【書摘】精準決策：常見的投資錯誤

資料來源：《精準決策》 樂金文化 摘要整理：小樂

1.在投資領域中，這種過度自信則可能轉化成過度確定自己知道市場的走向，或者自以為有能力選擇適合投資的資金。這種過度自信導致人們投入更主動的投資之中。

2.對於資金不多的投資人而言，買進多元化的股票投資組合並長期持有，是比指數型基金成本還要低的替代方案。

3.積極交易會造成財富損失，為何這麼多人還是如此熱中呢？一個簡單的解釋就是，這些人對於預測市場未來走向的能力過度自信。

4.男性的過度自信導致週轉率的增加，回報扣除交易費用導致績效較差。

1.一旦人們進行投資，他們往往對其未來的獲利能力過於樂觀，之後又會對過去的投資表現保有樂觀的回憶。

2.樂觀與過度自信密切相關，但又與之不同。當投資人做出過於自信的決定時，他們會對未來的成功抱持毫無根據的樂觀態度，即使令人失望的投資結果的資料很容易取得，但他們在回顧時仍會保持這份樂觀。

3.典型的投資人選擇了太多檔主動型基金，交易過度頻繁，手續費支出過高。

4.樂觀主義可以幫助投資者合理化自己過去的行為，使他們能夠保持對自身投資策略優越性的幻想。

5.樂觀的態度也會鼓勵投資人繼續積極交易，而不是在指數型基金中尋求更明智、更省時的投資。

1.當投資人受到引導而相信某一檔特定基金「很火熱」時，他們將更願意支付與積極投資相關的費用。

2.投資領域存在大量隨機性，同時也存在著更多投資人和投資專業人士對這種隨機性的否認。

3.由於投資人可望戰勝市場，大多數投資人不願意接受指數型基金的策略：與市場有相同水準的表現並盡量減少開支。

4.這本書最重要的結論是：要心心提防任何根據過去的表現，預測特定投資未來的建議。

5.過去無法準確預測未來。就我們個人而言，承認自己無法知道哪些個股未來會有好表現，並堅持只買進指數型基金的做法，讓我們比較自在。

1.大多數人對於投資組合中該有哪些類型的資產，想得又太少。仔細思考個人的資產配置，並訂定一個長期計畫是非常重要的。

2.人們的資產配置策略相當天真，死守自己或其他人過去所做的決定；換句話說，他們的投資決策往往不用大腦。

3.歷史經驗證明，如果你的資金將在退休基金中存放數十年，股票型基金提供的回報最高。重點是人們應該仔細思考投資配置，而不是天真地受到僱主提供選擇所引導。

4.投資人拖延做出資產配置的決策，卻又同時過度積極的在同一個類別（例如股票）中移動資金，因此人們往往在較不重要的財務決策中投入太多精力，面對更重要的財務決策時，卻又不夠努力。

1.投資人有個強烈傾向：持有低於購買價格的股票，避免讓自己成為「輸家」。

2.隨著投資表現提升，投資人會變得更渴望出售他們手上的贏家。面對收益時，人們往往會規避風險，投資人傾向於賣出以以保證收益。面對損失時，人們傾向於追逐風險，投資人往往會冒險持有賠錢的個股，希望他們有朝一日成為贏家。

3.個別投資人容易被價格波動大的股票吸引，而這些價格波動大的股票最後的平均報率低於股價穩定的股票。

高頻率的交易註定讓這些全職交易者的表現不及市場，甚至落後超過３個百分點。如果你能結合這三項投資任務：適切的資產配置、低成本的投資、增加定期投資，你就可以順利實現卓越的投資策略。