聯準會搞「量化寬鬆」，背後真正考慮是什麼？
如果實體經濟過熱，例如太多的貨幣去追逐有限的商品，那叫做通膨；如果金融／資產部門過熱，例如太多的貨幣去追逐有限的資產，那叫做（資產）泡沫。
我們現在的經濟情況是有泡沫，沒有通膨。
再說白一點，在貨幣寬鬆之下，貨幣與信用並沒有真的進入實體經濟去造成銀行授信的大幅擴張，去促成消費與投資，所以實體部門才沒有過熱，所以量化寬鬆之下才沒有通膨。
那麼，資金往哪裡去了？借用野村證券辜朝明的數據，用簡單的話講，就是去了金融／資產部門，首先，是去修補資產負債表，改善某些企業與金融機構的資產負債表，然後，去追逐數量有限的資產，包括各種房地產，以及各種金融資產。
反過來說，正是因為沒有通膨壓力，聯準會才敢搞超級量化寬鬆，反正又不會真的有通膨。
那麼，聯準會搞量化寬鬆的真正考慮是什麼呢？我認為至少可以啟到一個效果，那就是要在經濟出現嚴重危機的時候，撐起市場的信心。
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通貨膨脹是由於貨幣供應增加，導致價格隨時間推移而上漲的現象，當市場上流通的貨幣增加時，每單位貨幣的購買力下降。過高的通膨會導致物價飛漲、購買力下降；過低的通膨則可能導致經濟停滯和失業率上升。
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在經濟遭遇挑戰時，央行採取的政策舉措至關重要。我們來探討量化寬鬆（QE）、通膨和升息等重要概念，並深入分析這些政策對投資者的影響。
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貨幣政策影響股票市場：量化寬鬆（QE）增加流動性，推高股價；量化緊縮（QT）減少流動性，壓低股價。縮表和擴表分別減少和增加市場流動性，影響投資。基準利率調整影響資金成本，降低利率鼓勵資金流入股票市場。其他工具如直接市場操作和流動性支持等也會影響股市。
國家稅制的一個重要目標，是影響國民從事某些活動的誘因。另一個目標，是要進行所得與財富的重分配，拉近國民間財富水準的差距，讓整體社會能更趨公平。
對大多數的執政者來說，會比較希望央行能常常降低利率水準，因為他們認為降低利率有助於刺激經濟。
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