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編輯嚴選

數據邏輯比猜測選舉更助於推斷股市

股市表現受市場心理氣氛影響，如果太多利空干擾，行情不容易展開，問題是投資人怎麼知道未來會不會有利空？其實以一點點經驗邏輯推測未來會不會有利空並不難，例如以季節特性角度，過去許多企業的年度營收高峰落在10~11月，之後會開始下滑，今年除了季節特性之外，還有景氣可能開始滑落的問題，而且有些企業公布的前景展望也都談到可能的衰退，另外，官方在公布外銷接單時已預期下個月將會下滑，而股市本身就屬景氣指標的一環，股市在10月份大跌，會讓景氣數據再惡化一些，這些都可以推測接下來月底的景氣數據是朝負面發展，下個月初的企業營收可能是利空居多，這些角度合理推測未來還有利空，利空會不會再使股市破底？投資人願不願意用自身的資金來測試？或再等利空出現，視狀況而定才是較好的時機？

選舉前股市表現相對維持一段平穩期，一般是解釋為選舉前的壓抑或觀望，選後可以回歸基本面？回歸基本面不就是要等著進一步的景氣數據來考驗？不論選後股市下跌或上漲，都推給選舉結果當理由？其實從盤面數據看，選前有一股力量撐住股市而不是壓抑股市，所以在美國股市大跌時，台股相對抗跌。

今年前10月台股散戶成交額佔比63.5%，但10月份是低於60%(59.6%)，近期散戶比重應該也沒有回升，而近期外資每日的買進或賣出金額大約是成交量的2~3成，與過去幾個月差距不大，散戶退場，外資約略持平，從另外一個數據可以看到有股力量撐住股市