2021.10.22 中國限電危機即將解除？

在九月底時曾有聊到限電危機主要是來自於一連串的巧合。先是中國年初與澳洲鬧翻，不進口澳洲的煤，要知道，中國進口的煤快４成都是澳洲供應的；再者，美國重返巴黎氣候協議，習主席～也重申中國也會遵循環保政策：「碳排放最多在2030就封頂，不會再增加，甚至還訂下了2060年要碳中和。」所以，中國境內持續關閉礦坑。

結果，今年國外需求不變但庫存下降太多，只能加緊催中國趕工，中國生產力幾乎無歇；然後中國最大煤礦進口國：印尼，疫情影響煤礦出口不及，眼見著中國電力年增率10%，但供電量不足，還有大雨沖垮礦坑，連環效應下最終造成中國在九月宣布：分區暫停供電。

當然，中間還卡一個電價不調整，所以國內供電商不願供電，畢竟煤碳等原物料變貴，發一度電就虧一度，誰還幹？

不過，在九月底的撰文有聊到，限電其實有解，稍安勿躁。

那，現在再來回頭看看，的確有一點改善了。

例如下列新聞提到，中國煤價三天跌掉20%（更精準的說法是跌了28%），這是為什麼呢？

因為中國官方出手壓制。

在這段期間，中國做了一些政策，例如：電價增加（浮動範圍不超過20%，但高耗電產業可調更高），讓全社會一起承擔，國家補貼壓力就小，如此一來供電商就有發電動力了；

第二，要求所有煤礦不可休假，即使週末也要滿載運轉（這點之前貼文有講，國內生產若能補上，其實絕對有其實力可以緩解）；

第三，直接人工壓力煤價，降價100元，不過實際上煤價卻跌更多，四天下來跌掉了快30%；

第四，據報導，中國官方與煤炭商、電力發電廠、鐵路公司達成協議，將煤炭供應價格限制在每噸不超過1,800元人民幣，這某種程度就是一種另類補貼；

第五，宣示烘抬煤價者將嚴懲不貸。這點應該才是造成煤價下跌的主因才對啦（沒有誤）

好，那現在看起來限電危機有舒緩了，基本上已過一半。接下來盤勢就留意十一月FOMC的會議，看看貨幣政策是否透露緊縮消息。在下認為這個要比較留意，雖然市場資金仍然充沛，且大盤波動度也不大，看似都有準備，但年底將近，經理人也要留點績效好過年，指數再漲空間可能就不大了。

維持盤整或小跌的機率較高。

以上為個人心得分享，不代表投資上的邀約與勸誘，投資前請衡量自己本身能力與承受度，謝謝。