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投資與投機有不同的關注焦點

閱讀時間約 2 分鐘
不論股市是否熱絡,不論整體趨勢漲跌,總會有個別股票的波動較為劇烈,因而吸引投資人的注意,成為所謂的熱門焦點股,而股票受到關注,和它是否適合投資是不同的兩件事。
股票受到關注的主要原因是股價,只要股價強勢,只要股價持續上漲,就會有媒體報導,會有投資人看到股價線圖的誘惑,企業的營收獲利不是重點,未來的想像才是吸引資金的關鍵,具有吸引力的故事,比企業過去的營運成績更有助於中短期的股價表現,而適合長期投資的企業則需要長期可供檢驗的營運績效,投資角度而言,過去的成績比故事題材更重要,中短期投機波動與中長期投資所需要關注的焦點完全不同,但中短期的故事題材比較有收視率,檢驗企業中長期的數據則顯得比較乏味。
自然狀態下,人會避開枯燥乏味的事,而在股市同時還有些有趣題材與股價強勢現象吸引投資人目光,讓投資人的眼光焦點放到中短期股價波動上,減少對於企業中長期營運績效的關注,沒有把精神放在(對投資而言)重要的事情上,就不容易有好的成績,更危險的是被市場波動的反覆無常與不理性所影響而失去理性。
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不論無論前景樂觀與否,風險隨時都存在,該做的事情不是預測股市會漲到哪裡,而是要如何處理風險。 股價上漲時,不利於股價的因素會被忽略,等到漲不動回頭檢視才會發現,原來很多人趁著股價上漲時已經偷偷溜走了。
除了須決定要什麼,更應決定不要什麼,避開什麼,知道什麼是應該避開的風險,才能保留獲利。
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在股市氣氛恐慌時殺低,在過度樂觀時追高,是釀成重大虧損最快的方法,在投資的時候,恐懼的氛圍是你的朋友;一個歡樂的世界卻是你的敵人。
並非單純只是股價看起來便宜就值得投資,應該要有更深入的思考,所謂『便宜沒好貨』的說法,隱含低本益比或高殖利率的企業,可能遭遇某些營運的艱困環境,使得市場不願給企業較高的評價,而不是真的比較便宜。
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