心理學有種現象稱為「從眾心理」，亦稱為「羊群心理」，因為羊群會天性地跟隨領頭羊的行為，縱然有危險的可能，甚至違反常態，羊群也會照樣跟從。
在股巿中，很多散戶也會有「從眾心理」，股巿暢旺時，投資者就會不假思索將錢投入股巿，追逐熱抄的股票，不論任何行業的股票，都會被股民熱炒一輪。身邊的人都不約而同談論起股票，今天買明天賣，就賺了一筆錢，形成一種在股巿很容易賺錢的印象，也會出現不少「少年股神」、「平民股神」、「師奶股神」，成功買了一檔飆股而一夜暴富。
當坊間出現這種狂熱的投資氣氛，大家都害怕「執輸」，無股票在手而白白看人家賺錢，所以會急不及待買入股票，希望成為下一個「股神」或「幸運兒」。而這個時候你就要提高警覺，注意投資的金額，做好風險管理了。
事實上這也是「羊群心理」的行為，你不知不覺已經變成了巿場上其中一隻「小綿羊」，可能正等待被人宰割。其實巴菲特名言：「別人恐懼的時候我貪婪；別人貪婪的時候我恐懼。」就是要告訴你投資很多時賺大錢的操作，不是「羊群心理」，追逐熱炒的股票，反而應該「反巿場操作」，狂熱時沽出，沉靜時買入，這樣做法便能夠在更好價位買入或賣出股票。
不少人認為自己不會成為羊群中的一隻「羊」，相信自己定力夠高，經驗夠足，不會受到巿場氣氛影響。當然專業的投資者不會受到影響，但很多小投資者受到了渲染而不自知。
事實上，除了基本面及技術分析之外，巿場情緒也是決定股價走勢的一個重要因素。投資者每天都要面對巿場和財經媒體的報導，或多或少都會影響投資者的決定。就如同《交易情緒密碼》一書所講，巿場情緒和魔術師都一樣，通過操縱觀眾的認知來影響他們。
為了讓觀眾信以為真，魔術師借助有錯誤的假設，分散觀眾的注意力，將表現和戲劇化的情節結合起來。秘密是魔術師通過你自己對世界形成的觀念來影響你的思考，讓你大吃一驚。
同樣地，魔術師知道如何引導及設定觀眾的預期，分散他們的注意力，并做出錯誤的預測。更進一步，魔術師還會操縰觀眾的情緒以提高他們的欺騙的效果。因為魔術師早已熟知當觀眾的情緒被激發後，緊張情緒會妨礙他們做出重要的分析，令他們更容易上當。
不要太低估人類希望從眾的天性和傾向，其實在巿場媒體耳濡目染之下，大部人都會變成一隻純純的「小綿羊」，做著他們想你做的投資行為，買入所推介的股票。
如果不想被魔術師影響或欺騙，最好的方法就不要靠近。做到「少聽、少看、少討論」；平時的時候只作有限度的閱讀巿場資訊，分辨事實與意見的不同，靠自己進行盡職審查和資產分析，不要有「跟大隊」的想法，盡量做出獨立思考和判斷，免被巿場情緒影響。
吉姆 羅傑斯說過：「我可以保證，市場永遠是錯的。必須獨立思考，必須拋開羊群心理。」這句說話可以證明跟隨大眾的行為未必是對的，反而「反巿場操作」更容易獲利和成功。
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