鉅祥
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AI伺服器
毛利率下滑
產能擴張
關稅戰
匯兌損失
製程延伸
鉅祥企業2025Q3法說會於11月11日舉行，總經理林映碩主講。2025前三季合併營收54.33億元，年增10.5%，毛利率降至29.8%（-3.1ppts），主因原物料上漲及客戶關稅壓力，然營收成長抵銷部分影響，本業獲利持平
不知道讀者有沒有聽過，菜市場賣菜的阿姨說他買「宏達電」套牢在千元，或是計程車司機在2018年買的「國巨」至今仍未解套，又或者是家中保守的伯父則是「中鋼」買在50元、「國泰金」買在85元，說他套牢沒關係，反正還是有股息，公司不會倒之類的話；所以，常理來說股票沒有過往的『套牢壓力』是不可能的！
經歷了這兩週，阿嘉的持股很多都跌破月線、來到了季線支撐，等於說去一個月，都是做白工！
而阿嘉從基本面投資，開始轉向關注技術面，也大概經過了一個半月，目前體感上，確實覺得有些幫助。
尤其過去常常因為“別人分享”，就會忍不住Fomo，但是現在都會先看看技術型態...
分享一下上週台北國際軍工展的見聞！而阿嘉主要想看的有雷虎(8033)、中光電(5371)、龍德造船(6753)、邑錡(7402)、為升(2331)等；另外還會看原相(3227)、昶瑞機電(7642)等。本文是利用“零碎”時間所撰寫，內容可能顯得比較片段，但還是要慎重地說：本文非投資建議～
分享近期投資檢討與轉變，以及個股追蹤報告。
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鉅祥為精密金屬模具沖壓廠，以一貫化製程能力為優勢，提供客戶一站式解決方案，能快速反應市場與客戶需求。
最重要的亮點在 AI 應用！近年公司主攻 AI 伺服器、資料中心的 BBU 支架與機殼...等機構件，2025 年 AI 相關營收佔比預計提升至 18%，且毛利率高、訂單週期長＆能見度高。
相信有關注鉅祥的人，應該都知道鉅祥擴廠的新產能即將開出。在資產負債表上面，的確也顯示，鉅祥這次真是大手筆，不動產設備從12E一口氣增加到30E，對於21E的股本，可真所謂大擴廠。不過在看他們家財報的時候，我發現有個值得留意的點，在資產負債表上，『透過損益按公允價值衡量的金融資產』佔比很大。而這是
202505
本週大盤21598，
手上有一支股票發現跌很多，是鉅祥，目前股價73元，我的成本在94元。
看了一下本益比在14，嚴重低估。
最近公司新聞也是跟AI沾上邊，
研究動機
鉅祥（2476）有幾位價投前輩與朋友在追蹤，對於公司管理層給的評價均不錯，因此開啟阿嘉也想了解一下公司的契機。
#投資邏輯
公司轉型切入車用產品線，可望隨著車市復甦。
伺服器產品線打入AI供應鏈為估值潛在催化劑。
