縮減購債啟動│ 聯準會的變與不變

大家好我是諸葛呆，美國聯準會最新一次會議結果出爐，如市場預料般本月開始縮減債券購買規模，並且重申在明年完成縮減後不急著升息。

先說個簡單結論，聯準會此次的決議或聲明，沒有太令市場意外，且適度強化聯準會手中工具的彈性，以市場反應來看，拿捏恰到好處，除了美元，各個投資類別皆以上漲呼應。

大部份內容與上次會議結論雷同，對於通膨依舊維持「暫時性」（transitory）的看法、目標為充分就業、長期通膨2%、整體金融資金依然寬鬆、經濟已緩步從疫情影響中復甦。

關於通膨議題，首先承認物價上漲比預期更快、更持久，但明年第二或第三季就會回落，這是由於疫情後經濟重新開放，所衍生的供需不平衡(供應鏈瓶頸與需求回補)推波助瀾所造成。

筆者列出幾點觀察提供參考：

總體來說，升息還需要一段時間，安撫了市場擔憂資金快速回收的疑慮，但於此同時，也是要留意這次會議18位官員中，已有9位預測明年將升息，這將是震盪市場的重要指標。