2021四月投資：保持耐心、謹慎樂觀

投資紀錄文理念不是展示績效、跟單。我不是投資高手。績效好，學習你讀到認同、正確的部分。績效不好，避開我的錯誤，把我當成反指標。

部位變化

• 芯片短缺的問題。市場目前的局勢十分動盪，對於整個行業供應鏈而言，這是一個非常嚴峻的問題。例如，日本車載半導體大廠瑞薩的火災事件已導致芯片短缺延誤了幾天。公司認為這種負面影響將在5月中旬左右開始，並且將慢慢影響整個行業的供應鏈。要實現7,000至7,500個生產單元的挑戰仍然很大。在接下來的幾個季度或幾個月內，整個行業仍將面臨巨大挑戰

我敢肯定，今年早些時候開始投入的許多成長股投資者現在都感覺很沮喪。經過多年的運作，我（原文作者）於2019年夏季首次開始對SaaS公司進行投資。我相信你們中很多人還記得，幾週後，我們進入了第四季度的重大調整期，即使在出色的財報之後，我的股票也持續下跌。

到現在為止，我記得CrowdStrike的CEO在CNBC上，被問及公司股價暴跌時，他說：“我認為巴菲特說的最好：如果有人買了股票然後股市關閉了的話，他們會很高興在5年後擁有股票。”今天，CrowdStrike可能非常強大，但是在這段時間裡，它似乎還是始終落後於其餘資產！

我覺得自己像個白痴，買到了高價，但我相信自己的公司，在大跌中買入。原本應該是5-10％的修正很快變成了20％，30％甚至50％的崩潰。我又犯了一個錯誤，那就是買得太多，太快，所以我不得不全力以赴。這特別痛苦，因為我沒有獲得回報的緩衝。更糟糕的是，我出售的公司股價一直在增加！

我於2019年9月初以30美元的價格首次買入了Livongo（後被TDOC收購），而僅一個月後，沒有任何消息就跌到了15美元。對我來說，這確實是一個成長時期。它教會了我紀律的重要性。投資很難。說這是一回事，但你確實必須體驗它。如果股票在我買入之後下跌了20％，我會被賣掉嗎？還是興奮地添加更多？

事後看來，我覺得我只是在泡沫的頂峰進行了投資，在那時財報已經無關緊要。然後喊空的人就出來，警告我們泡沫估值不可持續，還記得這篇文章嗎？

分析師們調低目標價，理由是同類產品競爭。我仍然無法查明這一切的原因。但是我堅持自己的信念，並繼續增加自己的想法，希望等一下。直到4個月後的12月底，這些公司才重新開始上漲。

看起來如此痛苦的事情原來是一份禮物。50美元的CRWD？65元的Zoom？LVGO在15美元價位？儘管如今的市盈率要高得多，但優秀的公司總是最終會回來。儘管某些沒有實際產品的股票出現泡沫，但我認為高質量的高增長公司並非如此。在2020年，我們獲得了數年的收益，他們需要時間來消化這一切。

事實是，很少有投資者能夠應付高回報所需要的波動性。一個月內可以上漲100％的股票可以下跌50％。挑選合適的股票只是遊戲的一半，更重要和困難的是培養正確的心態。

就想分享一下，因為在經歷了艱難的幾個月後，我認為很多投資者現在都需要聽聽這一想法。