中美貿易
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在美國，製造業景氣面臨內部分歧，ISM 製造業指數已連續六個月萎縮，但新訂單指數大幅回升至 51.4，同時生產指數卻降至 47.8。與此同時，標普全球的 PMI 數據則跳升至 53，這兩種調查結果的顯著差異，凸顯出美國製造業前景的不確定性。就業市場方面，整體失業率處於 4.2%
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美國的貿易保護主義持續升溫，其關稅政策對國內外經濟造成影響。在美國，沃爾瑪、Target等零售巨頭已因關稅成本轉嫁，導致商品價格上漲。J.M. Smucker的美國咖啡利潤驟降22%，Hormel Foods股價因成本壓力下跌12%，顯示企業利潤正被侵蝕。消費者則面臨物價上漲的壓
在全球經濟前景充滿變數之際，美國經濟呈現出矛盾的訊號。儘管7月消費支出強勁，經通膨調整後的個人消費支出（PCE）成長0.3%，核心PCE年增率也升至2.9%，顯示通膨壓力依然存在，但就業市場卻顯露疲態。7月非農新增就業人數持續放緩，過去三個月平均僅增加3.5萬人，「工作難找」的比
美國7月企業設備訂單表現優於市場預期，核心資本財訂單月增1.1%，年增率達3.8%，創下2022年11月以來最大漲幅，顯示企業投資意願回升。然而，整體耐久財訂單因飛機訂單劇烈波動而下降2.8%，部分分析師認為，核心資本財訂單的成長可能來自企業為規避關稅而提前下單，而非長期需求，這
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在當前全球經濟環境中，各國正經歷結構性變革，傳統指標與政策面臨新挑戰。美國與英國的勞動市場正出現「不雇不裁」的「大留任」現象，取代了先前的「大離職潮」。根據 ADP 數據，美國 7 月非農就業僅增加 7.3 萬人，失業率升至 4.2%。這反映出企業因對經濟前景不確定而暫停招聘，同
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在傑克森霍爾全球央行年會上，美國聯準會主席鮑爾釋出寬鬆訊號，表示考量到就業數據疲軟和關稅對通膨影響可能消退，九月降息是可能的。然而，此舉也反映出聯準會內部的分歧。部分決策委員如穆薩林和哈馬克持謹慎態度，認為通膨率仍接近3%，高於聯準會的2%目標，且勞動市場風險尚未真正顯現，因此需
全球經濟：復甦與挑戰並存
美國 8 月份的經濟數據呈現出複雜的景象。製造業採購經理人指數（PMI）強勁反彈至 53.3，創下 2022 年 5 月以來的新高，顯示工廠活動正強勁復甦。然而，這波擴張伴隨著通膨壓力的同步升高，投入成本增速創 2023 年 5 月以來最快，銷售價
首先在貨幣政策方面，各國央行在應對通膨與經濟疲軟之間採取謹慎行動。紐西蘭儲備銀行於8月20日下調官方現金利率25個基點至3%，並表示未來可能進一步降息。同時，加拿大7月消費者物價指數（CPI）年增率降至1.7%，主要受汽油價格下跌16.1%影響，但剔除汽油後的核心通膨仍維持在2.
在就業方面，高盛報告指出，7 月非農就業數據遠低於預期，且前兩月數據被下修，顯示就業成長動能已不足以維持充分就業，勞動參與率下降與職位空缺減少是主要原因。在此背景下，市場對聯準會（Fed）加速降息的預期持續升溫，高盛預計今年將有 3 次降息，而白宮方面也明確表達希望透過大幅降息來刺激房市
近期市場焦點集中在聯準會可能重啟的降息週期。受此樂觀預期影響，房屋建築商等對利率敏感的類股呈現強勁反彈。道瓊美國精選房屋建築指數已站上其 200 日與 50 日移動平均線。具體來看，iShares 美國房屋建築 ETF (ITB-US) 在一週內上漲 5.6%，個股如 D.R.
