【價值投資】傳奇的基金經理人 - 彼得林區重要演講

舞劍的R

更新於 2021/08/12發佈於 2021/08/06閱讀時間約 4 分鐘

彼得林區傳奇的績效

在彼得·林區出任麥哲倫基金（Magellan Fund）的基金經理人的13年間，麥哲倫基金管理的資產由2,000萬美元成長至140億美元，基金投資人超過100萬人，成為富達的旗艦基金，基金的年平均複利報酬率達29.2%。

散戶是比基金還有利的

很喜歡彼得林區的幽默及帶來的投資想法，但是其中最為影響的，我想是彼得林區持續給予一般投資人很大的信心，說明散戶投資是有利於各種機構與投資銀行的。站在專業基金經理人角度來說這件事是十分有說服力，基金投資不利之處都在他的書中有提到可以去看看。

提到一般投資人常見的錯誤，我自己也感同身受

「不了解自己擁有的公司」，無法在十分鐘內說出你擁有股票/公司的實際數字價值。
「努力在錯誤的預測」想要預測不確定的未來，猜測股票指數的價格，預測總體經濟，而不是分析事實上的數字，公司的收入變化毛利率的改善。
「很急的要買股票」人們都怕錯過賺錢的機會，像是電動車市場從 2020 - 2021 年開始冒出許多不同的電動車公司，而其中有實際大幅獲利並沒有幾間公司，而電動車相關股價卻節節上升，你我當然會受到影響，因為在政策及環保趨勢推動下，電動車勢必是會取代燃油車在未來的市場，但是我們卻用未來預期的獲利來評估現在購買的價值。在林區演講裡提到一個簡單的例子，以生技開發來說對一般沒有專業的人是很難預測新開發藥品何時通過，但是我們卻能在新藥品出市幾年後，知道這個胃藥是很有效的，大家都在用，這時再買入股票過幾年也能有 5-6倍收益，重點是在分析 “事實上的數字”，而不是像是預測 “未來可能的數字”。

其實很多都牽扯到貪婪，但是我們很難避免這就是人性，所以可以用不同的想法來規避，就像是理解複利的偉大。

預測未來價格：今天看到消息，太陽能未來趨勢很好，新聞放出消息政府未來要大量補助太陽能，我們趕緊下單投資某某公司一百萬元，運氣超好賺了5倍以上，總共賺了五百多萬，但這樣的做法我們能持續多久？

價值投資方式：我們經由認真研究掌握了「股票即公司所有權」,「理解市場」,「安全邊際」,「能力圈」四大重點，期間投資該公司一百萬元，每年平均年報酬獲利 15 %，經由30年投資，公司能帶給我們的回報高達六千多萬！

我們可以思考 5 倍這件事是能每次都成功嗎？就算運氣很好成功了，下次也能用這種預測的方式賺錢？而年報酬報酬 15% 會遠遠落後這種 5倍運氣收入嗎？來用複利計算機算算看吧。

與其限制自己貪婪的弱點，不如反過來想吧，貪婪的人可是不會放過複利的力量，下次你就不會選擇用猜的，而是看實際的事實。

演講影片

49分鐘的演講一定能看完，你會發現演講的內容是淺顯易懂，而且幽默風趣富含意義，都是一般投資人能親身體會的說法，彼得林區在演講內用各種簡短舉例來說明價格投資的方法，你會覺得49分鐘一下就過完了，可是裡面的內容可是要看好幾本書花很久時間才能學到的，仔細體會你會發現演講內容涵蓋了價值投資的四大重點「股票即公司所有權」，「理解市場」，「安全邊際」，「能力圈」。