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基本面和股市背離時該如何決策？
更新於 2023/06/12閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
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- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
股市應該和基本面變化方向一致，如果預估未來景氣可以逐漸好轉，股市確實應該可以逐漸上漲，以官方公布的經濟成長預估，今年第一季負成長之後就逐季走高，理論上股市可以維持多頭漲勢，但這有一個前提：景氣真的如同預估般的逐季成長，加上一個重要條件：市場有足夠的資金。
製造業的營運好壞是取決於客戶端的需求，主觀期待未來前景會變好或壞都只是猜測，固然企業營運經驗豐富，可以預估大概在什麼樣的季節是客戶採購下單的旺季，但偶而遇到經濟情勢波動時，客戶都難以預估需求了，供應鏈的廠商更難預估，所以在景氣尚未復甦之前，企業的預估修正調整是很常見的，例如聯電法說表示：目前看到上半年庫存調整持續，看起來比預期緩慢，整體景氣並未明顯復甦。聯強法說：市場復甦速度比預期緩慢，第二季仍是辛苦的季度，市場回溫時間比原本預估拉長。景氣並不如原本預期的樂觀。
景氣復甦不如預期的情況，在第一季的企業財報裡就可以看到，有部分產業的庫存狀況並未好轉，雖然基本面不如預期，但股市還是先漲了，因為影響股市表現的不單純只有基本面的因素，市場認為景氣不佳的因素早已經反映在先前的跌勢，心理預期成為主導股價的因素，只要資金條件配合就足以形成股市的波段行情。
基本面數據和股市表現背離時該如何決策？實際股市經常發生各不同角度的觀點相互矛盾的現象，但不是因此就認為哪一種觀點是錯的，應該視出發點來決定採用哪一種觀點，
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