投資的邏輯 - 資金管理

賭神 2 裡有句經典對白：

「我老爸教我賭錢的時候，贏要衝，輸要縮。跟他拚了！」

這段能帶給我們什麼啟發呢？

我想到的是「資金管理」。

資金管理在投資中是個非常重要的課題，尤其是在當你的資金逐漸增長之後。

當你今天只有幾萬塊在投資，全部損失掉了並不會心痛到哪去，

但當你一次損失幾十萬、幾百萬的時候，要不憂鬱是很困難的，

而一旦情緒崩盤，往往會做出些讓人後悔莫及的非理性決定，

反而使虧損進一步擴大，甚至產生想一了百了的負面想法。

我們該如何避免毀滅性的大額損失呢？

以股票為例，無論做多、做空，每個人都想買低賣高，

於是乎或多或少，大家都會想去猜頂點跟底部，

想買在最低點、賣在最高點是人之常情，

但只要你有嘗試過，就會知道要猜中最高跟最低點是非常困難的，

而一旦猜測失敗勢必迎來損失，或許是多賠，或許是少賺。

就我個人來說，我只猜中過一次，中獎機率還不到 1 % 吧。

既然要猜中最低點跟最高點那麼困難，

那要怎麼做才能讓我們避免失誤呢？

我認為最好的方法就是分批進場並用小金額來試單。

以台指期貨來說，當大盤已經連續崩跌五天，跌勢收斂，

這時你認為低點已經到了，準備進場抄底做多。

一起來想像以下兩種資金管理的方式吧：

第一種：使用 100 % 資金一次性進場

(狀況一)大盤繼續崩跌：因為期貨有槓桿，可能一崩跌就從市場畢業了。

(狀況二)大盤開始大漲：運氣超好猜中最低點，獲利爆炸多。

第二種：使用 10 % 資金嘗試性下單

(狀況一)大盤繼續崩跌：雖然期貨有槓桿，但因為只使用了 10 % 資金，

停損後損失還在能接受的範圍內，且保有大多數資金便能繼續投資。

(狀況二)大盤開始大漲：運氣超好猜中最低點，獲利不像一次性進場那麼多，但大盤漲的慢、跌的快，方向看對再逐漸加倉就好。

以上兩種資金管理方式，

第一種是風險跟報酬都相當巨大的雙面刃，

第二種則是風險跟報酬都收斂許多的選擇，

我個人是偏好並推薦第二種方式的。

投資就五種可能，大賠、小賠、打平、小賺、大賺，

少賺點沒關係，至少能規避掉大賠的風險，

只要還有資金，就不怕沒辦法從跌倒的地方重新站起來，

一旦一次性的毀滅式打擊到來，要再重新振作是很困難的，

我們應該要想辦法避免大賠的可能性，

只要做到這點，就能確保獲利的可能性，

而分批進場並用小金額去試單就是一個簡單，又能有效規避風險的好方法。

每個人適用的資金管理方式並不相同，

要選用甚麼方式要看你對風險的承受程度有多大，

如果你喜歡風險，你認為投資就是要大賺，

爆賠對你來說並不算什麼太嚴重的事情，那你就可以選擇一次性的重押；

如果你厭惡風險，你覺得投資只要有賺就好，

爆賠對你來說完全不該發生，那試單後分批進場就很適合這樣的你。

贏要衝，如果你判斷正確了，那選擇好的時間點加碼吧！

輸要縮，如果你判斷錯誤了，那果斷停損吧！別再加碼讓損失擴大了