投資動動腦 ① - 高報酬率的迷思

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許多人在投資的時候都最看重報酬率,如果可以賺10%,為什麼要賺5%?如果可以賺50%,為什麼要賺10%?在現今這種低利環境,大家為了要對抗通膨,並且讓資產能夠有所增長,「唯利是圖」的心情,阿蒙是很能夠理解的。

然而,我們在進行投資的時候,報酬率真的是越高越好嗎?

或許我們可以這樣想想:如果要追求超高的報酬率,有個最簡單的方法就是賭博。阿蒙年輕時曾經去過澳門的賭場,賭骰子的大小,賠率是1:2,也就是只要賭對一次大或小,就可以贏得和下注金額相同的彩金。那麼,假如今天有位天下最幸運的人,把他所有的資產換成賭場籌碼,然後全部拿去下注,只要猜對一次,他的資產馬上就翻倍了;只要連續猜對兩次,他的資產就會變成本來的四倍。可是,這麼簡單又好康的事情,為什麼沒有人去做呢?

答案其實很簡單,大家也應該都想到了:把所有的錢拿去賭博,如果賭對了,在短短幾分鐘之內就可以讓自己的資產翻倍,但是如果賭錯了,自己的資產也會在瞬間歸零,這麼大的風險,正常人都無法接受。因此,大部分的賭客其實都是幾百塊幾百塊的下注,猜中了固然很好,猜錯了也無傷大雅,就把它當成渡假中的一點小調劑就好。

回到投資,不也是一樣的道理嗎?如果我們追求飆股、妖股、短線交易等等這些風險較高的投資方式,雖然期望報酬率高,但由於all-in的後果可能太過慘烈,大多數人也只能投點小錢玩玩,如此一來,就算報酬率再高,真實獲利以金額來說可能都只佔我們資產的一小部分而已。如果我們的目的本來就只是小賭怡情,那當然沒什麼問題,但是如果我們的目的是存退休金、財務自由,那麼這種「表面高報酬、實際低獲利」的投資方式,就對我們沒什麼幫助了。

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請大家看一下上面這張圖,假設你手上有1000萬的資金,如果你只拿1/10,也就是100萬出來投資所謂的「飆股」,那麼就算你是個股神,年報酬率可達50%,一年過後獲利也只有50萬。但如果你將資金全數投入穩健的投資標的(比方SPY、QQQ等大盤指數ETF),被動持有,那麼就算報酬率只有10%,一年的獲利卻會有100萬。要做個每年主動操作績效都有50%的投資人是非常困難的,但要做個平均年報酬率超過10%的被動投資人卻非常簡單。簡單又輕鬆的事情,卻能夠讓你賺更多錢,你不覺得這十分划算嗎?

如果你一直以來都在嘗試做個眼光精準,能夠選中飆股的「一張股神」,請不要忘記,對你資產增長有幫助的並不只有報酬率,投入資金的多寡,其實也是非常重要的。10%的年度報酬率,並不是超額報酬,也沒有什麼了不起的地方能夠向別人炫耀,但是只要投入資金、放牛吃草,有恆心的持有,七年也能夠讓你的資金成長一倍,何樂而不為?


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海邊阿蒙
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像一粒野橄欖一樣從金融業漂流到海邊,興趣是探究接觸到的一切知識。希望陪伴大家一起成為聰明優雅的投資人,悠游世界、享受人生。
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