《不要與FED抗衡》市場出現了哪些訊號？讓美股一舉突破季線反壓？川普聯準會、政治與股市
更新於 2019/08/19閱讀時間約 7 分鐘
馬丁茲威格的《擊敗黑色星期一的投資鬼才》，書的目錄簡介，很有趣的是，馬丁在第4章把「不要和Fed抗衡」作為章節標題(代表是他心目中重要的投資心法之一)。剛好可以與2019年年初的聯準會政策轉變以及科斯托蘭尼的「政治與股市」做個時事連結。
在科斯托蘭尼證券心理學的「政治與股市」一章裡說到：
「股市和政治經濟，就像是相對的兩個半球，很明顯的，這兩個領域間具有各式各樣的依存關係。究竟是哪一邊影響哪一邊；是政治和經濟影響股市氣氛，還是金融市場的心理狀態影響了社會？
1.我們來回顧從2019年1月中開始，市場出現了哪些訊息轉變？讓美股一舉突破季線的反壓？接著持續強勢反彈直至3月初？(當然，這是事後來看)
NASDAQ指數2019/1/3從6463點一路北上，最高漲至2019/3/4 7643點，漲幅高達18.25%，反彈時間近兩個月的時間。
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市場新聞回顧：
1/5美股盤後 – 鮑爾偏鴿發言 美股一甩昨日陰霾 道瓊大漲逾700點https://news.cnyes.com/news/id/4264029?exp=a
1/26政府關門與貿易戰可望有解 道瓊上漲逾280點 (利多消息)
https://news.cnyes.com/news/id/4274088?exp=a
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1/27 WSJ：聯準會正考慮提前結束縮表 (利多消息上漲)
https://news.cnyes.com/news/id/4274076?utm_source=line&utm_medium=share&utm_campaign=4274076&exp=a
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1/31〈Fed唱鴿〉FOMC決議維持聯邦基金利率不變 對利率行動將有耐心https://news.cnyes.com/news/id/4276061?exp=a
1/31〈Fed唱鴿〉鮑爾：升息理由已減弱 道瓊大漲逾400點https://news.cnyes.com/news/id/4276062?exp=a
1/31〈Fed唱鴿〉聯準會解除縮表「自動駕駛」 鮑爾說了市場最想聽的話https://news.cnyes.com/news/id/4276141?exp=a
從鮑威爾在記者會上進一步說，「正在評估停止縮表的合適時間」，並將在「未來的會議中」敲定計畫，縮表可能較預期提早結束的超鴿派言論時，美股在2月中就開始出現持續性的量價背離、指標背離的狀態，但仍舊持續反彈直至3月初(波段反彈時間為十周)，也正呼應了霍華馬克思《掌握市場週期》所說：
「如果週期變得這麼可靠且好預測，就不可能有人會比別人更能辨識出各項事物的發展。有時候週期會依循某種根本的原則運轉，但不同的周期有很多差異，因此無法準確預測週期的長度及時間。」
2.接著我們來觀察川普如何在2019年二月從聯準會接棒，開始持續釋放中美貿易利多消息，讓市場充滿樂觀情緒。
科斯托蘭尼於「政治與股市」一章裡提到：
政治人物時常以未經深思的解釋或語意混淆的定義，鼓動投資人。只要任何一個決策者拋出輕率的字眼，就會有上千個大戶或散戶買入或賣出，不經考慮，常常還不合邏輯。
2/1美中磋商結束 預定2月中再談判 川普：月底前可能再與習近平見面https://m.cnyes.com/news/id/4276643
2/16美股盤後 – 美股樂翻！美中貿易協議有望達成 道瓊狂漲逾400點https://news.cnyes.com/news/id/4280613?exp=a
由於對美國和中國即將達成貿易協議的樂觀情緒鼓舞下，道瓊指數以跳漲逾 400 點的強勁表現，實現連續第八週走揚。
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2/19第七輪高階貿易談判2/21登場 白宮：盼達成「中國的結構性改革」https://news.cnyes.com/news/id/4281516?exp=a
2/25 川普稱美中談判有「巨大進展」 將延後加徵關稅最後期限https://news.cnyes.com/news/id/4283498?exp=a
3/5美股3月還能繼續強彈嗎？分析師：需要更多利多刺激才會https://news.cnyes.com/news/id/4285104?exp=a
3. 《不要與FED抗衡》不要忽略聯準會傳達的訊息！
當市場疑慮全球經濟開始趨緩而聯準會也在去年12月會議決策偏鷹派言論時，美股投資人的鐘擺情緒甚至已經到了道瓊可能將創下1931年以來最糟的12月表現悲觀氣氛(在聖誕夜之後開始技術性反彈)。
12/19道瓊可能創1931年以來最糟12月表現
https://news.cnyes.com/news/id/4257044?exp=a
12/20美股盤後 Fed軟化鷹派基調但偏鴿不足 美股血洗華爾街https://news.cnyes.com/news/id/4257222?exp=a
https://news.cnyes.com/news/id/4257044?exp=a
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由於市場的大跌，還有川普施加予鮑威爾的壓力(笑)，使得聯準會在一月開始出現了鴿派言論，甚至出現了考慮提前結束縮表，因而帶動了這一波的強勢上漲。
1/5美股盤後 – 鮑爾偏鴿發言 美股一甩昨日陰霾 道瓊大漲逾700點https://news.cnyes.com/news/id/4264029?exp=a
這不僅是「政治與股市」環環相扣，也是「聯準會」對於市場的強大作用力。聯準會政策影響了市場「資金」(及心理)的因素，而中美貿易談判緩和影響了市場的「心理」因素，由於市場原本普遍預估在3/1不會出現解決的共識。但川普畢竟是商人出身，看似瘋瘋癲癲，實則深諳談判的力量，在他任期之內並不樂見讓美國經濟出現明顯衰退，從他先前推特發文不斷抨擊聯準會主席鮑威爾不該升息如此快速，可以見證他對於股市用心之程度(XD?)。
科斯托蘭尼說，「行情=資金+心理」
聯準會政策的力量果然強大(資金)，搭配中美貿易利多消息(心理)，造就了這一波兩個月的強勢上漲(行情)。
4.最後，在霍華馬克思《掌握市場的週期》第二章「週期的本質」談到：
「周期的細節並不重要，而且可能無關緊要，但是主軸是必然的。」
如同科老說：「你不需要無所不知，而是要理解一切，在相對應的時刻做出相對應的動作即可。」週期或者說鐘擺效應就是投資背後的重要底層規律之一，也就是要理解「背後一切」的其中一種原則。
「表現愈極端，破壞力愈大。」
鐘擺不會停留在中點，若週期的擺動離中點愈來愈遠，潛在的破壞力量就會增加，暴漲與暴跌是離不開的夥伴。(可參考安納金演繹6.19市場周期與機率分佈)
小結：
1.不要與FED抗衡，聯準會的力量
2.「股市與政治」、川普與美股
3.預測不是重點，而是理解投資背後的底層規律
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釐清幾點噪音和市場情緒：
任何一次戰爭的風險都是加倉的好機會，因為打不到美國反而能從中獲利。
日圓升息導致套利交易必須售出造成股市崩盤，不要被新聞牽著走！
主要央行要加息前都會預告預告再預告
阿貓阿狗都知道日本負利率很久了，未來只有往上升息的可能，100%沒有降息的可能
眾所皆知美國早
美股的投資人借貸指數目前也是第二次共鳴點跟2021年第四季~2022年第一季一樣的位置
但這個量化還不夠長期,只能確認跟其他指標同步,只能說明近4年投資人的槓桿慣性,繼續觀察未來是不是有參考性
比特幣再度要確認低點,如果跌破就是之前看得跌幅滿足位置60周
現在市場開始講美國可能要經濟衰退,
全球股市因美國就業報告不如預期而進一步下跌。美國國債收益率全線大幅下滑，美元對主要貨幣的匯率走弱。WTI原油價格大幅下跌，黃金小幅上漲。
https://www.instagram.com/p/C-KvFH2tX8I/?igsh=MWU0aTM5eGM0cXAzcA==
保持冷靜
昨天在提到美國前總統暨現任共和黨總統參選人川普遇刺，將會大幅地改變整個世界的走向。華爾街在昨晚美股開盤之後，與上週五一致，延續了四大指數翻紅的表現，在後拜登時期，怎麼應對可能來臨的經濟泡沫應該是投資人的首要課題。昨天的台股也維持小跌的觀望步伐，今天在美股連兩天收紅，政治因素的干擾可能不會再影響盤勢。
美股在FED主席鮑爾在進行聽證會之後，美股道瓊繼五月中之後，再度站回了40,000點，四大指數在昨晚全面收紅。主要的原因是，市場相信，FED應該會在九月開始進行降息，今年甚至有機會降息超過3 碼。投資人大受激勵，美股四大指數同時上揚，但持平而論，昨晚美股上漲振幅不算大，但已持續上漲一個半月。
市場有風險，投資需謹慎！祝交易愉快！
鮑威爾證詞為降息預熱，美股繼續創下記錄新高
【行情回顧】
聯儲局主席鮑威爾在參議院金融委員會作證時表示，美國“經濟不再過熱”，就業市場已經從新冠疫情時期的極端狀態“大幅降溫”，暗示降息的理由愈發充分。美股三大指數延續漲跌不一的狀態，標普500指
可能包含敏感內容
1、本週大事如下：
a、本週FED釋放偏鴿的信號，美聯儲博斯蒂克表示，儘管時間不確定，仍然認為美聯儲今年將進行一次降息。美聯儲理事鮑曼指出，美國經濟有持續的動能，需要在更長一段時間保持政策穩定。美聯儲洛根稱，現在考慮降息為時尚早，需要在政策上保持靈活性。所以美國股市在預期仍可能降息的原因之下
最新的經濟數據發布後，市場普遍預期通膨下降的幅度可能有限，進而增加了延後降息的可能性。對股市的本益比造成了不小的壓力。4月中旬將開始的企業財報季，將是市場的下一個焦點。市場的波動性有所降低，短線操作空間縮小，中長期投資趨勢的斜率也有所減緩。
市場資金在FOMC會議結果出爐後重新湧入股市，帶動指數上揚。聯準會（Fed）主席鮑爾透露央行即將放緩資產負債表縮減速度，強化了本年度可能降息三次的預期，並略提長期利率預期。市場反應放緩縮錶速度的消息，專注於FOMC的決定。昨日市場出現短期大幅波動，但資金持續支持，市場仍有望保持多頭走勢。
二月是市場投資人又愛又恨的一個月，受AI類股財報影響，美股再次創下新高。能參與到AI類股效益的投資人，和那些望之卻步未上車的人，將出現巨大的差異。第一季的財報效益相當正面，利多及利空消息都得到了合理的反應，但隨著財報季節接近尾聲，資金除了保守以待之外，總經數據將成為市場的重點，因為這將影響未來的利率
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