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當第二季財報及七月營收公布,需注意3個關鍵指標以擬定投資策略

更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
解讀第二季財報及七月營收資訊
七月營收已於八月十日前公布完畢,第二季財報也於八月十四日前全部公布完畢,一般投資人多少都會參考新聞媒體報導財報數字,做為買賣股票依據,但是股價漲時可以追嗎?跌時可以接刀嗎?還是不清楚會擔心。價值投資人則會解讀財務報表進行價值評估,此時需要注意這三個關鍵指標來擬定投資策略,手握股海羅盤判讀方向,心理就會踏實不受市場情緒影響。本篇以阿福投資組合個股為例,彙整最新財務資訊,評估合理價位,擬定投資策略,提供投資朋友參考。

1️⃣第二季EPS年增率(後照鏡)

  • 計算 2020/2Q EPS 和去年同期 2019/2Q EPS 的年增率,此為過去式,如同後照鏡,用以衡量過去財務表現。
  • 今年2Q為新冠肺炎疫情期間,首先判斷個股所處產業是否受到疫情影響,如果是,此為一次性影響。
  • EPS年增率正成長幅度大者尤佳。

2️⃣七月營收年增率(前照燈)

  • 計算 2020/07 營收 和去年同期 2019/07 營收的年增率,目前已經進入第三季,參考最新月營收資訊,如同前照燈,可以預估第三季季報表現。
  • 月營收年增率正成長幅度大者尤佳。

3️⃣合理價評估(儀表板警示燈)

  • 評估個股合理價位,計算方式請參考台股價值評估, 計算方法與燈號使用文章。
  • 本益比法:目前股價與個股價值評估(便宜價, 合理價, 昂貴價)與進行比較,股價低於合理價, 可買進。
  • 殖利率法:目前殖利率>近兩年現金股利殖利率, 可買進。

😀投資策略(加碼、持有、減碼)

  • 第二季EPS年增率正成長,七月營收年增率正成長,價值評估燈號綠燈(低於合理價):同時符合三條件者為加碼首選。
  • 第二季EPS年增率負成長,七月營收年增率正成長,價值評估燈號綠燈(低於合理價):代表公司已經恢復成長,為次佳的加碼選擇。
  • 第二季EPS年增率負成長,七月營收年增率負成長,價值評估燈號紅燈(接近或高於昂貴價):考慮減碼。
  • 其他狀況:持有。

案例分享:以阿福投資組合個股為例

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我是阿福,一名馬拉松跑者,也熱愛投資,於48歲(2020年)時實現財富自由,擁抱「FIRE」(financial independence, retire early)——亦即「經濟獨立,早早退休」。我邁向自由之路的經驗不一定能夠複製,但可以傳承,讓你少走一些冤枉路。
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隨著上市櫃公司六月營收與部分公司自結損益(稅前淨利)已經公布,第二季財報依規定也應於 8/15 前全部公布完畢,我們投資人可以先行加總 2020/2Q 營收與自結稅前盈餘,預估本季 EPS 與去年同期 EPS 比較,掌握投資個股的獲利或衰退趨勢,規劃超前部署策略。
財務報表是研究個股基本面核心,就像一本故事書,告訴股東這段時間發生甚麼事?「營業收入」是企業成長動能關鍵,上市櫃公司依規定須於每月 10 日前公告上月營收狀況,如遇假日延後,投資人可以透過新聞媒體報導或各大財經網站查詢得知,但是不一定即時更新,如果想要獲得更多重要資訊,就要自己學會如何找?
股神巴菲特的賣出時機包括「發現更好且便宜的投資標的時」,成長股投資之父費雪認為賣出理由包括「好的投資機會出現,使得原本買進公司被比下去,手上又沒閒置資金時」,而這兩位投資大師都在談換股,我們投資過程也多少都會出現換股念頭,換股要如何換,才換得對?
指數基金之父約翰.柏格和股神華倫.巴菲特都主張長期投資【買進—持有】,柏格講求投資超低成本指數型基金並永久持有,指數型基金設計是專為人們持有一輩子而打造的。本篇內容探討巴菲特如何判斷賣出時機,成長型價值投資之父費雪的賣出理由,彙整賣出股票前最需要注意的3件事,並以2019/4Q 賣出大地為例說明。
運用此投資理念,您買進股票前就會謹慎思考,才能確保每次出手是超棒的投資。本篇內容談買進股票前最重要的事,將評估要點依序說明。
男怕入錯行,女怕嫁錯郎。投資股票來說,股票選對或選錯太重要了,選對股票,下跌時可勇於承接買進,選錯股票,則會落入愈攤越平的下場。本篇文章彙整護城河投資優勢和巴菲特選股條件,並以此條件來檢視阿福台股投資組合個股,做成一個表格,以持股為縱軸,選股條件為橫軸,給予評比計分,制定持股比例。
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