非常潛力股 - 閱讀心得
更新於 發佈於 閱讀時間約 3 分鐘
「非常潛力股」一書是價值投資大師菲利普·費雪距今約60年前的著作，其中的三大章節分別為費雪出版三本著作的內容集合，書中提到的投資思維，雖然時空背景已截然不同於現代，但依然重要且實用。以下就三大章節做簡單介紹：
第一章-非常潛力股
講述投資人挑選投資標的應注意的十五項要點，從企業的基本面出發，逐步檢視企業產品/服務在市場上的潛力、研發部門的成效、銷售團隊的能力，企業是否有高利潤與如何維持利潤，到人與人之間，勞資關係的品質、主管間的關係、管理層的板凳深度，以及企業成本控制、企業於產業之中是否有突出之處、短期長期的獲利前景，到最後則是管理層的信譽，配以「閒聊法」來收集企業相關的資訊。
其後段的章節也就費雪自身多年的經驗討論，何時該買進與賣出的時機，股息之於企業成長的利與弊，投資人不該犯的五+五禁忌，最後介紹如何找到成長型股票的方法。
第二章-保守型投資安枕無憂
本章原書出版年份正值石油危機，當時投資市場上氣氛低迷，許多投資人因為虧損而紛紛拋售股票完全退出市場，費雪則認為與其他資金處置方式比起來，審慎地挑選投資標的所承受的風險遠遠更低，因而寫下此章四個挑選面向，分別是企業的基本營運能力(企業當前的狀況)、管理層的人員素質(造成企業當前狀況的原因)、企業所內含的獨特特質，以及本益比與市場對於企業當前評價之間的關係。
此章在市場對於企業當前評價有較多著墨，這邊解釋了股票在特定時間點的股價，取決於當時市場對於企業與企業身處的產業評價，也某種程度的取決於總體股票市場的股價水準(意指利率影響)。
第三章-投資哲學之養成
講述費雪如何踏入投資市場的過程，輔以他當時所經歷的投資事件，從這些投資過程中所學到的知識以及教訓。
閱讀心得
在閱讀非常潛力股的過程中，我很喜歡費雪在講述一個觀念時會搭配一個淺顯易懂的解釋，或是用真實投資案例來補充，印象最深刻的是第二章有一段他解釋為何高成本企業有時在景氣好時反而會比同產業低成本企業成長得更快？
這讓我想到之前看過一段影片「股王換人當？！抱大立光傻眼看輪替！ | TODAY財知道 | LINE TODAY」，影片提到，如果從2020/07/01用同樣的成本買入聯電與台積電，到2021/01/08時的投資報酬率分別是265%與82.7%，差距整整有三倍之多。這讓我當時一直很納悶，為何體質較好的台積電漲幅會比聯電較少呢？原來箇中原因就在於此。
美國作家馬克吐溫(Mark Twain)說過一句話很適合用在投資上：
歷史不會重演，但總會有驚人的相似 (History doesn't repeat itself, but it does rhyme.)
非常潛力股雖然是距今半個世紀以上的著作，但書中所闡述的觀念拿到現在也依然通用，再再證明了書中所闡述的觀念是經得起時間的考驗。
在實際應用上，閱讀書中的費雪十五項要點時，其中多項在探討企業內部管理層與領導人的重要性，費雪當時身處資訊不流通的年代，也沒有網際網路，所以發展出一套「閒聊法」來獲得與統整想獲得的資訊，而同樣身為非企業內部人士的我們該如何獲取相關的資訊呢？
(以下就台積電創辦人張忠謀先生為例)
我們可以透過張忠謀先生的自傳、過往受訪影片、報章雜誌上受邀寫過的評論、競爭對手或部屬親人對其的評論、過往營運決策如果有錯誤是否開誠布公、產能供給不足或同產業普遍漲價時，台積電的決策、過往財報年報中所訂下的目標是否皆有按部就班實踐、離職高層或員工對台積電的評論、過往的勞資糾紛案例以及後續如何處理等等，以上皆可以從中發掘一些蛛絲馬跡來驗證台積電這間企業是否符合費雪十五項要點。
即將進入廣告，捲動後可繼續閱讀
為什麼會看到廣告
41會員
7內容數
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
最近的台股長達快一年半的漲勢，在最近有一點消退。隱約之間有嗅到熊市來臨的味道。也因此最近比較少聽到某某某買了什麼飆股賺了 XXX 萬的傳言。在街頭巷尾對於股票熱絡的討論也開始減少。但離降溫還真的有一段的時間，若真的要等到降溫的話，台股的成交量應該要下到3000 億以下，而股市得先降溫，才會升溫。
這篇文章關於投資臺積電股票的策略，深入探討了技術分析和長期投資之間的取捨以及遇到異例時如何應對。作者提出了一些投資方法和工具，以解決出現異例時的問題。
筆者之前寫過一篇文章《台積電要不要賣出的思考點？》，裡面提到我對於台積電的看法，內容略以：
台積電，世界頂級公司，理應持有。
AI發展，台積電佔據關鍵地位。
AI是否站告一段落，看三個指標。(生成式AI是否卡卡的、記憶體營收YoY、導入需求)
個人持有台積電、相關ETF與其他供應鏈，約佔股票
相信不少朋友昨天有收到「巴菲特買回台積電」訊息，引發市場、投資人不小波動。湊巧的是，今天台積電股價還真的上漲 2.6%、台股加權指數也上漲 244.24 點、漲幅 1.21%，再創新高，彷彿與這則假訊息相互呼應。
但更要關注的是，到底台股短線上還能續漲嗎？短線有哪些風險指標？長線基本面如何觀察？
去年有發表一篇文整的文章分析，為何2022年股神買台積電，2023年賣台積電。因為當時的風險太大了。我那篇文章被方格子直接送上熱門轉發文章。台積電的未來風險無限大，台積電已然成為全球重要的關鍵焦點，美國與中國即將發動很恐怖的行為。因此對於股神巴菲特來說，風險太高，不值得長期擁有。
股神之所以為股神
寫了這麼多的台積電，不可諱言當然也看好台積電，於是雖然他不會是我選股法會挑出來的合理的本益比中的一員(如果台積電真有到本益比低於20的一天，你還不買爆他?!)，當然不可錯過她這波漲勢。
其實是想長期持有，所以當初只少少的買了200股零股，把大部分資金投入今年送分題-美債ETF中，沒想到美債意外的降
昨天台積電一下漲了30幾塊，想說怎麼回事。原來是營收交出漂亮成績單而且預測2024可成長20%。
記得去年還是前年在FB上說關於台積電我的想法跟楊應超一樣，低於500都要無腦買。當然我不像楊應超過去專業分析師，只是對半導體有一點了解，所以在我看來，如果不想花時間選股的人，應該在當時可以買台積電了(
隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
本文探討指數投資的異例，以及投資者對主動投資的矛盾心理。透過分析日經指數及波克夏海瑟威等情況，討論了要求完美投資方法的投資人所面臨的心理障礙。
最近的台股長達快一年半的漲勢，在最近有一點消退。隱約之間有嗅到熊市來臨的味道。也因此最近比較少聽到某某某買了什麼飆股賺了 XXX 萬的傳言。在街頭巷尾對於股票熱絡的討論也開始減少。但離降溫還真的有一段的時間，若真的要等到降溫的話，台股的成交量應該要下到3000 億以下，而股市得先降溫，才會升溫。
這篇文章關於投資臺積電股票的策略，深入探討了技術分析和長期投資之間的取捨以及遇到異例時如何應對。作者提出了一些投資方法和工具，以解決出現異例時的問題。
筆者之前寫過一篇文章《台積電要不要賣出的思考點？》，裡面提到我對於台積電的看法，內容略以：
台積電，世界頂級公司，理應持有。
AI發展，台積電佔據關鍵地位。
AI是否站告一段落，看三個指標。(生成式AI是否卡卡的、記憶體營收YoY、導入需求)
個人持有台積電、相關ETF與其他供應鏈，約佔股票
相信不少朋友昨天有收到「巴菲特買回台積電」訊息，引發市場、投資人不小波動。湊巧的是，今天台積電股價還真的上漲 2.6%、台股加權指數也上漲 244.24 點、漲幅 1.21%，再創新高，彷彿與這則假訊息相互呼應。
但更要關注的是，到底台股短線上還能續漲嗎？短線有哪些風險指標？長線基本面如何觀察？
去年有發表一篇文整的文章分析，為何2022年股神買台積電，2023年賣台積電。因為當時的風險太大了。我那篇文章被方格子直接送上熱門轉發文章。台積電的未來風險無限大，台積電已然成為全球重要的關鍵焦點，美國與中國即將發動很恐怖的行為。因此對於股神巴菲特來說，風險太高，不值得長期擁有。
股神之所以為股神
寫了這麼多的台積電，不可諱言當然也看好台積電，於是雖然他不會是我選股法會挑出來的合理的本益比中的一員(如果台積電真有到本益比低於20的一天，你還不買爆他?!)，當然不可錯過她這波漲勢。
其實是想長期持有，所以當初只少少的買了200股零股，把大部分資金投入今年送分題-美債ETF中，沒想到美債意外的降
昨天台積電一下漲了30幾塊，想說怎麼回事。原來是營收交出漂亮成績單而且預測2024可成長20%。
記得去年還是前年在FB上說關於台積電我的想法跟楊應超一樣，低於500都要無腦買。當然我不像楊應超過去專業分析師，只是對半導體有一點了解，所以在我看來，如果不想花時間選股的人，應該在當時可以買台積電了(