馬丁茲威格的《擊敗黑色星期一的投資鬼才》，書的目錄簡介，很有趣的是，馬丁在第4章把「不要和Fed抗衡」作為章節標題(代表是他心目中重要的投資心法之一)。剛好可以與2019年年初的聯準會政策轉變以及科斯托蘭尼的「政治與股市」做個時事連結。
在科斯托蘭尼證券心理學的「政治與股市」一章裡說到：
「股市和政治經濟，就像是相對的兩個半球，很明顯的，這兩個領域間具有各式各樣的依存關係。究竟是哪一邊影響哪一邊；是政治和經濟影響股市氣氛，還是金融市場的心理狀態影響了社會？
1.我們來回顧從2019年1月中開始，市場出現了哪些訊息轉變？讓美股一舉突破季線的反壓？接著持續強勢反彈直至3月初？(當然，這是事後來看)
NASDAQ指數2019/1/3從6463點一路北上，最高漲至2019/3/4 7643點，漲幅高達18.25%，反彈時間近兩個月的時間。
市場新聞回顧：
1/5美股盤後 – 鮑爾偏鴿發言 美股一甩昨日陰霾 道瓊大漲逾700點https://news.cnyes.com/news/id/4264029?exp=a
1/26政府關門與貿易戰可望有解 道瓊上漲逾280點 (利多消息)
https://news.cnyes.com/news/id/4274088?exp=a
1/27 WSJ：聯準會正考慮提前結束縮表 (利多消息上漲)
https://news.cnyes.com/news/id/4274076?utm_source=line&utm_medium=share&utm_campaign=4274076&exp=a
1/31〈Fed唱鴿〉FOMC決議維持聯邦基金利率不變 對利率行動將有耐心https://news.cnyes.com/news/id/4276061?exp=a
1/31〈Fed唱鴿〉鮑爾：升息理由已減弱 道瓊大漲逾400點https://news.cnyes.com/news/id/4276062?exp=a
1/31〈Fed唱鴿〉聯準會解除縮表「自動駕駛」 鮑爾說了市場最想聽的話https://news.cnyes.com/news/id/4276141?exp=a
從鮑威爾在記者會上進一步說，「正在評估停止縮表的合適時間」，並將在「未來的會議中」敲定計畫，縮表可能較預期提早結束的超鴿派言論時，美股在2月中就開始出現持續性的量價背離、指標背離的狀態，但仍舊持續反彈直至3月初(波段反彈時間為十周)，也正呼應了霍華馬克思《掌握市場週期》所說：
「如果週期變得這麼可靠且好預測，就不可能有人會比別人更能辨識出各項事物的發展。有時候週期會依循某種根本的原則運轉，但不同的周期有很多差異，因此無法準確預測週期的長度及時間。」
2.接著我們來觀察川普如何在2019年二月從聯準會接棒，開始持續釋放中美貿易利多消息，讓市場充滿樂觀情緒。
科斯托蘭尼於「政治與股市」一章裡提到：
政治人物時常以未經深思的解釋或語意混淆的定義，鼓動投資人。只要任何一個決策者拋出輕率的字眼，就會有上千個大戶或散戶買入或賣出，不經考慮，常常還不合邏輯。
2/1美中磋商結束 預定2月中再談判 川普：月底前可能再與習近平見面https://m.cnyes.com/news/id/4276643
2/16習近平稱美中貿易談判取得「重要階段性進展」下週於華府續談
https://news.cnyes.com/news/id/4280458?exp=a
2/16美股盤後 – 美股樂翻！美中貿易協議有望達成 道瓊狂漲逾400點https://news.cnyes.com/news/id/4280613?exp=a
由於對美國和中國即將達成貿易協議的樂觀情緒鼓舞下，道瓊指數以跳漲逾 400 點的強勁表現，實現連續第八週走揚。
2/19第七輪高階貿易談判2/21登場 白宮：盼達成「中國的結構性改革」https://news.cnyes.com/news/id/4281516?exp=a
2/25 川普稱美中談判有「巨大進展」 將延後加徵關稅最後期限https://news.cnyes.com/news/id/4283498?exp=a
3/5美股3月還能繼續強彈嗎？分析師：需要更多利多刺激才會https://news.cnyes.com/news/id/4285104?exp=a
3. 《不要與FED抗衡》不要忽略聯準會傳達的訊息！
當市場疑慮全球經濟開始趨緩而聯準會也在去年12月會議決策偏鷹派言論時，美股投資人的鐘擺情緒甚至已經到了道瓊可能將創下1931年以來最糟的12月表現悲觀氣氛(在聖誕夜之後開始技術性反彈)。
12/19道瓊可能創1931年以來最糟12月表現
https://news.cnyes.com/news/id/4257044?exp=a
12/20美股盤後 Fed軟化鷹派基調但偏鴿不足 美股血洗華爾街https://news.cnyes.com/news/id/4257222?exp=a
由於市場的大跌，還有川普施加予鮑威爾的壓力(笑)，使得聯準會在一月開始出現了鴿派言論，甚至出現了考慮提前結束縮表，因而帶動了這一波的強勢上漲。
1/5美股盤後 – 鮑爾偏鴿發言 美股一甩昨日陰霾 道瓊大漲逾700點https://news.cnyes.com/news/id/4264029?exp=a
這不僅是「政治與股市」環環相扣，也是「聯準會」對於市場的強大作用力。聯準會政策影響了市場「資金」(及心理)的因素，而中美貿易談判緩和影響了市場的「心理」因素，由於市場原本普遍預估在3/1不會出現解決的共識。但川普畢竟是商人出身，看似瘋瘋癲癲，實則深諳談判的力量，在他任期之內並不樂見讓美國經濟出現明顯衰退，從他先前推特發文不斷抨擊聯準會主席鮑威爾不該升息如此快速，可以見證他對於股市用心之程度(XD?)。
科斯托蘭尼說，「行情=資金+心理」
聯準會政策的力量果然強大(資金)，搭配中美貿易利多消息(心理)，造就了這一波兩個月的強勢上漲(行情)。
4.最後，在霍華馬克思《掌握市場的週期》第二章「週期的本質」談到：
「周期的細節並不重要，而且可能無關緊要，但是主軸是必然的。」
如同科老說：「你不需要無所不知，而是要理解一切，在相對應的時刻做出相對應的動作即可。」週期或者說鐘擺效應就是投資背後的重要底層規律之一，也就是要理解「背後一切」的其中一種原則。
「表現愈極端，破壞力愈大。」
鐘擺不會停留在中點，若週期的擺動離中點愈來愈遠，潛在的破壞力量就會增加，暴漲與暴跌是離不開的夥伴。(可參考安納金演繹6.19市場周期與機率分佈)
小結：
1.不要與FED抗衡，聯準會的力量
2.「股市與政治」、川普與美股
3.預測不是重點，而是理解投資背後的底層規律
