本文是收錄在智慧型股票投資人一書的附錄三，不過附錄是縮減版本，有興趣的可以去找全文來看看，本文內容為葛拉漢在1958年5月應邀到National Federation of Financial Analysts Societies年會發表的午餐會演講，也有收錄在分析師雜誌，VOL. 14, no.3 (1958年6月): 17-21頁。中文書在價值投資之父葛拉漢論投資一書中54-68頁也有收錄，不過此書已絕版市面上應該買不到也找不到，可以去圖書館碰碰運氣(我是高價從拍賣網站上買來的)，不知道會不會再重新發行。
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新手投資者必讀！普通股中的新投機性因素
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改版完成後可以在社群媒體分享新版面，並標記 @vocus.official ♥️
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每年4月、5月都是最多稅要繳的月份，當然大部份的人都是有機會繳到「綜合所得稅」，只是相當相當多人還不知道，原來繳給政府的稅！可以透過一些有活動的銀行信用卡或電子支付來繳，從繳費中賺一點點小確幸！就是賺個１%~2%大家也是很開心的，因為你們把沒回饋變成有回饋，就是用卡的最高境界
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全球科技產業的焦點，AKA 全村的希望 NVIDIA，於五月底正式發布了他們在今年 2025 第一季的財報 (輝達內部財務年度為 2026 Q1，實際日曆期間為今年二到四月)，交出了打敗了市場預期的成績單。然而，在銷售持續高速成長的同時，川普政府加大對於中國的晶片管制......
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重點摘要：
6 月繼續維持基準利率不變，強調維持高利率主因為關稅
點陣圖表現略為鷹派，收斂 2026、2027 年降息預期
SEP 連續 2 季下修 GDP、上修通膨預測值
---
1.繼續維持利率不變，強調需要維持高利率是因為關稅：
聯準會 (Fed) 召開 6 月利率會議
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今天介紹這本書是由樂金文化出版，一本關於企業財報解讀的財經書籍。班傑明．葛拉漢是一位知名的價值投資之父，從1933年至1956年的投資期間，他的績效連續打敗大盤，每年獲得高達20%的投資報酬率。
這本書並不厚，主要是在介紹如何從企業財報中看出該企業是否安全、是否有賺錢、與未來成長發展的可能性。從財報
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《葛拉漢談財務報表》，01/13上市(重新發行1937年的經典版)，作者是班傑明．葛拉漢，是「價值投資之父」也是巴菲特爺爺投資啟發的老師，自1927年就在哥倫比亞大學教學，之後出版了投資經典書《證券分析》與《智慧型股票投資人》，應該很多投資人都有看過他的著作，而本書是他在價值投資中，說明「判斷企業價
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[致富心態作者摩根訪談#2]，投資中最重要的事情?投資如何保持成功?
大雨後終有天晴，圖片引用自pexels
接續上篇大綱
4.作者的訪談講些什麼有趣的東西?
(3)有沒有一套投資公式可以永遠賺錢?
(4)投資中最重要的事情?
(5)如何保持成功?
(6)二次世界大戰對世界經濟的影響
(7)窮
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1.價值投資和成長投資
成長投資風格：是指投資於那些偉大的、快速增長的公司，主要包括科技公司和生物科技公司，或者估值非常高的公司。
價值投資風格：是指投資於那些普通的、增長慢的公司，但是價格很低、估值便宜。
2.投資環境的改變
1950前，市場充滿投機（傑西李佛摩）
1950-60年，訊息封閉
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(一)價值投資和成長投資：
價值投資是主動投資領域中最古老的派別之一。主要根據基本面、產生現金流能力等因素量化事物的內在價值，以及在股價明顯低於內在價值時買入。盡可能去預測未來的現金流量，並使用折現率回推現值，折現率由當前的無風險利率(美國國庫券報酬)加上風險溢酬來補償其不確定性。
有許多常見的估值
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這裡說的股票，是指個股。
買個股，其實你也可以想像成「找大老闆幫你賺錢」
你想要張忠謀幫你賺錢嗎？去買台積電2330
你想要郭台銘幫你賺錢嗎？去買鴻海2317
除了台灣之外，你當然也可以找臉書、蘋果、甚至Google來幫你賺錢
在股票的世界中，『選股』肯定是影響獲利的重要關鍵...那該怎麼選呢？
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所有投資人應該都聽過「價值投資」這個名詞，尤其將價值投資這流派發揮到淋漓盡致的就屬股神巴菲特，這流派的源頭則是源自於巴菲特的老師，葛拉漢。
但是價值投資在經過這70幾年的時間，早已和當年巴菲特與葛拉漢所學的並不相同，要怎麼將價值投資運用在現在，可以透過這本書來找到答案！
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近期也有很多人問我有關存股的事，問的人多了，我就會想寫一篇相關的文章，這樣有人問的時候就可以先把文章貼給他，省下還需要前情提要的時間XD
近年來存股真的變成一種顯學，過去領股利這種緩慢累積資產的方式，現在反而變成人人追捧的致富之道。
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