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股價急漲可能隱含的風險

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
股市投資人最喜歡的股票,是股價能夠在短時間內快速上漲,而實際有兩種情況可能造成股價在短時間內的快速上漲,一種是基本面優異,比投資人所預期的更好,企業獲利大幅的成長但股價尚未表現,吸引資金搶進,另一種情況則相反,是基本面不佳,股價大幅下跌,因為急跌造成隨後的急彈,也會在短時間內快速上漲,這是兩種截然不同的情境,後續的風險完全不同。
思考的出發點如果是股價,只要會漲就是好股票,上述兩種情況都是好股票,但急跌後的急彈則相對偏向於是投機而不是投資,且因為基本面不佳,無法改變原本的下跌趨勢,急彈至一定程度仍有回跌壓力,但如果思考的出發點是投資,不只有看股價,而是優先以企業營運的角度來考慮,股價的表現則是伴隨企業營運而呈現的結果,雖然股價上漲後也會有修正壓力,不過優異的基本面成績足以使股價維持漲勢,是相對較安全的投資。
台股指數自3月中的低點反彈至4月底,一個半月的時間內漲幅近30%,在短時間內快速上漲,反映基本面的逐漸好轉?
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把任何特殊事件放到景氣循環的角度來看,都是景氣循環的過程,只是會加強景氣循環的力量,衰退時讓衰退更嚴重,從這個角度來看,要考慮的不是它是否受疫情影響,而應該考慮它是否可能走入景氣循環的衰退期。
企業的獲利可能因為環境變化(例如疫情或景氣)而難以推測,在經濟環境出現明顯變化時,外在市況環境的影響,會遠大於企業本身的營運能力,選股不選市可能遭遇較高的風險
股市出現上漲或下跌的時間點,可能與投資人預期景氣變化的時間點有所差距,使得股價波動與基本面之間,出現了數據檢驗的空窗期,或股價與基本面表現不一致的現象。
疫情逐漸趨緩,股市對於重啟經濟活動具有的正面期待與想像,不過,在期待與想像之後,必須能夠出現景氣基本面的實質好轉數據,只是目前卻才剛準備重啟經濟,還不到檢驗重啟成效真實數據的時候。
就股市的價格波動現象而言,資金動能是推升股價的力量,不過技術分析並不關心市場資金動能的來源。但不同類型的資金,在推升股價的續航力應會有相當程度的差別。
股價不常停留在合理的價位上,更常見的是偏離合理價格的超漲或超跌。但趨勢會隨著時間變化,如果趨勢向下,現在看起來超跌的股價,以未來的眼光看則不一定還算是超跌
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