美元指數不會崩盤:從美德利差與美元避險特性談起

閱讀時間約 1 分鐘
本文同步發表於吳嘉隆的VIP論壇吳嘉隆的經濟與投資思考專題,訂閱不同專題將可進一步閱讀不同的付費內容。
美元指數根本不會有什麼貶值30%!
編按:全球最大對沖基金橋水基金創辦人戴理歐(Ray Dalio)曾預言美元將在近年面臨貨幣危機,貶值30%。
圖1是美元指數,請你注意看5/18~6/8這段期間!
圖2是美德利差(美國十年期公債殖利率減去德國十年期公債殖利率所得到的差距),這個差距是驅動美元指數波動最重要的變數。
在5/18~6/8這段期間,美德利差是橫向盤整,幾乎沒有什麼波動可說的。所以,可以這麼說,這段期間的美元匯率指數波動不是因為美德利差而來。
那麼,是什麼其他因素呢?
美元資產也是避險資產之一。所以,我們來看一下JNK,捕捉高收益債行情的波動。如果JNK走高,那表示市場的風險偏好走高,避險情緒走低。請大家看一下5/18~6/8這段期間,JNK正好一路走高,所以市場的避險情緒在消退,使得買美元來避險的需求也跟著下跌。你比較一下這段期間的美元指數與JNK,你就會明白了!
疫情期間,市場的避險情緒高漲,美元需求就跟著暴漲。現在市場避險情緒消退,美元做為避險資產的這部分需求當然就跟著下降,於是,美元需求就回歸正常。
回歸正常後,驅動美元指數的主要力量就回到美德利差。
那麼,美德利差會大跌30%嗎?當然不會了。你再想想,歐洲與日本的實體經濟的復甦相對美國那麼差,他們的貨幣憑什麼對美元升值呢?!
為什麼會看到廣告
3.4K會員
943內容數
吳嘉隆的經濟與投資思考——培養更全面的投資思維,行情會有波動,只有你的獨立思考能力會不斷累積下去。帶你從零開始,一步步學習「像經濟學者一樣思考」的秘訣。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
吳嘉隆的沙龍 的其他內容
美國的民調出差錯,最有名的一次案例,就是民主黨的現任者杜魯門勝共和黨的挑戰者杜威的那一次。投票前蓋洛普民調的預測是,杜魯門會輸,杜威會贏,紐約的報紙甚至於已經出了頭版,報導杜威獲勝的照片。開票後,杜魯門拿著紐約報紙的頭版拍照,留作紀念,臉上笑嘻嘻。
今天6/18我在陳凝觀主持的《年代向錢看》上,綜合評論了當下的國際形勢。下面是我提的腳本。
川普早就批准把F-35上面在用的戰場指揮雷達系統安裝在賣給台灣的F-16V上,這是重磅新聞!
疫情的爆發與黑人之亂背後都是中共在搞鬼,川普只要一直這樣講,美國人會信,就穩當選了。疫情的爆發大家比較熟悉,我來補充一下黑人之亂。黑人佛洛伊德確實因為警察的過度執法而死,但是,這件事背後有四大因素值得觀察。
答:表面上看起來,是同步的樣子,但是,它的趨勢指標性比較高,所以有帶頭作用。原因如下:
問:不是有說恐慌指數直接反應股市投資人的信心? 答:就是因為恐慌指數表現很差,我才會另外發現JNK這個指標。
美國的民調出差錯,最有名的一次案例,就是民主黨的現任者杜魯門勝共和黨的挑戰者杜威的那一次。投票前蓋洛普民調的預測是,杜魯門會輸,杜威會贏,紐約的報紙甚至於已經出了頭版,報導杜威獲勝的照片。開票後,杜魯門拿著紐約報紙的頭版拍照,留作紀念,臉上笑嘻嘻。
今天6/18我在陳凝觀主持的《年代向錢看》上,綜合評論了當下的國際形勢。下面是我提的腳本。
川普早就批准把F-35上面在用的戰場指揮雷達系統安裝在賣給台灣的F-16V上,這是重磅新聞!
疫情的爆發與黑人之亂背後都是中共在搞鬼,川普只要一直這樣講,美國人會信,就穩當選了。疫情的爆發大家比較熟悉,我來補充一下黑人之亂。黑人佛洛伊德確實因為警察的過度執法而死,但是,這件事背後有四大因素值得觀察。
答:表面上看起來,是同步的樣子,但是,它的趨勢指標性比較高,所以有帶頭作用。原因如下:
問:不是有說恐慌指數直接反應股市投資人的信心? 答:就是因為恐慌指數表現很差,我才會另外發現JNK這個指標。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
接下來第二部分我們持續討論美國總統大選如何佈局, 以及選前一週到年底的操作策略建議 分析兩位候選人政策利多/ 利空的板塊和股票
Thumbnail
🤔為什麼團長的能力是死亡筆記本? 🤔為什麼像是死亡筆記本呢? 🤨作者巧思-讓妮翁死亡合理的幾個伏筆
Thumbnail
美元指數在11月28 日 跌至三個月低點。投資人認為,自2022年 3 月進入激進緊縮周期以來,美國經濟成長已開始放緩,而這應會促使聯準會 (Fed) 在明年某個時間點放寬貨幣政策。
Thumbnail
最新數據顯示聯準會 (Fed) 遠未宣布戰勝通膨,交易員對今年再次升息的押注不斷攀升,美債殖利率揚升,美股主指週四 (12 日) 多收黑,銀行股表現不佳。數據方面,美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%,略高於預期,連續第二個月快速成長,扣除食品和能源成本的核心 CPI ...
Thumbnail
看完 “預估美元指數回落後呈現盤整” 之圖後,再搭配從 2014 年至 2023 年今日之開盤收盤成交量數據,您就更能掌握長期投資到底是怎麼回事了。
Thumbnail
剛剛在華爾街見聞看到有一篇文章在討論美元的「微笑理論」,這個理論是摩根士丹利經濟學家 Stephen Jen 於 2001 年提出,總共分為三大階段: 第一階段:當全球經濟陷入衰退時,投資人風險偏好下降,美元等避險貨幣需求上升,美元進入「被動升值」階段。 第二階段:政府財政刺激或是央行實施寬鬆的貨幣
Thumbnail
之前預判兩個反彈見頂的條件,其中之一就是美元指數。 目前在隧道位置守了數日,美元很可能醞釀反彈。 美元指數反彈,股市大概率下跌 如果股市下跌,就是驗證是否真的出現階段性底部。 道瓊斯是這波反彈領頭,如果回檔到隧道大約32000能守住,那可以期待再一波反彈的行情。 如果直接往下貫,很可能表示本波反彈結
Thumbnail
美元指數 美元指數維持強勢,因為美國升息造成的利差,美元回流造成美元強勢,同時歐洲也面臨能源供應的問題俄國天然氣公司〔Gazprom〕宣布將無限期停供天然氣,整個歐元區的經濟壓力大,疲軟的歐元也有利於美元指數的強勢。 通膨 Fed升息 聊聊吧!
Thumbnail
7月6日週三,歐元兌美元匯率繼昨日下跌1.5%、創下2002年12月以來的最低點,今日仍在走低,目前報1.0244,徘徊在近20年以來的最低點。 這也是歐元兌美元近20年來最接近平價的水準。 由於歐元區經濟復蘇乏力,歐洲央行的緊縮步伐遠落後於美聯儲,這也使得歐元承壓。
Thumbnail
接下來第二部分我們持續討論美國總統大選如何佈局, 以及選前一週到年底的操作策略建議 分析兩位候選人政策利多/ 利空的板塊和股票
Thumbnail
🤔為什麼團長的能力是死亡筆記本? 🤔為什麼像是死亡筆記本呢? 🤨作者巧思-讓妮翁死亡合理的幾個伏筆
Thumbnail
美元指數在11月28 日 跌至三個月低點。投資人認為,自2022年 3 月進入激進緊縮周期以來,美國經濟成長已開始放緩,而這應會促使聯準會 (Fed) 在明年某個時間點放寬貨幣政策。
Thumbnail
最新數據顯示聯準會 (Fed) 遠未宣布戰勝通膨,交易員對今年再次升息的押注不斷攀升,美債殖利率揚升,美股主指週四 (12 日) 多收黑,銀行股表現不佳。數據方面,美國 9 月消費者物價指數 (CPI) 年增 3.7%,略高於預期,連續第二個月快速成長,扣除食品和能源成本的核心 CPI ...
Thumbnail
看完 “預估美元指數回落後呈現盤整” 之圖後,再搭配從 2014 年至 2023 年今日之開盤收盤成交量數據,您就更能掌握長期投資到底是怎麼回事了。
Thumbnail
剛剛在華爾街見聞看到有一篇文章在討論美元的「微笑理論」,這個理論是摩根士丹利經濟學家 Stephen Jen 於 2001 年提出,總共分為三大階段: 第一階段:當全球經濟陷入衰退時,投資人風險偏好下降,美元等避險貨幣需求上升,美元進入「被動升值」階段。 第二階段:政府財政刺激或是央行實施寬鬆的貨幣
Thumbnail
之前預判兩個反彈見頂的條件,其中之一就是美元指數。 目前在隧道位置守了數日,美元很可能醞釀反彈。 美元指數反彈,股市大概率下跌 如果股市下跌,就是驗證是否真的出現階段性底部。 道瓊斯是這波反彈領頭,如果回檔到隧道大約32000能守住,那可以期待再一波反彈的行情。 如果直接往下貫,很可能表示本波反彈結
Thumbnail
美元指數 美元指數維持強勢,因為美國升息造成的利差,美元回流造成美元強勢,同時歐洲也面臨能源供應的問題俄國天然氣公司〔Gazprom〕宣布將無限期停供天然氣,整個歐元區的經濟壓力大,疲軟的歐元也有利於美元指數的強勢。 通膨 Fed升息 聊聊吧!
Thumbnail
7月6日週三,歐元兌美元匯率繼昨日下跌1.5%、創下2002年12月以來的最低點,今日仍在走低,目前報1.0244,徘徊在近20年以來的最低點。 這也是歐元兌美元近20年來最接近平價的水準。 由於歐元區經濟復蘇乏力,歐洲央行的緊縮步伐遠落後於美聯儲,這也使得歐元承壓。