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2026年第一天開盤，在記憶體族群熱絡效應下，旺宏股價連漲多日後，在2026/1/2當日更在買盤推升下亮燈鎖定漲停。其主要的近期利多包括AI伺服器對高密度NOR Flash需求大增，旺宏有望調漲價格。旺宏有發行了「旺宏二」，(代號23372），發行總面額30億元，轉換價格訂為每股23.00元，目前股價已大幅超過轉換價了，所以其可轉債也水漲船高，來到了190了，接下來，就看旺宏是否能如”市場推估“交出一張不錯的Q4成績單了。
取材自少數派
旺宏電子成立於1989，由創辦人吳敏求（現任董事長兼執行長）領軍=〉本來想退休了，Q3財報太差，又復出了。總部位於台灣新竹科學園區，是全球知名的非揮發性記憶體（Flash Memory）大廠。公司主要產品涵蓋NOR型與NAND型快閃記憶體，以及ROM唯讀記憶體，並提供相關晶圓代工服務。其中，旺宏在Mask ROM和NOR Flash市場長期居世界領先地位（ROM佔全球市佔超過50%，NOR約16%），應用領域包括遊戲機、消費電子、工業控制及車用電子等。吳敏求目前將持續推動公司向高階製程及3D快閃記憶體轉型。
旺宏核心業務為非揮發性記憶體晶片製造，產品線涵蓋NOR型快閃記憶體、NAND型快閃記憶體、Mask ROM及相關儲存解決方案等。另有晶圓代工服務，提供高壓CMOS與BCD製程，服務嵌入式非揮發性記憶體及類比IC客戶。2025年2025 年 Q3（母公司口徑）NOR 約 52%、ROM 約 26%、NAND 約 16%：晶圓代工服務7%。就應用市場看，2025的NOR Flash主要銷往電腦（35%）、車用電子（20%）、通訊（19%）、工業/航太醫療（19%）與消費電子（7%）。區域銷售方面，2024年旺宏營收約25%來自台灣、24%日本、7%美國、13%歐洲、31%其他亞洲，代表日本和台灣市場重要。近年來，旺宏因供應任天堂遊戲機及行車記錄器等客戶需求，ROM與SLC NAND業務亦漸增。近兩年營收趨勢：2023年合併營收約276.24億元，2024年約258.83億元，同比下降6.3%；2025年前11月累計營收則年增約9.1%，顯示需求稍稍有回溫。整體來看，受益於汽車電子與工業控制需求韌性，以及AI帶動高階應用興起，旺宏近來營運表現呈現持平至小幅改善態勢。
取材自旺宏
取材自旺宏
而無可諱言的，記憶體產業具有明顯價格與需求週期。目前市場上生成式AI的蓬勃發展催生對高頻寬記憶體（如HBM）的巨大需求，傳統DRAM/NAND大廠正在將產能轉向高階產品。此供給重分配效應，為聚焦利基型記憶體的廠商帶來機會。旺宏身為全球主要NOR Flash供應商，受惠於AI伺服器規格（如HBM4）推升NOR Flash用量約50%，已規劃自2026年起調漲NOR Flash報價約30%~50%（據傳已經調漲成功）。此外，車用電子與工業市場需求也相對穩健，有助於NOR及SLC NAND業務持續成長。面對趨勢，旺宏已投入3D NOR Flash研發，預計突破傳統2D製程瓶頸，2026推出全球首款3D NOR晶片（4Gb） 。公司亦持續推進3D NAND技術（已達192層，計畫邁向300層以上 ），以提供更高容量產品。對比競爭對手：華邦電在NOR領域與旺宏爭雄，但華邦擁有DRAM+Flash雙線產品，可提供「一站式」方案，競爭策略更側重DDR/DRAM市場 ；日本鎧俠（原東芝記憶體）則專注主流高階NAND（TLC/QLC），不投入利基型SLC或NOR；美光全面轉向高階HBM/伺服器DRAM及企業級NAND。綜合而言，旺宏將持續深耕高可靠度車用及工業應用、擴大3D技術研發，並瞄準AI資料中心的NOR Flash需求，以利未來業績成長，也就是曾經被認為是“沒有毛利”的NAND跟NOR，都將有機會幫旺宏帶來獲利跟成長。
（至於NOR為什麼是AI不可或缺的一環，建議可以参考摩股資本的這篇文章，免費的也很有料）
