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股價還沒跌之前已逐漸累積風險

更新於 2021/04/07閱讀時間約 2 分鐘
近期最重權值股台積電還在季線附近掙扎,台積電或台灣50維持橫向整理,加權指數創新高而與台積電與台灣50的走勢背離。加權指數與重要權值股走勢的背離現象,在中短期內沒有什麼問題,但若維持太久的時間可能會是一項警訊。
正常的中長期投資(而非投機)要找經營績效優異的公司,以台股而言就是台積電、台灣50,或是再放寬範圍到中型100,如果沒有時間仔細研究個別企業,這些權值股是已經經過市場篩選而有一定績效水準的個股,當這些績優權值股漲不動,就得要問:是不是資金流進股市的量減少了?或是股價已經太高而無法再吸引長期投資資金的進駐?投資台股不買績優權值股?這些疑慮都是股市的警訊,只是這並非短期立即的風險,有時候加權指數與重要權值股走勢的背離現象可以維持好幾個月,直到技術面形成一定規模的整理或頭部型態。
行情相對高檔區的特色之一是,投機比較盛行,看起來很多股票在漲,但績優權值股卻不漲。近期台股的上漲家數常多過於下跌家數,中型100(0051)及櫃檯指數也都有創高走勢,中短期內仍有個股表現空間,只是其中有部分個股是冷門股、投機股、小型股,基於風險考量不一定適合一般人投資(或投機),
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現實中的企業獲利成長通常趕不上市場貪婪擴張的速度,當股價表現超前基本面,加上未來成長率可能降低的疑慮,這使得股價可能沒有多少續漲的空間。
股市總是有泡沫風險,只是泡沫情況是否嚴重的差別,市場對於未來展望內容,若是想像的部分明顯超越現實,泡沫的情況就比較嚴重,若是想像的部分相對較貼近現實,泡沫的情況就比較不嚴重
投資要找經營績效優異,營收獲利成長,前景展望正面的企業,但如果這樣的股票(暫時)價格不會上漲,投資人還願意投資嗎?換一個角度來看,其實是股價太貴、報酬率太低,需要更長的時間才能達到投資人所預期的獲利
除非能夠獲得相對應的報酬,資金才會持續留在原本停留的地方,否則資金就會移動,尋求較高的報酬,而這是市場類股族群表現差異,主流題材轉換或輪動的重要原因。
在新創科技仍處發展初期,總有許多企業會擘畫發展的遠景,加上媒體的大篇幅報導,看似存在絕佳的投資機會,不過現實世界的計畫總是趕不上變化,新科技的產業長期趨勢是值得關注,但企業還是得真正拿出好的績效
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