市場機制是依照供需而調整價格，大家都想搶的東西，短期內供給不足，價格就會比較貴，但時間拉長之後，供給可能會增加，需求被滿足而不再搶購，價格就會降下來。在股票市場中短期是看人氣資金往那裡去，大家都搶買的股票，自然水漲船高，類股族群隨資金流向而波動表現，但這不是中長期可以持續不墜的漲勢，因為股價漲高之後供需會改變，景氣會循環，資金人氣會轉向，企業要能長遠維持一定的獲利水準才撐得住股價，所以短期股市是投票機器，長期是秤重機器，沒什麼實質重量的企業可以因為人氣而上漲，但無法長期撐在高價，具有實質重量的企業則會因為缺乏人氣而使股價波動較不明顯，但股價可以維持在一定的水準之上。
投資或投機的獲利之道，中短期在於要比市場多數人更早買進，知道大家會如何投票，等待大家搶買時就能享受股價被抬升的利益，只是投資人很難事先知道市場人氣會朝哪個標的族群聚集，多是等股價開始表現後才知道，若無法先知先覺的進場，至少要避免在危險訊號出現之後，還後知後覺甚至不知不覺的風險，這些危險訊號可能包括技術面的成交量爆大量之後人氣退潮，籌碼面的法人賣超，大股東申報轉讓，融資大增等現象。
景氣循環類股在景氣好轉時可以看到營收獲利的明顯成長，但長期而言，獲利的穩定性不佳，可能1~2年內大賺，卻接著連續虧損好幾年，最明顯的特徵就是經常無法配息，這在今年熱門的面板、鋼鐵、航運族群上都可以看到