筆記：游庭皓的財經皓角 2025-01-15

2025/1/15(三)降息預期消退 2025會是股債雙殺嗎?房市沉寂 資金轉商辦?【早晨財經速解讀】

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三句話總結

• 股票市場投資應注重理性操作，耐心等待市場明顯回檔，並以長期投資為主，減少頻繁交易以降低成本與風險。
• 美國市場關注 PPI 與 CPI 數據，聯準會內部分歧及能源價格波動可能影響 2025 年經濟政策走向。
• 台灣房地產租金僵固，房地產買盤轉向商辦和工業土地，2025 年為自住者提供最佳議價機會。

投資建議

股票市場

• 投資者應保持理性，避免過度樂觀或悲觀，耐心等待市場出現明顯的乖離回檔時再考慮資金佈局。
• 將債券視為配息型資產，避免對賭經濟衰退或通膨失控。
• 建議學習有紀律的資產管理能力，才能在股市長久生存。

長期投資策略

• 股票市場是一個長期的遊戲，不要期待一蹴可幾。
• 股票市場的長期趨勢更易掌握。
• 短期投機者可能因為一次股災就損失所有獲利，長期投資才是穩健之道。
• 減少轉換資產的次數，避免頻繁操作停損的高額手續費。
• 不需頻繁，把握每年兩到三次的乖離回檔機會，只需兩到三次大型佈局。
• • 適合時機：市場情緒低迷、乖離回檔時進場。

房地產市場

• 由於房市買盤收縮，預計 2025 年將是近年來最佳看房時機，自住者可把握議價機會。
• 房地產投資：由於銀行緊縮貸款，槓桿使用受限，建議以自住需求為主，避免過度投資。

美國市場

• 美股市場處於半信半疑的狀態，並未出現大幅突破或全面悲觀的情況。
• CNN 恐懼貪婪指數顯示市場情緒稍微悲觀，但從股價乖離回檔幅度來看，並未出現恐慌性拋售。

PPI

• 12 月生產者物價指數 (PPI) 年增率 3.3%，低於預期的 3.4%，但仍持續走高。
• • 月增率為 0.2%，為 9 月以來新低，但仍需關注原油和天然氣上漲影響。
• 市場關注的焦點是消費者物價指數 (CPI) 和工資問題。
• • 明天的 CPI 數據將成為判斷通膨預期和未來市場走向的重要指標。
  • 2025 年通膨的真正關鍵主因是工資問題，工資具有強烈的僵固性，一旦上漲就很難回落。不像原油或農糧價格容易受到供給衝擊而壓低。

聯準會政策分歧

• 聯準會內部對於 2025 年的貨幣政策存在分歧，有委員傾向延續高利率政策，走向尚不明朗，市場預期多元。

原物料與能源價格

• 原油和天然氣年初至今漲幅接近 10%。
• 川普上任後，美國對中東石油的依賴下降，頁岩油開採量預計增加。
• 可可、糖等軟性商品價格下跌，顯示均值輪動。

小企業信心回升

• 12 月 NFIB 小企業信心指數升至 105.1，顯示經濟基礎穩健。

美股四大指數表現

• 美國股市目前處於溫和震盪狀態，四大指數表現穩定。

社交媒體股波動

• Meta 股價下跌 2.3%，受內部裁員計畫影響。
• 抖音禁令即將生效，可能受惠於競爭減少。
• 社交媒體在美國政治領域扮演越來越重要的角色，右派媒體崛起。

台灣市場

台股概況

• 昨日台股量縮上漲 309 點，收 22,752 點。
• 成交量 2,732 億元，顯示市場觀望情緒濃厚。
• 台股在 2024 年表現亮眼，漲幅達 29%。

經濟成長

• 2024 年台灣 GDP 增速亞太領先。
• 半導體出口強勁，帶動外匯收入與內需增長。
• 經濟成長強勁，預計 2025 年仍能維持穩定成長。

房地產市場

• 2024 年租金僵固性高，租金年增率 2.45%。
• 租金價格指數持續上漲，預計今年租金僵固性仍高。
• 房地產市場以剛需和換屋族支撐，投資客減少。
• 房地產市場交易重心從住宅轉移到商辦和工業土地，特別是南港的增長顯著。
• 南港：東區門戶計畫帶來許多可供使用的廠辦，外資科技廠進駐帶動市場熱度。
• • 台北 A 級辦公室市場成交量成長。
• 商用不動產和工業土地交易熱絡，但住宅市場交易量下降。
• 2025 年房地產市場為買方市場，議價空間增大。

皓哥笑話

15:04 買玩具

• 幾個小男孩湊了幾十塊，想要買玩具很憂愁說：「這幾十塊能夠買什麼玩具呢？」
• 然後其中一個提議，就說：「那我們去買那個衛生棉吧。」
• 大家都不解說：「為什麼呢？」
• 那個男孩就說：「因為其實我也不太清楚，不過我看電視上說，有了它就可以爬山、滑雪、打球、溜冰，而且快樂沒有煩惱。」
• 我們生活當中很，容易因為一些表面上誘人的觀念，或者廣告詞吸引，覺得你好像達成了某件事情。

23:31 皓哥推特

• 跟我不一樣哈，我在推特上面看到的，都是臉書之前看不到的刺激內容。

30:11 高預期和現實當中的落差

• 一個年輕人匆匆忙忙地跑到一家西藥坊，上氣不接下氣對老闆說：
• 「老闆，可不可以給我來一劑最猛的，開幾粒藥丸給我，等一下有三個美女要來我家開 party。」
• 老闆就拿出一包說：「這個本店最強，吃了保證百戰不倒。」
• 老闆還沒講完，他就把藥拿過來，咕嚕咕嚕就全部吞下去了。
• 第二天那個男的又來了，還帶著一臉痛苦的表情，問老闆說：「有沒有比較好的酸痛藥膏，快受不了了。」
• 老闆就很開心問：「是不是昨天太興奮，今天要買藥膏來貼這樣子？」
• 他說：「對，但是是貼我的右手，因為昨天她們一個都沒有來。」
• 有時候高預期和現實當中的落差，反而有可能會造成你杠杆的使用，或者資產的顯著衝擊。