對年輕人造成更大傷害，因此需要維持通膨在一定水準（See：2024/11/22，經濟日報，民眾不滿高通膨 但日銀研究說 正因日本高齡化才要這麼做）。

日本在歷經泡沫經濟破裂、失落的三十年，經濟長期處於低成長狀態，缺乏強勁的成長引擎。因為長期通縮，導致產業產業外移、失業率高、低薪資、企業的投資意願低迷，內需不足，出口競爭力下降，都是造成其經濟成長停滯的原因。

事實上，從上世紀90年代後期至今，日本經濟政策一直將解決通縮問題放在核心位置。安倍經濟學就是非常典型的案例，安倍為什麼要實行日元貶值政策？就是要逃離通縮。

2012年已故前首相安倍喊出的『安倍三箭(1.量化寬鬆 2.財政支出 3.促進民間投資)』，最核心的問題就是日圓貶值。

可以說，在"安倍經濟學"的努力之下，日本終於可能走出泡沫經濟之後「失落的30年（失われた30年）」。

如今，拜"美中貿易戰"之賜，應該可預見的是，日本的經濟終將再起，於全球世界經濟上重新佔據重要地位！