【每日分析】美國通脹率超預期達到40年最高，美聯儲和白宮倍感壓力

美國1月通脹率超過預期，消費物價同比升幅達到四十年來最高水準，美聯儲啟動加息變得刻不容緩。勞工部週四公佈的數據顯示，1月消費者價格指數(CPI)同比上漲7.5％，高於去年12月的7%。1月CPI環比升幅0.6％，食品、電力、住房等多個領域的價格都在上漲。不包括食品和能源價格的核心CPI同比增長6％，也創下1982年以來最大增幅，環比升幅為0.6％。接受彭博調查的經濟學家預估CPI同比上漲7.3％，環比上漲0.4％。

聖路易斯聯儲銀行行長James Bullard稱，支持在7月初前累計加息100個基點，包括自2000年以來首次一次性加50個基點，以應對四十年來最嚴重的通脹。 “我希望在7月1日前已經看到100個基點的加息，”今年擁有貨幣政策投票權的Bullard週四接受彭博新聞採訪時表示。“我本來就更偏鷹派，但還是大幅提高了對委員會應該怎麼做的預期。”

隨著單日新增新冠病例的持續下降， 美國首次申請失業救濟人數連續第三周減少，進一步證明勞動力市場的走強。勞工部週四發佈數據顯示， 截至2月5日的一周，首次申領失業救濟人數減少1.6萬人，至22.3萬人。彭博調查得出的中值預期為23萬。 截至1月29日當周，持續申請失業救濟人數減少至162萬。

雖然歐洲央行的一些官員開始變得更為鷹派， 有一些也提出了最快今年加息的可能，但首席經濟學家Philip Lane為自己的觀點辯護，認為在不採取更激進行動的情況下，歐元區創紀錄的通脹率將會放緩。Lane強調，導致物價飆升的供應中斷是一個全球性問題，他警告稱，在央行力圖鞏固經濟復蘇之際，加息可能成為衝擊地區經濟的又一個因素。“如果瓶頸從本質上來說主要是外部的話，那麼就會給貨幣政策持穩增添理由，”Lane週四在一篇博客文章中指出。“由於貨幣政策引導內部需求，針對外部供應衝擊而收緊貨幣政策將意味著經濟會同時面臨雙重負面衝擊。”據知情官員透露，越來越多的歐洲央行官員開始對當前的通脹預測失去信心，從而更加大膽地開始主張今年晚些時候加息。

日本央行提出以固定利率無限量購買國債，以期打消數周以來交易員對其政策正常化的猜測。根據網站聲明，日本央行將於2月14日在0.25%購買10年期 國債。隨著收益率逐漸接近日本央行收益率曲線控制政策下可以容忍的極限，央行自2018年7月以來首次祭出這一操作。最近幾個月，隨著通脹飆升促使各國央行撤出疫情時代的刺激措施並上調利率，政策正常化的押注不斷加大。日本央行則是異類，行長黑田東彥一再重申保持寬鬆的必要性。“日本央行想要恢復 其收益率曲線控制政策框架的可信度，隨著全球通脹的飆升，美國國債遭遇拋售，該政策近期面臨壓力，” 法國農業信貸銀行策略師Valentin Marinov表示。“日本央行顯然不擔心日本通脹飛漲，相反似乎企圖維持有利的融資環境。”

中國1月份信貸增長步伐加快，通常商業銀行新增貸款歷來在年初集中大量投放，今年在監管層的鼓勵下更是創下紀錄。中國央行週四公佈數據，1月份社會融資規模增量6.17萬億元人民幣，高於預期；12月份為2.4萬億元，上年同期為5.2萬億元。1月份新增人民幣貸款3.98萬億元，12月份為1.1萬億元，成為1992年有該項統計以來的最高值；接受彭博調查 的經濟學家預估中值為3.7萬億元。1月末社會融資規模存量320.1萬億元，同比增長10.5%，高於12月份10.3%的升幅，M2(廣義貨幣供應量) 1月份同比增長9.8%，高於12月份9%的增幅。