類型:投資哲學
總分:88/100
實用度:66/100(對於非投資人沒用,但仍能顛覆一些人的投資想法)
硬度:81.1/100(內容簡單,但需要一些投資背景知識)
📙內容懶人包
彼得林區是近代極為傳奇的基金經理人,他於1977-1990 年間管理富達麥哲倫基金,其資產規模以平均每年成長 75% 的驚人速度,成為當時全世界最大的股票基金,並以年化報酬率29%成為當時最為火紅的基金經理人。
他在這本書平易近人地詳細介紹了自己如何找尋股票與篩選股票,我將會在後續段落分享。
📙窩的筆記(其實他整本書都是重點)
📝股價往往跟著盈餘走
彼得林區的投資方法傾向買進被低估的股票,在股價遠遠甩開盈餘時賣出獲利。
以下介紹這本書裡列舉出六種彼得林區持有的股票類型
1.緩慢成長股:成長率極低,往往浪費大量時間等待卻獲利不盡人意,但風險也是極低。
2.穩定成長股:容易出現低估股票、上漲50%時獲利了結(這我不知道怎麼估出來的,這個還要等我回測)、在經濟衰退時抗跌能力極佳。
3.快速成長股:擁有快速且可觀的報酬,但風險極高。資產負債表必須健全且能創造鉅額獲利,並注意該公司何時成長停滯,這時候往往會大跌。
4.景氣循環股:無法預測營收,經濟復甦時股價上升迅速,而下跌時亦然。
5.轉機股:因為危機而跌入谷底,報酬率與風險都極高,需仔細了解負債結構。
6.資產股:持有大量土地、金屬及石油開採權、電視台、報紙、專利藥品。此類股票極容易被低估。
當然他也有補充一堆事件影響股票價格過低的案例(大筆買進!)(⬅️這個是在模仿彼得林區有趣的行文模式)。
📝成長率>本益比
📝(成長率+股利殖利率)/本益比>2
📝何時賣出景氣循環股
1.存貨上升
2.大宗商品價格下滑
3.大宗商品期貨價格低於現貨價格
📝公司提升營餘的方法
1.降低成本
2.提高售價
3.開發新市場
4.增產
5.關閉賠錢部門
📝「金庫裡的現金愈多,一洩如注的壓力愈大」
這句本來是用來講公司不該持有過多現金,因為這樣反而會有『多慘化經營』的風險。而我認為這句話亦可用在投資人身上,手上現金比例愈高,因為FOMO而亂買股票的可能性就愈高。