投資股票該如何選股?不外乎要找基本面營運成長的企業,或是長期營運穩定可以配息的公司,在企業股價相對便宜時投資,另外是找法人大戶也願意投資的股票,技術面角度則是趁股價拉回或指標落入低檔區......等等,原則概念簡單,實際情況卻非常複雜。
今年的情況為例,基本面營運成長的股票跌得兇,營運穩定的股票也難逃修正,等股價拉回技術指標落入低檔,卻遇上指標鈍化而繼續下跌,實際股市在某些情況下,怎麼精挑細選都不容易獲利,但也有另外某些時期,可能隨便挑選,即使企業營運狀況不佳都可以獲利,兩種不同情境的差別在於整體趨勢不同,在多頭趨勢裡任何一種投資方法都可能有效,大家都可以當投資達人,但在空頭趨勢裡則有待考驗,不論用甚麼方法投資,都需要先對於趨勢方向有概略的判斷。
空頭趨勢的特色是整體本益比下滑,過去覺得15倍本益比是合理股價,空頭過程可能降到10倍本益比才合理,主要原因是本益比數據在時效相對落後,當股價已經修正,而獲利數字卻還停在高峰,使得看起來本益比降低,但實際上本益比不一定真的降低,