企業營運成長，市場資金充沛，投資人心態樂觀，這些條件共同形成股價上漲的趨勢，在市場熱絡的時候，多數法人或研究機構對於未來的預估，都以現狀做延伸，認為企業營運仍然看好，預期資金充沛的情況會維持不變，當然可以繼續調高股市的高點預期，但如果股價已經太貴，報酬率偏低，趨勢還可以延續嗎？
投資或投機的邏輯概略區分，一種是依據價值判斷，股價合理就投資，不在乎市場的波動趨勢，另一種是追隨趨勢，趨勢不變就持續維持原本的投資(投機)方向，沒有股價太貴或報酬率偏低的問題，因為企業獲利持續成長，現在看起來比較貴的股價，以未來獲利水準來看，實際可能並不貴，只要形成趨勢的環境條件不變，就持續追隨趨勢。
不過，現實中不存在環境條件不變的狀況，企業營運的成長可能因為季節淡旺季，或產業的景氣循環而有波動，投資人的樂觀心態可能因為時間久了之後而鈍化，資金情勢也可能隨時因財經情勢變化而調整，形成趨勢的條件是隨時在變動的，
