在就業方面，高盛報告指出，7 月非農就業數據遠低於預期，且前兩月數據被下修，顯示就業成長動能已不足以維持充分就業，勞動參與率下降與職位空缺減少是主要原因。在此背景下，市場對聯準會（Fed）加速降息的預期持續升溫，高盛預計今年將有 3 次降息，而白宮方面也明確表達希望透過大幅降息來刺激房市。然而，德意志銀行分析師反駁財政部長貝森特關於應大降 150-175 個基點的說法，認為現行利率水準已在合理範圍內。
在貿易政策上，川普政府的關稅措施對美國國內產業與全球貿易格局產生了深遠影響。在電線製造領域，川普豁免基本銅材進口關稅，同時對電線電纜等成品課徵 50% 高關稅，使得美國本土廠商如 Southwire 和 Cerro Wire 受惠，成本降低且競爭壓力減輕，隨後宣布漲價 5%。分析師指出，儘管銅價暴跌，但關稅政策賦予美國廠商更高的議價能力，最終成本可能轉嫁給消費者，推升通膨。此外，川普政府也將 50% 鋼鐵和鋁材關稅擴大至超過 400 個額外產品類別，影響範圍達 3,200 億美元，進一步推升物價。
儘管關稅帶來財政收入，標普全球（S&P Global）維持美國「AA+」主權信評，認為關稅收入能部分抵銷減稅法案帶來的財政赤字。但同時警告，若高赤字持續或聯準會獨立性受政治影響，未來仍可能調降評級
美國國土安全部基於《維吾爾強迫勞動防治法》（UFLPA），將包括銅、鋰、鋼鐵在內的五個中國產業納入高優先執法清單。這項法律規定，任何部分或全部產自新疆的商品皆被視為涉及強迫勞動，除非企業能提出明確證據證明清白，否則一律禁止進口。這項政策不僅是出於人權考量，更深層次地是地緣政治與經濟脫鉤的體現。這將迫使相關企業重新審視供應鏈，尋找中國以外的替代來源，從而推動全球供應鏈的多元化和重組，儘管這會帶來更高的成本與複雜性。蘋果公司在這一趨勢中扮演了重要角色，其擴大印度 iPhone 工廠產能的舉措，並計劃從一開始就將所有 iPhone 17 機型從印度發貨，就是科技巨頭為分散風險、降低對單一地區依賴的策略性行動。
在企業層面，人工智慧（AI）革命正在重塑全球產業格局。摩根士丹利預計 AI 將為標普 500 指數帶來高達 13 兆至 16 兆美元的市值成長，雲端服務供應商（CSP）的資本支出也大幅上修，顯示對 AI 硬體投資的強勁需求。然而，AI 的發展也與地緣政治緊張局勢緊密交織。輝達（NVIDIA） 正在為中國市場開發一款基於最新 Blackwell 架構的新款 AI 晶片「B30A」，其運算能力將超越目前獲准銷售的 H20 型號，此舉是在川普政府同意在輝達、超微等公司將中國銷售的部分先進晶片收入上繳 15% 的條件下，才為銷售次世代晶片開啟了可能性。英特爾（Intel）則因美國政府可能入股以及軟銀集團 20 億美元的投資而股價飆升，市值單月增加 240 億美元。美國商務部長盧特尼克證實，政府將要求英特爾提供股權以換取《晶片與科學法案》的補助資金，這項「股權換補貼」模式可能為其他受惠企業立下先例。儘管英特爾因此獲得了政府與軟銀的雙重利多，股價飆升，但其高達 53 倍的預估本益比卻引發了市場對估值過高的擔憂。這種高估值與公司基本面的脫鉤，反映了市場對其未來成長的高度押注，但這種押注更多是基於政府支持與戰略轉型，而非當前強勁的獲利能力。
在零售與消費市場，我們看到兩股看似矛盾但實則互補的趨勢 家得寶的大額交易回溫，顯示在高利率環境下，消費者並非完全停止消費，而是將支出延後，等待適當時機。這為美國消費市場的韌性提供了樂觀訊號。與此同時，百思買的轉型則反映了傳統零售業的困境與求生本能。透過推出第三方賣家平台，它試圖在激烈的市場競爭中找到新的成長模式。這兩種趨勢的並存，凸顯出在高利率、通膨壓力下，消費行為從「衝動型」轉向「價值型」，零售商必須精準應對，才能在市場中生存。家得寶（Home Depot）財報顯示，儘管總體業績疲軟，但美國本土市場的大額交易與同店銷售數據正在回溫，這暗示美國家庭的資產負債表仍相對穩健。另一方面，百思買（Best Buy）的轉型則反映出傳統實體零售商面臨的困境與求生本能，透過推出第三方賣家平台，試圖模仿亞馬遜的輕資產模式。
在就業方面，高盛報告指出，7 月非農就業數據遠低於預期，且前兩月數據被下修，顯示就業成長動能已不足以維持充分就業，勞動參與率下降與職位空缺減少是主要原因。在此背景下，市場對聯準會（Fed）加速降息的預期持續升溫，高盛預計今年將有 3 次降息，而白宮方面也明確表達希望透過大幅降息來刺激房市。然而，德意志銀行分析師反駁財政部長貝森特關於應大降 150-175 個基點的說法，認為現行利率水準已在合理範圍內。
在貿易政策上，川普政府的關稅措施對美國國內產業與全球貿易格局產生了深遠影響。在電線製造領域，川普豁免基本銅材進口關稅，同時對電線電纜等成品課徵 50% 高關稅，使得美國本土廠商如 Southwire 和 Cerro Wire 受惠，成本降低且競爭壓力減輕，隨後宣布漲價 5%。分析師指出，儘管銅價暴跌，但關稅政策賦予美國廠商更高的議價能力，最終成本可能轉嫁給消費者，推升通膨。此外，川普政府也將 50% 鋼鐵和鋁材關稅擴大至超過 400 個額外產品類別，影響範圍達 3,200 億美元，進一步推升物價。
儘管關稅帶來財政收入，標普全球（S&P Global）維持美國「AA+」主權信評，認為關稅收入能部分抵銷減稅法案帶來的財政赤字。但同時警告，若高赤字持續或聯準會獨立性受政治影響，未來仍可能調降評級
美國國土安全部基於《維吾爾強迫勞動防治法》（UFLPA），將包括銅、鋰、鋼鐵在內的五個中國產業納入高優先執法清單。這項法律規定，任何部分或全部產自新疆的商品皆被視為涉及強迫勞動，除非企業能提出明確證據證明清白，否則一律禁止進口。這項政策不僅是出於人權考量，更深層次地是地緣政治與經濟脫鉤的體現。這將迫使相關企業重新審視供應鏈，尋找中國以外的替代來源，從而推動全球供應鏈的多元化和重組，儘管這會帶來更高的成本與複雜性。蘋果公司在這一趨勢中扮演了重要角色，其擴大印度 iPhone 工廠產能的舉措，並計劃從一開始就將所有 iPhone 17 機型從印度發貨，就是科技巨頭為分散風險、降低對單一地區依賴的策略性行動。
在企業層面，人工智慧（AI）革命正在重塑全球產業格局。摩根士丹利預計 AI 將為標普 500 指數帶來高達 13 兆至 16 兆美元的市值成長，雲端服務供應商（CSP）的資本支出也大幅上修，顯示對 AI 硬體投資的強勁需求。然而，AI 的發展也與地緣政治緊張局勢緊密交織。輝達（NVIDIA） 正在為中國市場開發一款基於最新 Blackwell 架構的新款 AI 晶片「B30A」，其運算能力將超越目前獲准銷售的 H20 型號，此舉是在川普政府同意在輝達、超微等公司將中國銷售的部分先進晶片收入上繳 15% 的條件下，才為銷售次世代晶片開啟了可能性。英特爾（Intel）則因美國政府可能入股以及軟銀集團 20 億美元的投資而股價飆升，市值單月增加 240 億美元。美國商務部長盧特尼克證實，政府將要求英特爾提供股權以換取《晶片與科學法案》的補助資金，這項「股權換補貼」模式可能為其他受惠企業立下先例。儘管英特爾因此獲得了政府與軟銀的雙重利多，股價飆升，但其高達 53 倍的預估本益比卻引發了市場對估值過高的擔憂。這種高估值與公司基本面的脫鉤，反映了市場對其未來成長的高度押注，但這種押注更多是基於政府支持與戰略轉型，而非當前強勁的獲利能力。
在零售與消費市場，我們看到兩股看似矛盾但實則互補的趨勢 家得寶的大額交易回溫，顯示在高利率環境下，消費者並非完全停止消費，而是將支出延後，等待適當時機。這為美國消費市場的韌性提供了樂觀訊號。與此同時，百思買的轉型則反映了傳統零售業的困境與求生本能。透過推出第三方賣家平台，它試圖在激烈的市場競爭中找到新的成長模式。這兩種趨勢的並存，凸顯出在高利率、通膨壓力下，消費行為從「衝動型」轉向「價值型」，零售商必須精準應對，才能在市場中生存。家得寶（Home Depot）財報顯示，儘管總體業績疲軟，但美國本土市場的大額交易與同店銷售數據正在回溫，這暗示美國家庭的資產負債表仍相對穩健。另一方面，百思買（Best Buy）的轉型則反映出傳統實體零售商面臨的困境與求生本能，透過推出第三方賣家平台，試圖模仿亞馬遜的輕資產模式。
