對於集中與分散投資的思考

在方格子上看到清流君的影片，這名字剛好跟最近在追的陸劇男主角李清流同名。而且劇中男主角也是個有錢人，而現實世界的清流君也善於投資理財，並且提出許多精闢的見解。

影片的內容在於打臉集中投資的專家，就結論而言，清流君認為分散投資才是王道，越能分散到更多家公司，則所需背負的風險越小，這是有研究資料可以佐證的。

第一點談到的是，所謂的最強公司也有爆炸的可能，例如先前的股王宏達電。因此即使是護國XX，也會有爆炸的可能。他並以投資0050和台積電為例，如果後者發生巨大虧損，對於0050而言損失不會太大，因為台積電佔的比重會被漸漸的調低，甚至被排除在0050之外。但單壓台積電的投資者就會直接面對巨大的虧損。當然如果最後台積電可以逆轉勝，那還會是個好結局；如果不然，則會損失慘重，但投資0050的投資人就不會。因此，藉此強調分散投資可以有效分散風險的重要性。

第二點談到的是，有專家認為自組ETF勝率比較高，從0050或0056的成分股中選出幾檔自己滿意的個股買入，就能夠獲取較高的報酬。而清流君認為，自己挑選個股就破壞了ETF分散投資的機制，不可能像券商發行的ETF去調整及買入，因此無法做到個股間買入賣出調節，各類股持有比例也會跟著失衡。

思考清流君提出的見解，的確，ETF有著團購的優惠，可以一口氣買入各種好公司，不管其是否為高價股，而且還可以自動調節持有個股的比重，更可以有效的降低風險。對於月光而言，原本會認為單壓台積電和自組ETF都是可行的做法，但在看過這段影片後，必須重新來檢視一下，這些觀念是否真的毫無疑問?自己是否能承受這樣的風險?

對於個股的購買，必定要承受較多的風險，即使是巴菲特，也不能夠穩贏大盤指數。研究文獻告訴我們，集中投資數檔個股，很大的機率是無法贏過指數型投資者。換言之，被動投資者只要花少少的精力，投資報酬率就能比主動投資者要來的好，或者是差不多。既然如此，那何必要辛苦的去挑選個股呢?

月光覺得，挑選個股是挑戰自己對於產業的瞭解程度，就像有些已經財務自由的投資達人仍要努力的做出預測，以證明自己的看法是對的。因此，挑選個股並非完全不可行，只不過不能佔資產配置比例過高。集中投資勢必要冒較大風險，但也帶來短期獲利的可能性。為了這樣可能性要投注多少，這是必須謹慎評估的!