《致富心態》心得_最終章：我的自白

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• 本章摘要：

作者首先提出兩項資訊：美國共同基金所有經理人中，有一半的人沒把錢投資在自己操盤的基金；傾盡全力治療癌症病患的醫師，在決定結束生命的療法時卻會為自己選擇安寧療護。某人建議你做的事和他們為自己做的事不同，並非總是壞事，這只不過彰顯出，當你在處理會影響自己與家人的複雜議題時，沒有正確答案，沒有普遍真理。對你和你的家人唯一可行的做法是：檢查你想要確認的標準、這個方法讓你感到自在、而且晚上可以睡得好。金融和醫學領域中有些基本原則必須遵守，但並不會依據電子表單或教科書來做出重要的財務決定；對某個人可行的做法，對另一個人來說可能不管用。以下作者分享對其可行的做法：

一、我的家人看待儲蓄的方法：

財務獨立永遠是我的財務目標。它並不意味要停止工作，而是意味著只要你想要，就可以在想要的時間和喜歡的人做喜歡的工作。就任何收入水準來說，財務獨立是由你的儲蓄率所驅動；而當你的收入超過一定水準，儲蓄率是由你的生活期望方式維持不變的能力所驅動。實現某種程度的財務獨立不必仰賴高額的收入，主要是確認自己的期望都能獲得滿足，過著量入為出的生活。

生活方式有很多種，某個人覺得體面的生活方式，對其他人來說可能像是國王或乞丐。現在我們過得相當量入為出，且維持20多歲時便建立起來的生活方式，這不是說我們沒有慾望，我們只是不再把目標拉高。這樣做的另一個好處是：避免心理不滿足地跟鄰居比闊；過著自己可以負擔的生活而非想要更多，便能解除現代已發開國家許多人所承受的龐大社會壓力。以下作者舉出幾項他的財務決定：

1.1. 買房從未申請房貸(即便買房當下的房貸利率非常低)：任何頭腦清楚的財務顧問都會建議我們善用便宜的資金，將額外存款拿去投資股票等更高報酬的資產，不過我們的目標不是要冷靜理性，只想要心安理得。完全擁有自己房屋並排除每月付款的感覺，讓我們感覺到自己已經財務獨立。我們喜歡這樣，這才是重點。好決定不必然都很理性，有些時候，你就是得在開心與「正確」之間做出選擇。

1.2. 資產組合保持較高的現金比例(大約占20%)：這比例也超過多數財務顧問建議的水準，所以我不會建議其他人這樣做。我們這麼做是因為，現金就像財務獨立時所需的氧氣，我們絕不想被迫賣出擁有的股票，想讓突然面臨龐大開銷被迫賣股變現的可能性降至零。或許我們只是承受風險的能力比其他人低。

1.3. 不為任何特別指定的用途存款：我的理財學習經驗告訴我，每個人終將面臨意料之外的龐大開銷。正因為大家都沒有預期到，所以沒有人特地為這些開銷制定計畫；而我只是為一個比我們預期還要常見到黑天鵝的世界而存錢。而不被逼著賣股變現以支應龐大開銷的同時，也意味著讓持股用最長時間複利成長的機率增加。查理·蒙格說得好：「讓複利發揮威力的首要原則就是，沒必要的話，絕對不要打斷它。」

二、我的家人如何看待投資：

假設我必須總結個人的投資觀點，那就是：每一名投資人都應該選擇一套策略，而它有最高的機率可以成功實現目標。我想對多數投資人而言，定期定額投入低成本指數基金會有最高機率達到長期成功。但這不意味著指數化投資永遠可行，也不表示對每個人都適用，更不代表主動選股注定一敗塗地。打敗市場應該很困難，成功機率應該很低，截至2019年的10年間，85%大型主動式經理人並未打敗標普五百指數；人生就是在賭賠率，我們想的賠率不盡相同。我承擔得起當不成全世界最頂尖的投資人，但受不了成為最糟糕的投資人。

我喜歡保持簡單，根深蒂固的投資信念就是：為投資付出的心血與投資結果毫不相關；理由在於，這個世界是由長尾所驅動，也就是極少變數會產出極大部分的結果。無論你多麼努力嘗試投資，只要你錯失兩三件實質影響策略的事情，結果就不會太好。我的投資策略是由高儲蓄率、耐心與認定全球經濟將在未來幾十年創造價值的樂觀心態，這三件事所構築而成(特別是自己可掌控的前兩件事)；當然未來可能繼續改變，但無論如何儲蓄或投資，我們永遠都以財務獨立為目標，也永遠都會盡一切努力讓晚上可以睡好覺。

我認為這是終極目標：熟悉致富心態。但人人各有己見，沒有人真的是傻子。

• 心得：

作者在表達自己看待儲蓄的方法時，引用《反脆弱》作者塔雷伯的話：「真正的成功就是退出一場永無止境的競爭，調整自己的活動，但求心靈平靜。」而我們也清楚理財是一場無限賽局，沒有所謂「贏得理財」這樣的殊榮可以讓你去爭取；每件事都是旅程的一部分，我們的首要目標便是不停下注，讓賽局持續下去。進入市場不過是未滿五年的菜鳥，過程中不斷調整自己的心態及投資方式，在本書作者提出他的做法結尾後，我也想分享個人的理財心得，有點獻醜但也算是對個人的階段性紀錄：

1. 最穩固的馬步：做好紮實的記帳+定期製作個人財務報表。

起初接觸理財，很多部落客或是專書都建議要準備6個月的緊急備用金並規劃保險部位，以避免投資進度不因急需用錢賣出變現，而中斷複利發揮魔力的時間。到此首先遇到的狀況是：我每個月的固定開銷是多少錢？收入除了薪水外還有哪些？每年何時固定會有大筆支出？這些自問雖心裡大概有個底，但模模糊糊地要算出精確的金額還真答不上來，受惠於市面上已有各式記帳APP可選擇，我也是在完整紀錄一年後，才知道自己每月/每季/每年的各式花費金額及項目、收入的來源、密集付帳單的月份...等數據，比較能回答上述問題。

有了100%客製化的記帳數據後，我選擇每季製作個人財務報表；一來是將全年拆成四個季度比較好記，二來是若1或2個月就得彙總一次，會太過頻繁且看不出階段性方向。個人財務報表我會製作兩張表：資產負債表和收支儲蓄表，詳細操作步驟可看這篇，製作完後的「淨資產」、「負債比」及「儲蓄率」等數據，會讓我們的財務決策更有底氣。

2. 維持投資複利效應的應援團：緊急預備金+實支實付型保險。

有了記帳和個人財報數據打底後，要估算出緊急預備金就比較有底了！常看到的建議是6個月，當然你也可以因應自己的風險屬性或是財務規劃，調整出適合自己的總預備金月數；身旁有在投資的朋友配置現金超過20%的案例也不罕見，畢竟沒有什麼能比讓你晚上睡個好覺更重要的了。通常緊急預備金會包括現金及台幣定存等容易變現的部分，外幣定存若臨時解約換回台幣易有匯差風險，所以我不把它算在該項目裡面。

至於保險因個人接觸不多，會覺得只要買實支實付型的險種就好(醫療險/癌症險/失能險/意外險)，理由同這篇所述：保險要保的是「無法承擔」的風險。因上述險種若有重大的出險事件，多半後續的高昂花費易拖垮自己與家人的經濟狀況與生活品質；因此用小錢就能有高額的理賠防護，充分發揮槓桿效果，就算最後都沒用到也沒關係。保險雖無法解決出險事件衍生的種種難題，但卻能分擔過程中因金錢對我們產生的種種壓力；因此把保險費視為支持財務結構的必要成本，是很值得付出的費用。

3. 主力投資部位：放在台股及美股兩個市場。

金融市場投資標的因人而異，我的選擇是股票市場(單買現股，非用衍生性金融商品買賣)。在台股以主動選股為多，少量持有006208因為單張實在不便宜(7/13收盤一張要價超過8萬元)；美股則剛好相反，以被動指數ETF佔70%搭配30%主動選股，並持續換匯美金定期定額投入(台股則為不定期不定額)。

持續投入的部位為美股被動指數ETF，主動選股雖漲跌較明顯但風險相對也較高，因此無論有多看好某檔標的，我會給自己訂下一個天條「絕不可超過總投資部位的20%」，確保自己不因個股漲跌影響生存。主動與被動選股的配比從來就不是0與1的抉擇，早期受綠角部落格啟蒙，讓我以全被動指數ETF股債配置開局，後來透過閱讀和收聽Podcast吸收更多思考角度及投資心法，也漸漸調整自己投資的配比與觀念。一言以蔽之，找到適合自己的模式，控管好風險並持續待在市場裡，是我目前對投資股票的核心信念。

4. 主動積極投資自己的人生，被動投資你的金錢。

標題是《賺錢，也賺幸福》一書作者麥可．勒巴夫，以自己為名創造出來的「勒巴夫定律」。為什麼作者認為該定律是全世界最不為人知的投資秘密呢？因為絕大多數的人都在做相反的事：被動地投資時間，積極主動地投資金錢。主動積極投資自己的人生，是指自己決定時間要如何分配，而不是根據某種情況或是別人的指示來使用時間；這觀點和《致富心態》作者的「財務獨立」目標不謀而合，也就是只要你想要，就可以在想要的時間和喜歡的人做喜歡的工作。金錢對個人的最大價值，我想就是增加我們選擇的彈性吧！

因為手頭有主動選股的緣故，初期進場買賣會很關注當日漲跌，望著五檔報價不斷盤算著怎麼買可以相對優惠，付出的心神超過那幾百仟元不說，隔天開盤馬上就打臉昨日決定的案例也所在多有。因次我漸漸調整作法，台股若真想交易就掛現價單或盤後單買賣，美股定期定額就選擇每月第一個交易日，以盡量降低我的買賣決策成本，讓投資變成一種紀律且有規則的演算法，如此操作和提高報酬完全無關，僅為適用於個人，讓我安心持續投資下去的方式。

騰出來的時間，投資在我們的職涯、人際、生活及健康上，一樣有複利效應的累積，或者說會讓我們的人生過得更有滿足感。你不會想要窮的只剩下錢，但也不至於理想到沒錢卻仍希望保有各種選項。請讓金錢成為輔助我們完成人生目標的重要工具，建構出專屬於你的致富心態吧！祝福你。

圖片來源：日劇《龍櫻2》最終話的最後結尾畫面(自己剪的)