大叔相信的不是指數ETF,大叔相信的是你們。FC的碎碎念FC的碎碎念

大叔相信的不是指數ETF,大叔相信的是你們。

2021-10-21|閱讀時間約 3 分鐘
多數不瞭解指數化投資真諦的散戶,總會說指數化投資人迷戀與崇拜【ETF】,這其實是一種誤解。但是散戶會提出這種看法也反映出一個事實,指數化投資的投資理念已經被投資業透過'ETF'工具給混淆了。
會演變成這樣是不正常的發展嗎?不是的,這才是應該發生的事,如果這一切不發生才是出問題了。為什麼會這麼說,以及大叔對指數化投資最大的信心來源又是什麼呢?就讓大叔來講股吧。
首先我們都該知道【指數】要反映的是經濟體的表現,而經濟反映的是人的需求或慾望,而需求與慾望出自於人性與生存本能。人的天性是不會放棄追求更美好的生活,而這種慾望將會反映到經濟體的供給,經濟體供給表現也會反映到指數,而指數會反映到【市值加權式】指數化投資工具之上。
但是不是所有的'ETF'都能反應出經濟體的表現,因為這些ETF是策略型指數。散戶投資人所謂的【迷戀與崇拜ETF】,其實更正確的說法是:多數投資人開始迷戀與崇拜一種主動投資的策略,而這個策略的實現方式從以前的共同基金換個新名稱:ETF。
與策略型ETF不同的是市值加權式ETF,市值加權指數計算是以個別股票的市值計算而得,股票市值則由股價與股本而來。這兩個都是反應出【人的需求】。
所以【ETF】這樣投資工具會發展成這樣是合理的,股票市場的投資需求產生了投資業,投資業根據投資人的喜好提供各種投資管道。個股的股價與資本額都是因為人的【需求與慾望】所形成,就算有個股的股價異常高漲或低落,一樣都是出於人性。
這一點從來都沒有改變過,我們跟幾百年前的散戶投資人一樣,都經常作出一樣的追高殺低形為,在【異常流行幻象與群眾瘋狂】一書描述過無數的類似場景。
你說人有時是邪惡且喜歡破壞與戰爭。但是你知道就算在一、二次世界大戰時期,可是還有不少國家與企業靠制造軍武大賺戰爭財,而這些企業在戰亂結束後,有些還轉型成汽車與航空業繼續營運着。
人類因其人性有別多數的物種,能做更長遠的思考與規劃,所作所為有其目的,就算單純吃喝玩樂也是一種目的。而這些有意義或無意義的消費過程所產生的價值都將反映到經濟上,經濟體的表現又會反映到指數。指數化投資並不是相信ETF的價格,而是什麼ETF能反映出的【價值】。
如同【國富論】的這段話,基於人的天性使然,追求自利的個體行動能促進社會整體的效率:
「屠夫、釀酒者和麵包師傅,並不是因為想到我們的晚餐要吃喝什麼,才去做這些東西;他做這些事時,其實只想到自己的利益。」
大叔想說的是:指數化投資人相信的不是冰冷冷的指數數值,而是【人】。如同一開始所說:大叔相信的不是指數,大叔相信的是你們。
你們才是這一切的源頭。
指數化投資怎麼可能會失敗呢?越是看到主動投資人的貪婪,越是看到投資達人底下有腦粉追逐賺錢,大叔就知道【人的慾望】並沒有消失,而這些行為的背後自然會在經濟上形成供給與需求,持續運作大叔前面講的循環過程。
大叔是相信你們。
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    作者介紹
    正如彼德.阿德尼(Peter Adeney)所寫的,這位部落客使用假名“錢鬍子”(Money Moustache)的名字對財務自由寫下的部落格: 『如果你可以擺脫對金錢的需求,你別無選擇,只能做更適合你的工作,更好的為世界奉獻‧‧‧‧如果你是為了愛而不是金錢,你將別無選擇但要做得更好』。
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