雖然股價可以從企業財務資料與營運狀況加以評估，而有其相對合理的價格，不過實際股價不常停留在合理的價位上，更常見的是偏離合理價格的超漲或超跌。
股票的合理價格，是由企業已知的獲利及長期經營績效為基礎所計算的價格，但市場會在這個替這個價格加上一些心理預期，如果前景樂觀，會把未來的獲利成長提前納入股價的評估，以致於使合理價格上升，或是前景悲觀則使合理價格下降，這是股價看起來總是超漲或超跌的原因之一。
在經濟或產業環境沒有太大的變數情況下，股價超漲或超跌，可以提供更低的買進價格，或更高的賣出價位，所謂的危機入市即是在投資人認為股價超跌時買進，但是除了價格之外，必須考慮另一個重要是時間。
股價的趨勢會隨著時間變化，如果趨勢向下，現在看起來超跌的股價，以未來的眼光看則不一定還算是超跌；
