【基本面入門好書】肥嘟嘟心得與分享推薦系列（ㄧ）
閱讀時間約 5 分鐘
前言：
大家好，我是肥嘟嘟投資營的肥嘟嘟，我建立團隊並開始產生內容，不僅是在會在各大論壇持續更新內容，更成立小班制的教學課程，有興趣的都可以在個人頁面裡私訊或留言給我唷。
這次推薦的基本面書籍共分六大部分，我會一步一步帶大家從書中看懂經營的本質，或許會有人問我們是「投資人」又不是「經營者」為什麼要看懂財報，如果你是中長期的投資人，你是站在經營角度的投資人，所以你看懂財報才會減少不必要的風險。
書名：大會計師教你從財報數字看懂經營本質
對數字有感，經營管理不能只憑直覺和經驗
經營者：好好了解財報，可以從中掌握到公司變革的關鍵。
投資者：看懂財報才不容易踩到地雷股，並可以資產、獲利的品質，進而判斷是否能成為長期投資標的！
張忠謀：無法數量化的東西就無法管理。
第一項：高品質的資產與負債
一、沒有高估的資產：
公司內價值很低的財產就應該刪除，讓財報上的資產都是有在營運才會健康。EX:：收不回的帳、沒用的設備等…
公司內價值很低的財產就應該刪除，讓財報上的資產都是有在營運才會健康。EX:：收不回的帳、沒用的設備等…
二、沒有低估的負債：
及時認列負債，不能漏估或低估，當出現難以估計負債時，必須在財報中洋系說明，投資人才能從會計師的查核報告中看到真相。
及時認列負債，不能漏估或低估，當出現難以估計負債時，必須在財報中洋系說明，投資人才能從會計師的查核報告中看到真相。
三、健康的負債比例：
「健康」負債比例是指企業負債比例不宜超過該行業的合理範圍，也就是要多做同產業的數據比較。
「健康」負債比例是指企業負債比例不宜超過該行業的合理範圍，也就是要多做同產業的數據比較。
負債比= 負債/ 總資產 * 100
書上以台積電為例 2018 年的負債比為 20% 相較同業的 43% 低上許多，顯示財務體質健全很多。
書上以台積電為例 2018 年的負債比為 20% 相較同業的 43% 低上許多，顯示財務體質健全很多。
四、乾淨的資產負債表：
公司資產為了營運所需，沒有太多「虛」的資產（如：商譽），也沒有太多無法使用或利用率的不動產、設備，也沒有難以估計的負債。
公司資產為了營運所需，沒有太多「虛」的資產（如：商譽），也沒有太多無法使用或利用率的不動產、設備，也沒有難以估計的負債。
第二項：具結構性獲利能力
一、獲利成長率要高於營收成長率：
所謂成長，不僅是營收的成長，而是附加價值的成長，追求利潤的成長。
附加價值：獲利成長率高於營收成長率。
所謂成長，不僅是營收的成長，而是附加價值的成長，追求利潤的成長。
附加價值：獲利成長率高於營收成長率。
獲利成長率＝（當期的營業利益 — 去年同期的營業利益）／去年同期的營業利益 * 100%。
年營收年增率(簡稱年營收YoY) = (當年年營收-去年年營收) /去年年營收 *100%
年營收年增率(簡稱年營收YoY) = (當年年營收-去年年營收) /去年年營收 *100%
假設：營收成長了5%，獲利成長率一定要超過5%，如果沒有可能是因為行銷、成本或費用吃掉了，長期對公司來說是不健康。
二、營業費用與獲利結構要平衡：
張忠謀：「要做到獲利成長率高於營收成長率，除了好毛利率之外，還要控制好營業費用。」
營業費用主要包含三個子項目：推銷、管理、研發費用，不同產業佔比也不同。EX:獲利越高、但推銷費用越高，只是將預算集中在推銷上，對於實質上的效用有限。
張忠謀：「要做到獲利成長率高於營收成長率，除了好毛利率之外，還要控制好營業費用。」
營業費用主要包含三個子項目：推銷、管理、研發費用，不同產業佔比也不同。EX:獲利越高、但推銷費用越高，只是將預算集中在推銷上，對於實質上的效用有限。
三、損益平衡點必須控制在低點
企業費用可分為「固定費用」與「變動費用」。
固定費用：企業不營運也會發生的費用，EX: 基本水電費、設備折舊…。
變動費用：隨著銷售量的增加而上升的費用，EX:成本、人事等等…
企業費用可分為「固定費用」與「變動費用」。
固定費用：企業不營運也會發生的費用，EX: 基本水電費、設備折舊…。
變動費用：隨著銷售量的增加而上升的費用，EX:成本、人事等等…
企業在經營的時候，損益平衡點越低越好，提高變動費用的比例，降低固定費用，這樣在景氣不好，可以讓減少變動成本（營運活動、成本…），
提升企業靈活度。
提升企業靈活度。
但如何降低固定成本，可以試著找上下游廠商分攤成本，試著降低自身公司的固定費用。
四、良好的獲利能力與內部籌資能力
獲利能力 → EPS vs ROE
EPS = 稅後淨利 / 股本 → 股票可以賺多少錢。
ROE = 稅後淨利 / 平均股東權益 → 股東可以賺多少錢。
獲利能力 → EPS vs ROE
EPS = 稅後淨利 / 股本 → 股票可以賺多少錢。
ROE = 稅後淨利 / 平均股東權益 → 股東可以賺多少錢。
對投資人重要度：EPS > ROE
對大股東重要度：ROE > EPS
對大股東重要度：ROE > EPS
內部籌資能力 → 能讓企業投資 / 發放現在股利的現金流量
第三項：持續穩定的現金流入
企業虧損不可怕，只要能產生良好的現金流量，支撐公司投資與股利的流量才是重要！
現金流：
一、營業活動：日常買賣貨物、製造、生產費用…
二、投資活動：企業買賣土地、設備、股票債券…
三、籌資活動：向股東或金融機構取錢、還錢…
一、營業活動：日常買賣貨物、製造、生產費用…
二、投資活動：企業買賣土地、設備、股票債券…
三、籌資活動：向股東或金融機構取錢、還錢…
穩定的現金流 → 「營業活動」足以支撐「投資活動」和「籌資活動」
下一章：評估企業的真實身價
如果你覺得內容不錯或是想看哪一種的分析或教學，歡迎追蹤我並留言告訴我，我是肥嘟嘟，我們下次見！
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嘿，大家新年快樂~ 新年大家都在做什麼呢？
跨年夜的我趕工製作某個外包設計案，在工作告一段落時趕上倒數。
然後和兩個小孩過了一個忙亂的元旦。在深夜時刻，看到朋友傳來的解籤網站，興致勃勃熬夜體驗了一下，覺得非常好玩，或許有人玩過了，但還是想寫上來分享紀錄一下~
這篇文章是《用生活常識就能看懂財務報表》的書摘，講解了財務報表中的損益表、資產負債表和現金流量表的基本結構和分析觀念，以及如何透過會計師查核意見和報告類型來理解公司的財務狀況。另外也提供了對於損益表和資產負債表中各個科目的解說和分析觀念，以及相關財報分析的指引。
從事長期投資或是價值投資，最重要的是個股的基本分析，不管是選股或是進出時機點的掌握，都離不開基本分析。而基本分析最關鍵有二件事，包括營收展望及獲利結構分析，今天要探討第二部份：公司的獲利結構分析和掌握。
接續前文：【價值選股】個股基本分析最重要的二件事 - 1 | 價值成長股的伊甸園 (vocus
宥爸認為在開始理財之前
最好先建立好基本的財商觀念
所以宥爸會先分享幾個理財心法給大家
宥爸最早接觸理財觀念是高中時
在圖書館裡看到的一本書
{富爸爸與窮爸爸}
相信很多人有看過這本書，
裡面讓宥爸印象最深刻的是 資產與負債
書中說道我們只要不斷擁有更多資產
減少負債的支出
最終
《持續買進》提供了豐富的資料、投資建議，並深入探討財務管理議題與策略。作者以科學角度解釋了儲蓄與投資的關係，並強調了平均成本法的重要性。此外，書中也探討了金錢與財富觀念背後的哲學問題，試圖達到超越金錢的層面。對於個人理財的入門者，這本書提供了寶貴的投資建議和財務議題的相關信息。
接續前一篇討論完的股票類型以及消息面邏輯判斷方法後，這篇我們將針對一些財務數字進行解說，並且將兩篇的內容透過檢查表的方式，統整在一個判準之下，幫助投資人能更有效的進行優良選股。
從財報數字找出好貨：不用是財務專業也能懂的分析指標
很多散戶之所以不進行財務分析，原因是「財報很難讀」、「不知道哪些指
這本書的前半段在建立我們正確的投資理財觀念，後半段則是好公司的分辨方式，而且還提供了評估的公式
其中又以先投資自己在投資他人為這個觀念對我來說很中對我來說很重要
在經濟條件未達標的情況，永遠要先以投資自己為目標
不管是儲蓄，自身的能力價值，上課、閱讀
充實自己，讓自己能夠有更好的能力，才有機
你應該猜到了，是的，學完了毛利率！接下來，我們再來看看什麼叫營業利益率?基本上營業利益率就可以來看一家公司會不會賺錢外，還可以檢視一下這家公司會不會經營的方法喔，而且毛利率高之外，營業利益率也是要高才是。
你一定很好奇?為什麼營業利益率可以看出經營能力，讓我們來看一下營業利益率的公
資產在會計學中有其定義，並可依形體、期限長短、甚至所有權作進一步的分類。本文討論資產的目的，並非重複課本知識，而是發想如何將資產知識內化到生活投資決策。文章說明正向利益與負向趨避的概念，並指出資產具有機率性，如何判斷資產的價值，是投資者之課題。
企業的單一必要條件是什麼？
就是要有會付錢的客戶。
這本【師父】第29頁
「永遠記得：毛利率很重要！」
對所有的新事業來說，
最重要的一個數字就是毛利。
它決定了你事業的其他項目：
資本、銷貨量、間接費用、事業可行，
甚至決定事業是否活得下去。
如何知道事業活得下
大家好，我是小畢，許多人在面對投資時都希望買在低點，但事實上除了低點難以預測外，本書的作者利用歷史數據證明，就算買在低點的報酬都不一定能夠打敗持續買進，我會分享如何根據本書的觀念，實際應用在理財和投資上。
首先常見的理財建議就是要你記下每天的開銷和花費，然後找出不必要的支出，接著開始節儉的生活
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