投資備忘錄
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$GOOGL/$GOOG 1Q23 財報簡評
2023/05/07
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$META 1Q23 財報簡評
2023/04/27
發文者
2023/04/27
Netflix (NFLX US) 1Q23 財報簡評。
2023/04/26
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有些商管學院出身的菜菜基本面投資人，在分析個股和產業的時候很喜歡「打套路」：用一些也沒有學到非常透徹的理論模型直接套在要分析的對象上。你可能會在他們的報告上談公司競爭優勢那一節，直接丟一個「網路效果」，然後也沒有解釋為什麼分析標的身上會有這個所謂的網路效果？或者開始胡扯。
2023/04/10
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發文者
2023/04/10根據 WSJ 的新聞內容，Netflix 一反常態地在 30 多個國家調降訂閱費。
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最近對於投資分析有些看法，今天先從議價能力的再思考開始吧。過去認知的議價能力（pricing power）往往跟 ASP 提升 -> gross margin 擴張 -> 驅動 OPM then ROE/ROIC，這一串邏輯綁在一起。
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看了昨天的發表會災難，我的想法倒不是覺得 Google 輸慘了（至少不是股價顯示的那樣），而是這間公司和任何一家科技公司一樣，終究得碰到這種 paradigm shift 的時刻。
Google 沒有能力推出 ChatGPT 嗎？
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重新成長、成本費用削減、新增股票回購。看 $SNAP 財報賣 $META 的投資人完全不懂這個產業。
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$MSFT 的財報還不錯，但 3Q FY23 的guidance 稍弱，反應企業軟體的銷售的需求確實在變差。但以我自己的感覺來說，這個財報似乎是可以被機構接受的，IT 支出需求不振差不多已經先行在過去 12 個月 PE ratio de-rate 的過程中被 priced in。
