心理學有種現象稱為「從眾心理」,亦稱為「羊群心理」,因為羊群會天性地跟隨領頭羊的行為,縱然有危險的可能,甚至違反常態,羊群也會照樣跟從。
在股巿中,很多散戶也會有「從眾心理」,股巿暢旺時,投資者就會不假思索將錢投入股巿,追逐熱抄的股票,不論任何行業的股票,都會被股民熱炒一輪。身邊的人都不約而同談論起股票,今天買明天賣,就賺了一筆錢,形成一種在股巿很容易賺錢的印象,也會出現不少「少年股神」、「平民股神」、「師奶股神」,成功買了一檔飆股而一夜暴富。
當坊間出現這種狂熱的投資氣氛,大家都害怕「執輸」,無股票在手而白白看人家賺錢,所以會急不及待買入股票,希望成為下一個「股神」或「幸運兒」。而這個時候你就要提高警覺,注意投資的金額,做好風險管理了。
事實上這也是「羊群心理」的行為,你不知不覺已經變成了巿場上其中一隻「小綿羊」,可能正等待被人宰割。其實巴菲特名言:「別人恐懼的時候我貪婪;別人貪婪的時候我恐懼。」就是要告訴你投資很多時賺大錢的操作,不是「羊群心理」,追逐熱炒的股票,反而應該「反巿場操作」,狂熱時沽出,沉靜時買入,這樣做法便能夠在更好價位買入或賣出股票。
不少人認為自己不會成為羊群中的一隻「羊」,相信自己定力夠高,經驗夠足,不會受到巿場氣氛影響。當然專業的投資者不會受到影響,但很多小投資者受到了渲染而不自知。
事實上,除了基本面及技術分析之外,巿場情緒也是決定股價走勢的一個重要因素。投資者每天都要面對巿場和財經媒體的報導,或多或少都會影響投資者的決定。就如同《交易情緒密碼》一書所講,巿場情緒和魔術師都一樣,通過操縱觀眾的認知來影響他們。
為了讓觀眾信以為真,魔術師借助有錯誤的假設,分散觀眾的注意力,將表現和戲劇化的情節結合起來。秘密是魔術師通過你自己對世界形成的觀念來影響你的思考,讓你大吃一驚。
同樣地,魔術師知道如何引導及設定觀眾的預期,分散他們的注意力,并做出錯誤的預測。更進一步,魔術師還會操縰觀眾的情緒以提高他們的欺騙的效果。因為魔術師早已熟知當觀眾的情緒被激發後,緊張情緒會妨礙他們做出重要的分析,令他們更容易上當。
不要太低估人類希望從眾的天性和傾向,其實在巿場媒體耳濡目染之下,大部人都會變成一隻純純的「小綿羊」,做著他們想你做的投資行為,買入所推介的股票。
如果不想被魔術師影響或欺騙,最好的方法就不要靠近。做到「少聽、少看、少討論」;平時的時候只作有限度的閱讀巿場資訊,分辨事實與意見的不同,靠自己進行盡職審查和資產分析,不要有「跟大隊」的想法,盡量做出獨立思考和判斷,免被巿場情緒影響。
吉姆 羅傑斯說過:「我可以保證,市場永遠是錯的。必須獨立思考,必須拋開羊群心理。」這句說話可以證明跟隨大眾的行為未必是對的,反而「反巿場操作」更容易獲利和成功。
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