投資理財之不貪紀錄旅程
23免費公開
被動收入等於生活支出，邁向財富自由之路
股市第三季將出現修正情境：
1.目前大盤壓力很大。
2.上市櫃公司財報匯損。
3.再次打衰退牌。
關稅法案只會加劇盤勢波動，
因應策略與規劃：
1.盡量提高手中持有現金水位，
以便於修正時有轉進長期標的的資金。
沒有債券部位的人，做法有兩種，
一是將長期持有的股票部位，
股市第三季將出現修正情境：
1.目前大盤壓力很大。
2.上市櫃公司財報匯損。
3.再次打衰退牌。
關稅法案只會加劇盤勢波動，
因應策略與規劃：
1.盡量提高手中持有現金水位，
以便於修正時有轉進長期標的的資金。
沒有債券部位的人，做法有兩種，
一是將長期持有的股票部位，
🧩 一、技術層面：
解決「價格波動過大」的問題
問題：
傳統的加密貨幣（如 BTC、ETH）波動劇烈，不適合日常支付、借貸或當作穩定抵押資產。
穩定幣的角色：
•提供價值穩定的「鏈上法幣替代品」
•幫助用戶在 DeFi、交易所、支付等場景中暫時避開幣價波動
•成為鏈上資金的計
🧩 一、技術層面：
解決「價格波動過大」的問題
問題：
傳統的加密貨幣（如 BTC、ETH）波動劇烈，不適合日常支付、借貸或當作穩定抵押資產。
穩定幣的角色：
•提供價值穩定的「鏈上法幣替代品」
•幫助用戶在 DeFi、交易所、支付等場景中暫時避開幣價波動
•成為鏈上資金的計
穩定幣的出現是否只是為了以下三個問題？解決貨幣長期貶值、錨定美元資產以及解決美國國債債務問題。
🎯 問題一：
穩定幣是否為了解決「貨幣長期貶值」？
✅ 部分成立，
尤其針對新興市場的民眾來說。
許多國家（如委內瑞拉、阿根廷、土耳其等）貨幣長期貶值，通膨失控、資本外逃。在這種環
穩定幣的出現是否只是為了以下三個問題？解決貨幣長期貶值、錨定美元資產以及解決美國國債債務問題。
🎯 問題一：
穩定幣是否為了解決「貨幣長期貶值」？
✅ 部分成立，
尤其針對新興市場的民眾來說。
許多國家（如委內瑞拉、阿根廷、土耳其等）貨幣長期貶值，通膨失控、資本外逃。在這種環
穩定幣（Stablecoin）是一種加密貨幣，
它的設計目的是將價格穩定在某個特定的標的資產，例如：
•法定貨幣（如美元、歐元、台幣）
•商品（如黃金）
•或是一籃子資產
這樣的設計讓穩定幣不像比特幣或
以太幣那樣價格波動劇烈，
更適合用於日常交易、跨境匯款或
做為 DeFi（去
穩定幣（Stablecoin）是一種加密貨幣，
它的設計目的是將價格穩定在某個特定的標的資產，例如：
•法定貨幣（如美元、歐元、台幣）
•商品（如黃金）
•或是一籃子資產
這樣的設計讓穩定幣不像比特幣或
以太幣那樣價格波動劇烈，
更適合用於日常交易、跨境匯款或
做為 DeFi（去
一、經濟衰退：
觀察順序建議
1.利率政策：美聯儲的利率決策對黃金價格有直接影響。
2.通脹數據：消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）反映通脹壓力。
3.經濟成長數據：如GDP增長率、工業生產等。
4.市場情緒指標：如VIX指數、股市波動等。
日本升息與美國關稅，
一、經濟衰退：
觀察順序建議
1.利率政策：美聯儲的利率決策對黃金價格有直接影響。
2.通脹數據：消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）反映通脹壓力。
3.經濟成長數據：如GDP增長率、工業生產等。
4.市場情緒指標：如VIX指數、股市波動等。
日本升息與美國關稅，
負面氛圍會影響一個人，
影響一個人的信念或價值，
就是人，容易受情緒影響，
產生未經慢想就快思的通病。
堅持信念是很難的一件事，
你知道問題出在哪嗎？
因為，#你不相信自己。
這是一個殘酷的事實。
當外界的聲音變得紛亂，
當身邊的人不斷質疑，
當市場波動、計劃受挫、
努
負面氛圍會影響一個人，
影響一個人的信念或價值，
就是人，容易受情緒影響，
產生未經慢想就快思的通病。
堅持信念是很難的一件事，
你知道問題出在哪嗎？
因為，#你不相信自己。
這是一個殘酷的事實。
當外界的聲音變得紛亂，
當身邊的人不斷質疑，
當市場波動、計劃受挫、
努
在「假性」時間緊迫的日子，
總是經常感覺自己忙碌無暇，
其實你不忙，你只是感覺自己忙。
因為你總是忙著，
忙著透過別人的快樂帶給自己快樂；
什麼別人的快樂？
別人快樂的影片、別人快樂的照片，
這沒有什麼不好。
但是，
不好的是你遺忘了自己就有快樂的能力，
不好的是你蒙蔽了自己就有
在「假性」時間緊迫的日子，
總是經常感覺自己忙碌無暇，
其實你不忙，你只是感覺自己忙。
因為你總是忙著，
忙著透過別人的快樂帶給自己快樂；
什麼別人的快樂？
別人快樂的影片、別人快樂的照片，
這沒有什麼不好。
但是，
不好的是你遺忘了自己就有快樂的能力，
不好的是你蒙蔽了自己就有
最近晚餐時間都和孩子配著
侯文詠與蔡康永的 #歡樂三國志，
登～登、登、登、登，
登～登、登、登、登。
#曹操有一句名言，
「#人不會累死、#只會爽死。」
實在是相當有道理而且命中要害。
這和人體機制實在高度相關，
你絕對不會讓自己無止盡的累下去，
就算你想累，身體也會主動
最近晚餐時間都和孩子配著
侯文詠與蔡康永的 #歡樂三國志，
登～登、登、登、登，
登～登、登、登、登。
#曹操有一句名言，
「#人不會累死、#只會爽死。」
實在是相當有道理而且命中要害。
這和人體機制實在高度相關，
你絕對不會讓自己無止盡的累下去，
就算你想累，身體也會主動
投資人對於差價超額報酬的想像，
遠大於你的實際情況而感到痛苦。
貪念是投資人性，
迅速致富的底層邏輯是不想努力，
加上訊息雜訊，
導致投資倖存者偏誤無限放大。
#投資人應該做資訊蒐集、數據分析，
以便正確邏輯推論，
來加強自身投資思維，
並配合自身投資策略。
就像 #清流君
投資人對於差價超額報酬的想像，
遠大於你的實際情況而感到痛苦。
貪念是投資人性，
迅速致富的底層邏輯是不想努力，
加上訊息雜訊，
導致投資倖存者偏誤無限放大。
#投資人應該做資訊蒐集、數據分析，
以便正確邏輯推論，
來加強自身投資思維，
並配合自身投資策略。
就像 #清流君
第一個關鍵：「#成本」。
選擇高股息產品，
是否反問自己這兩個重要問題。
1.你有工作為什麼要選擇月配息或
#高股息型ETF？
2.你選這些高配息產品有沒有再投入？
為什麼要問？
因為，
這兩個問題關乎著投資「成本」，
這是選擇商品要付出的成本，
「只要有選擇就有成本。」
第一個關鍵：「#成本」。
選擇高股息產品，
是否反問自己這兩個重要問題。
1.你有工作為什麼要選擇月配息或
#高股息型ETF？
2.你選這些高配息產品有沒有再投入？
為什麼要問？
因為，
這兩個問題關乎著投資「成本」，
這是選擇商品要付出的成本，
「只要有選擇就有成本。」
自從台股萬八我賣飛00692以後，
現在就是乖乖的定期定額去買006208，
從0050跳過來的原因沒什麼特別，
就是單純內扣費用低，成本會造成影響，
而且長期成本將造成至關重大的影響，
也是遵從約翰伯格大師的心得。（附圖）
至於你問我為什麼選市值型？
一是風險夠分散，絕不會像某不敗教
自從台股萬八我賣飛00692以後，
現在就是乖乖的定期定額去買006208，
從0050跳過來的原因沒什麼特別，
就是單純內扣費用低，成本會造成影響，
而且長期成本將造成至關重大的影響，
也是遵從約翰伯格大師的心得。（附圖）
至於你問我為什麼選市值型？
一是風險夠分散，絕不會像某不敗教
1.降息資金活水注入市場仍舊向右走，
注意日本第二次升息的時間點，
切勿槓桿過大操作，
舉債使你的風險加倍。
投資首重巴爺爺守則：#不要賠錢。
2.在距離利率轉折，
最後一次升息日400天～800天內，
發生股市崩盤的機率並不低，
持續觀察金融和房地產有無危機；
黃金價格的持續
1.降息資金活水注入市場仍舊向右走，
注意日本第二次升息的時間點，
切勿槓桿過大操作，
舉債使你的風險加倍。
投資首重巴爺爺守則：#不要賠錢。
2.在距離利率轉折，
最後一次升息日400天～800天內，
發生股市崩盤的機率並不低，
持續觀察金融和房地產有無危機；
黃金價格的持續
金融投資和健康投資的道理相同，
相同價值是長期穩定的持續投資。
不幸的是，人有認知偏誤；
你會不斷地收集那些訊息、
那些和自己意識不衝突的資訊，
更去強化、去鞏固，
為了不讓自己難受。
就像高股息派與市值型派的爭論，
如同即時享樂和延遲享樂的爭論。
年化報酬率是長期累積的數
金融投資和健康投資的道理相同，
相同價值是長期穩定的持續投資。
不幸的是，人有認知偏誤；
你會不斷地收集那些訊息、
那些和自己意識不衝突的資訊，
更去強化、去鞏固，
為了不讓自己難受。
就像高股息派與市值型派的爭論，
如同即時享樂和延遲享樂的爭論。
年化報酬率是長期累積的數
股票是矛，債券是盾；
有好的防守能力，攻擊效果就會放大。
美國20年公債ETF價格逐漸上漲，
已經迎來債券秋天。（誤
別忘記一頭的虎或熊，
也隨時都在等待出擊。
耐心等待完整的降息週期結束，
才是你考慮了結的時機。
穩健配息還能出借，
才是配置債券最有利可圖的作法。
股票是矛，債券是盾；
有好的防守能力，攻擊效果就會放大。
美國20年公債ETF價格逐漸上漲，
已經迎來債券秋天。（誤
別忘記一頭的虎或熊，
也隨時都在等待出擊。
耐心等待完整的降息週期結束，
才是你考慮了結的時機。
穩健配息還能出借，
才是配置債券最有利可圖的作法。
書中作者提醒讀者的金律10，相當符合當前的理財環境，提供分享。
一、投資金律10：避開投資人的盲點
1.要克服「過度自信」的第一步就是認清它：請記得〈金律8：對市場保持謙卑〉的道理。
2.從眾效應：學習控制住跟風的衝動，是很重要的投資課題。
3.掌控的錯覺：在投資上犯最大的錯誤，就是試著掌控
書中作者提醒讀者的金律10，相當符合當前的理財環境，提供分享。
一、投資金律10：避開投資人的盲點
1.要克服「過度自信」的第一步就是認清它：請記得〈金律8：對市場保持謙卑〉的道理。
2.從眾效應：學習控制住跟風的衝動，是很重要的投資課題。
3.掌控的錯覺：在投資上犯最大的錯誤，就是試著掌控
總經專家認為會經濟衰退
1.美國基準利率5.25%~6.5%會進入升息深水區，造成兩次泡沫（08年經濟泡沫、2千年網路泡沫），未來將出現利率更慢、更高、更久，歷史兩次殖利率倒掛的發生，引發經濟衰退。
2.美國十年期公債殖利率是經濟市場重要指標，並以此為商業交易利率政策，例如：房貸、車貸及學貸。最
總經專家認為會經濟衰退
1.美國基準利率5.25%~6.5%會進入升息深水區，造成兩次泡沫（08年經濟泡沫、2千年網路泡沫），未來將出現利率更慢、更高、更久，歷史兩次殖利率倒掛的發生，引發經濟衰退。
2.美國十年期公債殖利率是經濟市場重要指標，並以此為商業交易利率政策，例如：房貸、車貸及學貸。最
重點筆記節錄
第2章 Rational Exuberance
⚫️股票市場報酬的雙重性質
1.投資報酬（股利收益率與盈餘成長率，即企業內含價值）與投機報酬（本益比變動對股價的影響）
2.1900～2016總投資報酬平均值為9%。
第9章 When The Good Times No L
重點筆記節錄
第2章 Rational Exuberance
⚫️股票市場報酬的雙重性質
1.投資報酬（股利收益率與盈餘成長率，即企業內含價值）與投機報酬（本益比變動對股價的影響）
2.1900～2016總投資報酬平均值為9%。
第9章 When The Good Times No L
肺炎病毒疫情事件與全球化國際經濟情勢退縮，聯準會雖然一度錯誤判斷通膨的嚴重性。過去利率曾高達20%，光銀行定存就有14%，但借鏡歷史下實施升息計劃以積極對抗通膨。
2022至今年的最高通膨率高達9%，影響通膨的主因有:原油、租金、工資，必須關注有無「螺旋式通膨」形成，觀察暴力升息後經濟衰退是否會來
肺炎病毒疫情事件與全球化國際經濟情勢退縮，聯準會雖然一度錯誤判斷通膨的嚴重性。過去利率曾高達20%，光銀行定存就有14%，但借鏡歷史下實施升息計劃以積極對抗通膨。
2022至今年的最高通膨率高達9%，影響通膨的主因有:原油、租金、工資，必須關注有無「螺旋式通膨」形成，觀察暴力升息後經濟衰退是否會來
股票ETF大致分為三類
市值型
高息型
主題型或產業型
債券ETF也是三類
政府債
投資等級債或非投資等級債
新興債
透過己身需求和期望目的檢視，加以選擇股債配置
追求資產的增加，參加市值型ETF。
追求要有穩定股息支應生活，參加高股息ETF。
債券ETF採取風險管理策略，參加
股票ETF大致分為三類
市值型
高息型
主題型或產業型
債券ETF也是三類
政府債
投資等級債或非投資等級債
新興債
透過己身需求和期望目的檢視，加以選擇股債配置
追求資產的增加，參加市值型ETF。
追求要有穩定股息支應生活，參加高股息ETF。
債券ETF採取風險管理策略，參加
長期經濟市場如何運作？
下列因素是分析長期經濟市場走勢：
經濟基本面：國家的GDP成長趨勢、失業率、通脹水平等經濟指標。
產業趨勢：不同產業的發展趨勢，尋找可能有潛力的領域。技術創新、新興產業等都可能對市場帶來長期影響。
價值投資機會：尋找被低估的股票和資產，通過基本面分析確定它們是否具有長
長期經濟市場如何運作？
下列因素是分析長期經濟市場走勢：
經濟基本面：國家的GDP成長趨勢、失業率、通脹水平等經濟指標。
產業趨勢：不同產業的發展趨勢，尋找可能有潛力的領域。技術創新、新興產業等都可能對市場帶來長期影響。
價值投資機會：尋找被低估的股票和資產，通過基本面分析確定它們是否具有長
股市第三季將出現修正情境：
1.目前大盤壓力很大。
2.上市櫃公司財報匯損。
3.再次打衰退牌。
關稅法案只會加劇盤勢波動，
因應策略與規劃：
1.盡量提高手中持有現金水位，
以便於修正時有轉進長期標的的資金。
沒有債券部位的人，做法有兩種，
一是將長期持有的股票部位，
股市第三季將出現修正情境：
1.目前大盤壓力很大。
2.上市櫃公司財報匯損。
3.再次打衰退牌。
關稅法案只會加劇盤勢波動，
因應策略與規劃：
1.盡量提高手中持有現金水位，
以便於修正時有轉進長期標的的資金。
沒有債券部位的人，做法有兩種，
一是將長期持有的股票部位，
🧩 一、技術層面：
解決「價格波動過大」的問題
問題：
傳統的加密貨幣（如 BTC、ETH）波動劇烈，不適合日常支付、借貸或當作穩定抵押資產。
穩定幣的角色：
•提供價值穩定的「鏈上法幣替代品」
•幫助用戶在 DeFi、交易所、支付等場景中暫時避開幣價波動
•成為鏈上資金的計
🧩 一、技術層面：
解決「價格波動過大」的問題
問題：
傳統的加密貨幣（如 BTC、ETH）波動劇烈，不適合日常支付、借貸或當作穩定抵押資產。
穩定幣的角色：
•提供價值穩定的「鏈上法幣替代品」
•幫助用戶在 DeFi、交易所、支付等場景中暫時避開幣價波動
•成為鏈上資金的計
穩定幣的出現是否只是為了以下三個問題？解決貨幣長期貶值、錨定美元資產以及解決美國國債債務問題。
🎯 問題一：
穩定幣是否為了解決「貨幣長期貶值」？
✅ 部分成立，
尤其針對新興市場的民眾來說。
許多國家（如委內瑞拉、阿根廷、土耳其等）貨幣長期貶值，通膨失控、資本外逃。在這種環
穩定幣的出現是否只是為了以下三個問題？解決貨幣長期貶值、錨定美元資產以及解決美國國債債務問題。
🎯 問題一：
穩定幣是否為了解決「貨幣長期貶值」？
✅ 部分成立，
尤其針對新興市場的民眾來說。
許多國家（如委內瑞拉、阿根廷、土耳其等）貨幣長期貶值，通膨失控、資本外逃。在這種環
穩定幣（Stablecoin）是一種加密貨幣，
它的設計目的是將價格穩定在某個特定的標的資產，例如：
•法定貨幣（如美元、歐元、台幣）
•商品（如黃金）
•或是一籃子資產
這樣的設計讓穩定幣不像比特幣或
以太幣那樣價格波動劇烈，
更適合用於日常交易、跨境匯款或
做為 DeFi（去
穩定幣（Stablecoin）是一種加密貨幣，
它的設計目的是將價格穩定在某個特定的標的資產，例如：
•法定貨幣（如美元、歐元、台幣）
•商品（如黃金）
•或是一籃子資產
這樣的設計讓穩定幣不像比特幣或
以太幣那樣價格波動劇烈，
更適合用於日常交易、跨境匯款或
做為 DeFi（去
一、經濟衰退：
觀察順序建議
1.利率政策：美聯儲的利率決策對黃金價格有直接影響。
2.通脹數據：消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）反映通脹壓力。
3.經濟成長數據：如GDP增長率、工業生產等。
4.市場情緒指標：如VIX指數、股市波動等。
日本升息與美國關稅，
一、經濟衰退：
觀察順序建議
1.利率政策：美聯儲的利率決策對黃金價格有直接影響。
2.通脹數據：消費者物價指數（CPI）和生產者物價指數（PPI）反映通脹壓力。
3.經濟成長數據：如GDP增長率、工業生產等。
4.市場情緒指標：如VIX指數、股市波動等。
日本升息與美國關稅，
負面氛圍會影響一個人，
影響一個人的信念或價值，
就是人，容易受情緒影響，
產生未經慢想就快思的通病。
堅持信念是很難的一件事，
你知道問題出在哪嗎？
因為，#你不相信自己。
這是一個殘酷的事實。
當外界的聲音變得紛亂，
當身邊的人不斷質疑，
當市場波動、計劃受挫、
努
負面氛圍會影響一個人，
影響一個人的信念或價值，
就是人，容易受情緒影響，
產生未經慢想就快思的通病。
堅持信念是很難的一件事，
你知道問題出在哪嗎？
因為，#你不相信自己。
這是一個殘酷的事實。
當外界的聲音變得紛亂，
當身邊的人不斷質疑，
當市場波動、計劃受挫、
努
在「假性」時間緊迫的日子，
總是經常感覺自己忙碌無暇，
其實你不忙，你只是感覺自己忙。
因為你總是忙著，
忙著透過別人的快樂帶給自己快樂；
什麼別人的快樂？
別人快樂的影片、別人快樂的照片，
這沒有什麼不好。
但是，
不好的是你遺忘了自己就有快樂的能力，
不好的是你蒙蔽了自己就有
在「假性」時間緊迫的日子，
總是經常感覺自己忙碌無暇，
其實你不忙，你只是感覺自己忙。
因為你總是忙著，
忙著透過別人的快樂帶給自己快樂；
什麼別人的快樂？
別人快樂的影片、別人快樂的照片，
這沒有什麼不好。
但是，
不好的是你遺忘了自己就有快樂的能力，
不好的是你蒙蔽了自己就有
最近晚餐時間都和孩子配著
侯文詠與蔡康永的 #歡樂三國志，
登～登、登、登、登，
登～登、登、登、登。
#曹操有一句名言，
「#人不會累死、#只會爽死。」
實在是相當有道理而且命中要害。
這和人體機制實在高度相關，
你絕對不會讓自己無止盡的累下去，
就算你想累，身體也會主動
最近晚餐時間都和孩子配著
侯文詠與蔡康永的 #歡樂三國志，
登～登、登、登、登，
登～登、登、登、登。
#曹操有一句名言，
「#人不會累死、#只會爽死。」
實在是相當有道理而且命中要害。
這和人體機制實在高度相關，
你絕對不會讓自己無止盡的累下去，
就算你想累，身體也會主動
投資人對於差價超額報酬的想像，
遠大於你的實際情況而感到痛苦。
貪念是投資人性，
迅速致富的底層邏輯是不想努力，
加上訊息雜訊，
導致投資倖存者偏誤無限放大。
#投資人應該做資訊蒐集、數據分析，
以便正確邏輯推論，
來加強自身投資思維，
並配合自身投資策略。
就像 #清流君
投資人對於差價超額報酬的想像，
遠大於你的實際情況而感到痛苦。
貪念是投資人性，
迅速致富的底層邏輯是不想努力，
加上訊息雜訊，
導致投資倖存者偏誤無限放大。
#投資人應該做資訊蒐集、數據分析，
以便正確邏輯推論，
來加強自身投資思維，
並配合自身投資策略。
就像 #清流君
第一個關鍵：「#成本」。
選擇高股息產品，
是否反問自己這兩個重要問題。
1.你有工作為什麼要選擇月配息或
#高股息型ETF？
2.你選這些高配息產品有沒有再投入？
為什麼要問？
因為，
這兩個問題關乎著投資「成本」，
這是選擇商品要付出的成本，
「只要有選擇就有成本。」
第一個關鍵：「#成本」。
選擇高股息產品，
是否反問自己這兩個重要問題。
1.你有工作為什麼要選擇月配息或
#高股息型ETF？
2.你選這些高配息產品有沒有再投入？
為什麼要問？
因為，
這兩個問題關乎著投資「成本」，
這是選擇商品要付出的成本，
「只要有選擇就有成本。」
自從台股萬八我賣飛00692以後，
現在就是乖乖的定期定額去買006208，
從0050跳過來的原因沒什麼特別，
就是單純內扣費用低，成本會造成影響，
而且長期成本將造成至關重大的影響，
也是遵從約翰伯格大師的心得。（附圖）
至於你問我為什麼選市值型？
一是風險夠分散，絕不會像某不敗教
自從台股萬八我賣飛00692以後，
現在就是乖乖的定期定額去買006208，
從0050跳過來的原因沒什麼特別，
就是單純內扣費用低，成本會造成影響，
而且長期成本將造成至關重大的影響，
也是遵從約翰伯格大師的心得。（附圖）
至於你問我為什麼選市值型？
一是風險夠分散，絕不會像某不敗教
1.降息資金活水注入市場仍舊向右走，
注意日本第二次升息的時間點，
切勿槓桿過大操作，
舉債使你的風險加倍。
投資首重巴爺爺守則：#不要賠錢。
2.在距離利率轉折，
最後一次升息日400天～800天內，
發生股市崩盤的機率並不低，
持續觀察金融和房地產有無危機；
黃金價格的持續
1.降息資金活水注入市場仍舊向右走，
注意日本第二次升息的時間點，
切勿槓桿過大操作，
舉債使你的風險加倍。
投資首重巴爺爺守則：#不要賠錢。
2.在距離利率轉折，
最後一次升息日400天～800天內，
發生股市崩盤的機率並不低，
持續觀察金融和房地產有無危機；
黃金價格的持續
金融投資和健康投資的道理相同，
相同價值是長期穩定的持續投資。
不幸的是，人有認知偏誤；
你會不斷地收集那些訊息、
那些和自己意識不衝突的資訊，
更去強化、去鞏固，
為了不讓自己難受。
就像高股息派與市值型派的爭論，
如同即時享樂和延遲享樂的爭論。
年化報酬率是長期累積的數
金融投資和健康投資的道理相同，
相同價值是長期穩定的持續投資。
不幸的是，人有認知偏誤；
你會不斷地收集那些訊息、
那些和自己意識不衝突的資訊，
更去強化、去鞏固，
為了不讓自己難受。
就像高股息派與市值型派的爭論，
如同即時享樂和延遲享樂的爭論。
年化報酬率是長期累積的數
股票是矛，債券是盾；
有好的防守能力，攻擊效果就會放大。
美國20年公債ETF價格逐漸上漲，
已經迎來債券秋天。（誤
別忘記一頭的虎或熊，
也隨時都在等待出擊。
耐心等待完整的降息週期結束，
才是你考慮了結的時機。
穩健配息還能出借，
才是配置債券最有利可圖的作法。
股票是矛，債券是盾；
有好的防守能力，攻擊效果就會放大。
美國20年公債ETF價格逐漸上漲，
已經迎來債券秋天。（誤
別忘記一頭的虎或熊，
也隨時都在等待出擊。
耐心等待完整的降息週期結束，
才是你考慮了結的時機。
穩健配息還能出借，
才是配置債券最有利可圖的作法。
書中作者提醒讀者的金律10，相當符合當前的理財環境，提供分享。
一、投資金律10：避開投資人的盲點
1.要克服「過度自信」的第一步就是認清它：請記得〈金律8：對市場保持謙卑〉的道理。
2.從眾效應：學習控制住跟風的衝動，是很重要的投資課題。
3.掌控的錯覺：在投資上犯最大的錯誤，就是試著掌控
書中作者提醒讀者的金律10，相當符合當前的理財環境，提供分享。
一、投資金律10：避開投資人的盲點
1.要克服「過度自信」的第一步就是認清它：請記得〈金律8：對市場保持謙卑〉的道理。
2.從眾效應：學習控制住跟風的衝動，是很重要的投資課題。
3.掌控的錯覺：在投資上犯最大的錯誤，就是試著掌控
總經專家認為會經濟衰退
1.美國基準利率5.25%~6.5%會進入升息深水區，造成兩次泡沫（08年經濟泡沫、2千年網路泡沫），未來將出現利率更慢、更高、更久，歷史兩次殖利率倒掛的發生，引發經濟衰退。
2.美國十年期公債殖利率是經濟市場重要指標，並以此為商業交易利率政策，例如：房貸、車貸及學貸。最
總經專家認為會經濟衰退
1.美國基準利率5.25%~6.5%會進入升息深水區，造成兩次泡沫（08年經濟泡沫、2千年網路泡沫），未來將出現利率更慢、更高、更久，歷史兩次殖利率倒掛的發生，引發經濟衰退。
2.美國十年期公債殖利率是經濟市場重要指標，並以此為商業交易利率政策，例如：房貸、車貸及學貸。最
重點筆記節錄
第2章 Rational Exuberance
⚫️股票市場報酬的雙重性質
1.投資報酬（股利收益率與盈餘成長率，即企業內含價值）與投機報酬（本益比變動對股價的影響）
2.1900～2016總投資報酬平均值為9%。
第9章 When The Good Times No L
重點筆記節錄
第2章 Rational Exuberance
⚫️股票市場報酬的雙重性質
1.投資報酬（股利收益率與盈餘成長率，即企業內含價值）與投機報酬（本益比變動對股價的影響）
2.1900～2016總投資報酬平均值為9%。
第9章 When The Good Times No L
肺炎病毒疫情事件與全球化國際經濟情勢退縮，聯準會雖然一度錯誤判斷通膨的嚴重性。過去利率曾高達20%，光銀行定存就有14%，但借鏡歷史下實施升息計劃以積極對抗通膨。
2022至今年的最高通膨率高達9%，影響通膨的主因有:原油、租金、工資，必須關注有無「螺旋式通膨」形成，觀察暴力升息後經濟衰退是否會來
肺炎病毒疫情事件與全球化國際經濟情勢退縮，聯準會雖然一度錯誤判斷通膨的嚴重性。過去利率曾高達20%，光銀行定存就有14%，但借鏡歷史下實施升息計劃以積極對抗通膨。
2022至今年的最高通膨率高達9%，影響通膨的主因有:原油、租金、工資，必須關注有無「螺旋式通膨」形成，觀察暴力升息後經濟衰退是否會來
股票ETF大致分為三類
市值型
高息型
主題型或產業型
債券ETF也是三類
政府債
投資等級債或非投資等級債
新興債
透過己身需求和期望目的檢視，加以選擇股債配置
追求資產的增加，參加市值型ETF。
追求要有穩定股息支應生活，參加高股息ETF。
債券ETF採取風險管理策略，參加
股票ETF大致分為三類
市值型
高息型
主題型或產業型
債券ETF也是三類
政府債
投資等級債或非投資等級債
新興債
透過己身需求和期望目的檢視，加以選擇股債配置
追求資產的增加，參加市值型ETF。
追求要有穩定股息支應生活，參加高股息ETF。
債券ETF採取風險管理策略，參加
長期經濟市場如何運作？
下列因素是分析長期經濟市場走勢：
經濟基本面：國家的GDP成長趨勢、失業率、通脹水平等經濟指標。
產業趨勢：不同產業的發展趨勢，尋找可能有潛力的領域。技術創新、新興產業等都可能對市場帶來長期影響。
價值投資機會：尋找被低估的股票和資產，通過基本面分析確定它們是否具有長
長期經濟市場如何運作？
下列因素是分析長期經濟市場走勢：
經濟基本面：國家的GDP成長趨勢、失業率、通脹水平等經濟指標。
產業趨勢：不同產業的發展趨勢，尋找可能有潛力的領域。技術創新、新興產業等都可能對市場帶來長期影響。
價值投資機會：尋找被低估的股票和資產，通過基本面分析確定它們是否具有長