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和自己的投資進行「認知作戰」，建立「正確」觀念的投資交易書推薦

隨著美股、台股市場開戶人數創新高，越來越多人進入了投資領域，也因為去年疫情以來的大行情，創造出了無腦隨便買一直抱就能夠賺錢的錯覺。大部分新手其實沒有自己一套的投資系統和操作模式。

市場上其實一直都有各種不同的投資流派，最有名的是巴菲特的價值投資，重視企業基本面分析，買入價格低於內在價值、具有安全邊際和護城河的公司長期持有。或不相信主動投資擇時選股交易長期能戰勝市場報酬，因此主張該重視資產配置、低成本指數化投資的伯格派。也有純就股價線型、技術指標，只看量價走勢變化的技術分析派。或是追強勢股的動能趨勢交易派別等等。

市場上訊息紛雜，各路流派不管是價值投資、動能交易、指數化投資等資訊和流派眾多，該相信誰好呢？

之前我曾經推薦過一些投資大師的書，是很好可以入門了解投資的書籍。一般人來問我投資什麼時候該買該賣時，我通常都回答說你買進的理由消失時，這種聽起來很廢話的回答。問有什麼投資建議時，我通常也直接回答不懂也沒時間的人，最好就是低成本的指數化投資買大盤ETF，持續投入。

主要也是因為，主動投資的基金很少能在長期打贏大盤，因為大盤會持續汰弱換強，擇時、選股和過度交易對一般散戶比較可能徒勞無功，花一堆時間也不見得能打贏大盤。很多技術派例如波浪理論之類，看起來也都很玄學自我詮釋。因此，對一般散戶來說，我覺得比較好的建議是被動指數化投資，或是真的是你研究過認為長期發展的好公司，就是持續投入。

但是近幾年因為認識了Jay全球交易室、還有升鴻投資的阿升這些專職交易者，他們年紀跟我也差不多，但是資金的規模與報酬率都是遠勝於自己，我覺得以開放的心胸來看待不同的投資方法很重要，要跟強者們學習，進一步了解這些方法有什麼優缺點，讓自己的投資認知能夠突破既有疆域。最近因為談論各種瘋狗流以及訪談暴賺神人的阿升的podcast節目而爆紅，很多人酸這些人真的這麼賺幹嘛出來，或是只有在大行情才會賺，能夠持久才是真的之類的。

過去我也是大都偏向懷疑的態度，尤其是看到非常誇張的報酬率時，都會先想說是不是騙人或承擔過大的風險。但其實真正專業的交易者，思維模式和邏輯是很值得學習的，他們都會有一套自己的系統，成功者都是能夠有效地去執行來累積財富。阿升自己的瘋狗流－升鴻投資網站也有解釋他被誤解很多的瘋狗流。

對一般人來說，我覺得有幾本相對進階一點的書（也是看了Jay和阿升的介紹）可以推薦給大家，讓大家更了解投資交易是怎麼回事，怎麼建立自己的操作邏輯和系統。

這本書整個系列有三本，基本上是瘋狗流趨勢交易怎麼做的，阿升蠻常跟CIS主力的思維這本書一起提到，但我覺得超級績效寫的比較有系統可操作性高。

書中提到很多市場實戰上有價值的經驗，像是一般人會犯的誤區，例如本益比估值高低到底重不重要，值不值得參考。選股的邏輯該從哪種強勢股選起，如何觀察在什麼階段投入的勝率比較高，如何判斷股價型態與價量顯示的市場心理，什麼時候該停損和停利怎麼設，如何控管風險等。

這本書則是很完整的介紹該如何建立一套，適合自己的投資交易系統，書中介紹非常多不同種類的操作邏輯與方法，並會分析不同交易方法的長處與短處。好的系統如何計算交易的期望值，以及介紹各種實際進場以及停損的方法。

這本書也是非常實際的跟大家介紹，專業交易者真正關注的核心是什麼。在交易心理（市場的群眾心理和自己的感覺）、交易方法（選擇的標的與進出場方法），以及資金部位如何控管層面，實際該怎麼做。

當然還有其他經典的交易相關的書：包含了傑西李佛摩股市操盤術、交易心理分析、交易聖經 等，都可以幫助你更了解有系統的投資交易方法與邏輯如何建立。

如果總結來看，專業的投資者都有一些老生常談觀念和系統方法。

最核心的觀念就是風險控制的紀律，永遠在每筆交易要設好停損點。如果你很常觸發停損而且一直賠錢，很有可能是你進場點的選擇有問題，以及停損設得太緊，很容易被漲跌雜訊或假跌破給洗出去。市場上股票線圖的關鍵支撐壓力位，像是月季均線或趨勢線是路人皆知的關鍵點位，也因此主力會很常在這些停損觸發點去洗盤，被洗久了你就會懷疑人生，但是這不能是你不遵守紀律的理由，想要凹反彈就是失敗的開始，就算這次矇對長久下來一樣會死。

而且永遠是要看向未來，而不是回頭看，換句話說不要害怕重新進場同樣你被洗很多次的公司，如果出現了進場的訊號，就是照計劃和紀律買進，再觀察市場是否朝你預設的方向走。

在下單時要設定好這筆投資的風險報酬比率，一開始就要設定好可能的減碼或出場點，你預估的報酬停利點一定要比停損來得高，可能是2:1或3:1，例如股價100你設停損在90，那你設的初始停利點可能就在120，或是移動停損在行情朝你所預想的方向前進時，將停損點往上，股價漲到110時，你就把停損調高到100這個損益兩平點。若你的交易勝率是50%，長期下來報酬期望值至少是正的就不至於虧錢。若你拿不住股票，小賺就趕快閃拿不住，賠的時候又不願果斷停損，那長期下來肯定會輸錢。至於股價若沒依照妳所設想的劇本前進，該砍就砍。永遠要知道自己在做什麼，而不是隨心所欲會很容易受到市場情緒影響。

賠錢是很正常的事，而且非常常發生，但要知道自己為什麼賠，看錯就要認賠，賠得有邏輯有控制自己的風險和部位。不要虧錢指的是，絕對要保存自己的實力，不要忍受過於巨大的虧損，因為這對你的資產成長會是毀滅性的打擊，需要花費倍數的力量才能回血。

所以專業的投資人會設定一筆投資的最大虧損金額，例如最大虧損金額不能超過總資產的2%。假設你總共有一百萬，然後你花其中20萬投資一家公司，最大虧損就不能超過10%，2萬元。超級績效中也提到，一般人不該忍受一筆投資超過10%的虧損，如果你一直在連續停損，你要思考自己進場點設定的問題，，以及是不是可能大盤市況不佳你又硬要逆勢投資。

這是順勢交易的核心，也是很多散戶做不到的地方。很多人即便本沒有很多，但是卻用本多終勝的方法在投資，都已經看錯方向開始擴大虧損，就在虧損的基礎下持續加碼攤平，覺得自己成本越攤越低。但從資金利用的效率以及承受的風險程度來看，這就是承受巨大風險在凹單，覺得自己是對的市場是錯的。大部分時候，錯的是你而不是市場。而且你很有可能因為凹下去而蒙受難以承受的損失。

這和不擇時的指數化投資理念差異甚大，也和一般認為看基本面很好，就能一直無腦買進儲值信仰長期持有不同，很多專業的投資者，會選擇資金未來預期報酬最高的地方投入，而不是基本面最好的公司。

就像台積電和特斯拉，你在市場情緒最高但是股價已經轉弱的地方投入，很可能就是把自己的資金，卡在預期報酬相對較低的地方。當然你也可以說服自己是長期價值投資，很多好公司也是長抱抱得著不管下檔風險終究能實現獲利。但要強調的是，買入的成本是很重要的，不要怕FOMO，永遠會有投入高預期報酬的機會。

如果我自己觀察這些專業交易者的心態和操作邏輯。基本上都是尊重市場，隨著情勢做判斷不會堅持自己的錯誤的看法，而是認錯和喝水一樣，找尋勝率與潛在報酬最大的機會。基本面重要，但市場情緒與集體行為也是需要被考量的因素，若不照你的預期走，一定要勇於認錯，貫徹自己的投資系統。

當然，我不覺得有一套投資方法適合所有人。每個人的資金規模、風險接受程度、投資的週期、對公司產業的了解程度、可以投入的時間都不同。但是保持開放的心胸，去學習厲害的人有哪些很好的觀念和實踐，並找到最適合自己的方法，不要忽略了自己的人性，並保持著一貫的邏輯與操作系統，大家就不會像無頭蒼蠅找不到方向，在市場大熱時投入市場亂玩，在風雲變色時又傷痕累累丟盔棄甲，希望大家能與大家共勉之。