2024.04.09 TUE-豪股投

美國三月份CPI即將在週三(4/10)公布，市場關注FED的利率政策調整後，通膨數據是否顯示已得到順利的抑制，並更進一步有更多的證據顯示FED對抗通膨已有所成效，但從十年期公債殖利率的走勢來看，年初不到3.9%，到近期高點來到4.43%，反應市場對於通膨仍戒慎恐懼，此外今年以來能源板塊個股在3月中以前都是落後S&P500指數表現，但至近期能源類股板塊指數累積上漲超過17%，S&P500同期只上漲9%，能源類股股價的快速崛起，也吹響美國通膨號角，主要還是由於今年總統大選對外議題的雜音，中東地緣政治的紛擾，讓油價近期快速攀升至90美元/桶以上。

在CPI公布前，投資人選擇觀望，美股主要指數呈現高檔狹幅震盪，科技七雄除TESLA強彈4.9%外，其餘主要科技股表現乏善可陳，值得留意的是投機指標BTC價格再度連續上漲，單日大漲3.4%收71706美元，向上挑戰歷史高價73794的企圖心極強，顯示市場游資仍相當充沛，尤其在黃金大漲之後，相關貴金屬價格也蠢蠢欲動，需要留意資金趁股市高檔抽離轉往商品原物料，押注下半年通膨的發展。

加權指數頻創新高的同時，外資卻不賞臉的賣超123.66億，而盤面上的個股走勢也由電子獨大轉往重電、電線電纜及營建，從創新高的個股中來看，散熱族群及PCB仍舊是AI族群中相對強勢的，機殼相關的6117迎廣及3013晟銘電股價也都再度創下波段新高，筆者在3/25也特別提及未來機殼與電源供應器液冷題材將催生新的散熱話題，就提及將持續關注2308台達電、6275元山及3013晟銘電的後勢發展，3/26~28則對電線電纜相關題材與強固電網的話題提出看法，從昨天台電發布預算書，與筆者長期來的看法預期不謀而合，台電預計今年固定資產投資計畫將達2,553億元，執行大型計畫主要三大面向，首先是綠電開發，包括離岸風電第二期計畫221.8億元，第二則是強韌電網及強化離岸風電電網相關建設，包括離岸風電加強電力電網計畫112.8億元，離岸風電區塊開發3-1期加強電力網計畫22.4億元等，第三是電廠更新計畫，包括台中電廠興建燃氣機組計畫152.3億元、協和電廠更新計畫99.3億元、興達電廠燃氣機組更新改建計畫99.3億元、通霄電廠第二期更新改建計畫98.5億元等，相關電線電纜及重電族群都可望受惠，而重電族群更開始進軍美國市場，在美國總統拜登兆元基建計畫中，台灣重電廠商交期短，生產快的特性受到青睞，未來將透過結盟更深化美國市場的耕耘，也有助台灣與美國在重電設施的技術交流，從昨日訊息中發現重電1503士電、1513中興電、1514亞力到1519華城有可能結盟成重電A Team，與長期在美國市場的韓國重電業者一較高下。

回顧筆者在3/18針對營建類股指數的看法，到有關國土規劃實施進程，到0403花蓮大地震所引發的都更議題，都印證營建族群是本波台股當中，低基期低本淨比的族群，從2501國建股價創下4年半來的新高，2548華固則創下2008年4月以來的16年的新高價，5508永信建則是創下1998年5月掛牌以來的新高價，其他營建族群股價表現也都逐步跟上腳步，在大通膨的年代中，金價高漲，工資飆漲，缺工問題及建材價格的上漲，都是推升營建族群的東風，其重要的底蘊在於自921大地震過後，建商的施工與履約保證，以及生活型態的改變，都讓建商從單純的養地開發，到營造建築與區域發展劃上等號，這是股價很重要的支撐，指數在高檔客觀條件不變之下，在未來資金輪動調整過程中，營建將是盤面的重要的主角。