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【摘記】非理性效應：投資的失敗來自你的本能 第二部投資心理學 ＰＡＲＴ１
本文內容資料摘引自今周刊出版的〖非理性效應：投資的失敗來自你的本能〗一書，作者是丹尼爾·克羅斯比。
投資風險的種類：
系統性風險：大盤的波動。
非系統性風險：業務風險，指個別證券因為產業因素而下跌的可能。
行為風險：投資人的不當行為。
系統性風險：大盤的波動。
非系統性風險：業務風險，指個別證券因為產業因素而下跌的可能。
行為風險：投資人的不當行為。
行為風險的類型：
一、自我意識
二、保守傾向
三、關注方向
四、情感傾向
確認偏誤：替先入為主的信念找尋配合資訊的傾象，是我們維護自我的重要部份，而心理學研究就把這種狀況稱為「確認偏誤」。
一般而言，我們都會跟擁有共同文化、宗教、政治觀點或意識形態的人在一起。這些跟自己看法一致的人，會更加強化我們擁護自己的觀點。因為面對衝突容易造成情感波動，所以把自己浸泡在意識形態的同溫層，顯然就是比面對異質意見更加容易。要是我們只跟看法、行動和思考都跟我們一致的人待在一起，當然就能成功地躲開許多艱難的內部衝突。
一、自我意識
二、保守傾向
三、關注方向
四、情感傾向
確認偏誤：替先入為主的信念找尋配合資訊的傾象，是我們維護自我的重要部份，而心理學研究就把這種狀況稱為「確認偏誤」。
一般而言，我們都會跟擁有共同文化、宗教、政治觀點或意識形態的人在一起。這些跟自己看法一致的人，會更加強化我們擁護自己的觀點。因為面對衝突容易造成情感波動，所以把自己浸泡在意識形態的同溫層，顯然就是比面對異質意見更加容易。要是我們只跟看法、行動和思考都跟我們一致的人待在一起，當然就能成功地躲開許多艱難的內部衝突。
選擇支持偏誤：我們對於自我意識的保護，不只是在各種錯誤的地方尋找真相，而且還會在心中引發激烈反應來加強既有信念，這在文獻研究中稱之為「選擇支持偏誤」。
逆火效應：面對否定證據揭示資訊含糊不清或意義不明時，這種固執己念的傾向也會更加明顯，這就叫「逆火效應」。
我們天生就是設計好來接受肯定自我的好消息，對於任何冒犯都深表懷疑。
深刻了解自我意識的負面影響，有些投資公司會專門指定一位「魔鬼辯護士」來挑戰基金經理人的想法。但對於批評之預防效用的研究顯示，這些人一旦面對證據揭示其觀點不符科學要求時，反而會錯得更離譜。
我們行為投資人當然是知道，光是批評和糾正是不可能改變錯誤想法的，必須設計出一套系統來對抗謊言和虛假，才是更好的作法。
想來也真是奇怪，很多最有效的投資策略，其實核心重點都是「我不知道」。所謂「我不知道」的投資，就是被動式的投資。如果你不知道哪些是好股票、哪些是爛股票，那就去買大盤指數吧！大概是這種謙虛的態度，不管是長中短期，被動式投資工具在任何時段的績效打敗主動式投資基金。
要成為行為投資人，就表示要用完全不同的方式來檢視這個世界，把自己當作是花花世界裡頭微不足道的一份子，沒有特別的天賦、知識或運氣。也就是說，我們只擁有一般平均的資質。
投資作家詹姆斯・歐紹納西在《百戰百勝華爾街》中説道：「成功投資的關鍵，就是要先認識到，我們跟每個人一樣，都受到行為偏見的嚴重影響。」
重要觀念：
「相信自己」，這對投資人而言是非常糟糕的建議。
「相信自己」，這對投資人而言是非常糟糕的建議。
你最想搜尋的資訊，就是證實自己早已相信的事情。
妳無時無刻都想拍背稱讚自己，做了明智決策。
對於既有信念受到挑戰時，我們的反應激烈，而且可能更會陷入其中，難以自拔。
因為大家都不敢說「我不知道」，所以坦承無知就有利可圖。
矛盾的是，狀況越模糊，我們就越肯定。
要是你對某個投資點子熱情充沛，大概就是想得還不夠透澈。
小樂感想：反思上述這些效應對投資人的影響，我們要想一想：
是否自己經常沉浸在同溫層的思維當中？
是否對於自己過度自信？
是否自己經常去尋求對個人觀點有力的證據？
是否能承認自己的無知？
我想，如果能經常性地反思這些問題，那麼在做投資決策上，應該能擁有更佳的決策品質！
是否自己經常沉浸在同溫層的思維當中？
是否對於自己過度自信？
是否自己經常去尋求對個人觀點有力的證據？
是否能承認自己的無知？
我想，如果能經常性地反思這些問題，那麼在做投資決策上，應該能擁有更佳的決策品質！
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現代社會跟以前不同了，人人都有一支手機，只要打開就可以獲得各種資訊。過去想要辦卡或是開戶就要跑一趟銀行，然而如今科技快速發展之下，金融App無聲無息地進到你生活中。但同樣的，每一家銀行都有自己的App時，我們又該如何選擇呢？(本文係由國泰世華銀行邀約)
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跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
在交易裡面，我們需要理解走勢的為什麼。深深的進入去理解。理解走勢的第一步，然後是走勢的第二步，走勢的第三步，第四步，第五步，第六步，然後到走勢未來會去的那一個最後步。就是去看見。
在日常生活的消費與投資的決策中，是否發現自己常掉入非理性的陷阱，被行銷手法影響、被自己莫名的不理性判斷影響決策？
全書囊括行為經濟學領域著重的各項理論，敘述並解釋了真實世界中，人類是如何決策。前半段著重消費行為的非理性陷阱、後半段著重投資行為的非理性陷阱。
只要是人性運作的市場，就一定有大跌的風險，決定股市獲利成效的要件之一，不是在上漲時擁有多少帳面獲利，而是下跌時能保有多少獲利，或是保有多少資金可以在機會來臨時撿便宜，唯一方法就是必須保持理性，不要被各種熱絡的新聞或市場氣氛影響
第三章至此，你應該要知道，自己的想法與認知也可能被本身的狀況所影響，包括財富、期望、情緒，以及心理，特別是系統一直覺反射式不可控制的快速思維模式，會讓你心裡所想的大大遠離事實。人不是理智的，我們會誤判，只要認知的過程被錯誤影響，就會得出錯誤的認知，做出錯誤的行為。
人腦畢竟不是機器，情緒也經常干擾大腦的運作，有時候連自己都不一定能理解自身的情緒如何運作，更無法理解所有人集合而成的市場情緒變化，當投資人受市場情緒影響而做愚蠢的決定，代價都非常昂貴，而市場的極度樂觀與繁榮，有部分原因就來自於多數人都犯錯，所以股市名言是眾人貪婪時應該要恐懼。
「維持現狀偏誤(Status Quo Bias)」主要是來自於人的心理狀態，因此深植在我們內心難以改變。
什麼都不做，有時候是很容易的，各種擔心害怕的情緒以及對於未知不確定的恐懼，往往會戰勝我們的理性。
最重要的是，往往最終會造成我們投資財務上的損失，甚至長期下來會嚴重的影響生活的狀態。
特許金融分析師Level 1的教科書裡面有特別提到個人投資行為偏差，相信很多有在投資前輩們都聽說過也十分了解其內容，在這裡還是容小弟簡單的跟各位讀者說明CFA教科書裡面有提及的內容。
「過度自信偏差」是一種認知偏差，會導致個人高估自己的能力和知識，進而導致做出錯誤的決策。
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