筆記：游庭皓的財經皓角 2024-12-02

2024/12/2(一)川普威脅金磚四國 敢去美元課重稅 12月還有作夢行情?【早晨財經速解讀】

• 節目逐字稿：放在ChatGPT內，供網友提問參考，內容來自Youtube頻道，可能含有錯字，敬請網友留意。

三句話總結

• 美國股市與台股11月表現亮眼，12月歷史上表現通常強勢，美股12月收漲機率74%，台股更高達79%，投資人需關注全球PMI、非農就業等關鍵數據，評估市場短期趨勢。
• 川普威脅金磚國家去美元化行為，美元占全球交易比例升至49%，凸顯美元霸權短期內仍難以撼動，但長期而言，需留意全球去美元化可能帶來的衝擊。
• 投資策略應忠於自身哲學，長期持有、降低波動影響，避免短期情緒操作，特別是內資強力支撐的台股，短期回檔空間仍可接受，需耐心等待下一波低點加碼機會。

發車導航

15:10

• 有一個益智節目，主持人問一位女選手：「男人用威爾剛的目的是什麼？」
• 女選手紅著臉思考了很久，最後說：「想不出來。」
• 主持人回應：「恭喜你，答對了！」
• 所以，有時候我們一直待在市場當中不出來，其實也會看到市場效果持續湧現。

26:46

• 很多時候我們其實就是想太多
• 爸送小一的兒子去夏令營認識新朋友。
• 兒子回來後，問爸爸：「我跟同學聊了好多，好奇想問一下。」
• 爸爸回應：「想問什麼？」
• 兒子說：「我到底是從哪裡來的？」
• 爸爸覺得這個問題不好回答，但認為這時代已經開放，應該趁機教育小孩，於是開始支支吾吾地解釋：「男女生殖的過程，這個男孩子的小寶寶原料叫做精子，長得很像蝌蚪，在小雞雞的兩側的袋子裡面，那到 10 歲以後精子就會變成一體，從小雞雞的前端噴出來，這是你長大的證據，並不是生病哦，你可以放心哦，那麼在女孩子當中的小寶寶叫做卵子，會隨著年齡的增長而減少哦，那麼當精子和卵子結合的時候哎，你的生命就誕生了，那你呢？就是爸爸的精子和媽媽的卵子結合以後，再從媽媽的肚子裡面生出來的。」
• 那兒子聽完以後就一頭霧水，說：「怎麼會這樣？我同學說他是從高雄來的。」
• 所以有時候，我們其實就是想太多。

市場回顧

• 美國股市 11 月表現亮眼：道瓊和標普 500 指數多次創歷史新高。
• • 道瓊：+188 點，收於 40,044.91。
  • 標普 500：+33 點，收於 6,032，年內已 53 次創高。
  • 羅素 2000 指數：11 月漲幅超過 10%，創下 23 年來最佳表現。
• 半導體指數 (費半)：面臨賣壓，波動較其他指數明顯。

美國經濟與市場趨勢

• 川普交易：反映製造業回流與海外企業因應美國市場條件的改變，帶動中小型企業繁榮。
• 川普政策影響：
• • 威脅金磚國家若去美元化，將課徵 100% 關稅。
  • 強美股弱美元策略可能出現調整。
• 美國零售數據：
• • 黑色星期五網購成長 14.6%，傳統零售增幅僅 3.4%。
  • 高價消費品需求上升，3C 電子產品需求減弱。
• 中國人行拋售美債：中國人行近年持續減少美債持有，影響市場需求與美債價格。
• 黃金持有快速攀升：
• • 金磚四國近年大量購買黃金，試圖提升黃金在全球儲備中的地位。
  • 俄羅斯和中國的黃金儲備增速最顯著。

台北股市

• 內資支撐強勁：
• • 台股漲幅 24%，在新興市場中表現最佳。
  • 新台幣貶值 5.9%，影響外資操作，但內資買盤抵消壓力。
• 12 月展望：
• • 八窮九絕結束後的 12 月通常是台股最佳表現月，歷史平均漲幅 3.9%，上漲機率 79%。
  • 信用管制政策導致資金回流銀行體系，助力股市內資支撐。

投資策略與觀點

• 中性實質利率：雖然仍在緊縮水平，但降息趨勢提升市場流動性。
• 堅持自己的投資哲學：與自身哲學無關的建議或觀點，可以聽聽即可，不必完全採納。
• 不同投資者的關注重點：
• • 價值投資者：股淨比、本益比、配息殖利率是否具吸引力。
  • 景氣投資者：景氣循環目前所在的階段。
  • 短線投資者：技術指標、籌碼變化、消息面動向。
• 投資哲學：
• • 不必完全照搬他人策略，可以搭配不同模式進行調整。
  • 確立心態後，必須忠於核心思想，避免隨意變換角色或策略。

國際經濟與黃金相關

• 台灣外匯儲備：外匯儲備以美元為主，但黃金比例有限，因布雷頓森林體系解體後美元成為主要儲備貨幣。
• 布雷頓森林體系：瓦解後黃金失去核心定錨地位，美元取而代之，但金磚國家正試圖改變這一格局。
• 金磚四國持有黃金：俄羅斯持有最多黃金，中國人行加速增持，印度開始跟進，但仍不及中國水準。
• 達里歐著作：提到美元霸權的壽命，認為美國仍可能維持數十年領導地位，但長期面臨挑戰。

近期關注事件

• 全球 PMI 數據：觀察製造業與服務業表現是否同步。
• 美國非農就業數據：衡量消費力與就業市場狀況。
• 歐元區 PPI 與 PMI：評估經濟走勢對美元強勢的影響。
• 美債持穩：在川普政策與市場需求改變下，美債價格近期有所支撐。