好書推介｜《大會計師教你從財報數字看懂經營本質》- 張明輝
更新於 2024/12/13閱讀時間約 2 分鐘
- 一般閱讀財務報告多以合併財務報告為主要閱讀重點，在計算財務比率時亦以合併為主，然亦有需額外閱讀個體財務報告之時候，一為合併資產負債表中出現比重過大的「非控制權益」科目；二是公司係由不同經營項目的公司所組成，合併財務報告將資訊混合後呈現，已失去主體之原貌，因此需要閱讀個體財務報告，以釐清發行公司本身的經營狀況。
- 負債比率部分，除非是特殊產業，否則如果負債比率貼近75%，依據實務經驗，企業有95%的可能性會倒閉，如果貼近80%，倒閉機率更提升至99%。背後原因有二，一是股東有錢，但認為公司前經或經營不佳，而不願投資；二是即使股東很想增資救公司，但股東本身已經自身難保，無力再投資了(大股東股票質押成數可從公開資訊觀測站的內部人股權異動中得知)。
- 對於投資人來說，如果一家公司有金額很大的客戶關係或商譽時，就必須留意他有沒有賺到符合預估值的獲利，如果有就還好，如果公司連續兩三年沒有賺到應有的錢或甚至虧損，就要小心因為提列客戶關係及商譽減損所產生的損失，一但被會計師認定需要提列減損，金額都不會太小，股價肯定也會隨之崩跌。
- 推銷費用觀察重點在於推銷費用增長率如果高於營業收入增長率時，就表示公司產品賣不動，必須花更多的錢去強力促銷(廣告費用大增)；要不就是暗示產品有瑕疵，必須花大錢去收拾善後(銷貨退回及折讓增加)。
- 財會主管離職可做為公司經營或財務出現警訊的信號，而因此對公司的殺傷力很大，故取巧的公司都會與財會主管商量不要立刻離職，而改採轉調至其他職務，待於重大訊息發布後，再行離開，因此內行人都知道，「職務調整」幾乎可以跟「離職」畫上等號。此外準備離職的財會主管一旦發現苗頭不對，想要離職走人時，為了擔心後繼無人，老闆不放人，通常會從104/1111等求職網站刊登招攬誤入叢林的小白兔來取代自己的位置。
- 特殊產業例如賣鞋、服飾、手錶及珠寶等，因為品項、規格繁雜，存貨周轉率天數較高，比如國際品牌NIKE的存貨周轉率多落在一百天左右，故以NIKE為基準，上述產業存貨周轉率不宜超過四個月，如果超過半年就應該注意，超過九個月表示存貨管理及調貨機制很不好。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
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在某處不知名的角落，有一家不起眼的咖啡店，有着一個神秘的都市傳說。只要坐上那個神秘的座位，就能回到你希望的一天。不過，你要依從眾多的規矩，其中我認為最麻煩的事，一定是即使你能夠回去，都不能夠改變現實的狀況。
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