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簡化推估股價,不能簡化風險

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘

上市櫃去年的獲利很好,今年的配息相對也會有不錯的成長,高股息ETF(0056)去年配息1.8元,在32.4元的價位除息,殖利率是5.5%,與近年殖利率大約相當,以整體上市櫃企業前三季獲利成長約90%當作基礎,假設今年配息成長50%應還算合理的估計,配息估計達2.7元,若換算與去年同樣5.5%殖利率,股價將會是49元,而昨天(2/21)收盤還不到34元,所以0056的股價表現比0050好是合理的,這符合近期提到的選股邏輯:營運穩定、能有合理股息的股票會在這時期受到青睞。但上述是合理的估計?


上述簡單的估計推算,還有許多細節、前提或股市特性需要想清楚,千萬不能因為簡化的估算就覺得會有不錯的獲利空間,例如經驗上有許多股息配很高的個股,會是空頭走勢,即使殖利率很高,也不適合投資,或像是外資報告看似收集很多資料、經過合理估算而高舉的目標價也總是達不到,同樣的,上述簡化的估算,看起來符合邏輯其實並不合理,實際還有許多風險需要考慮。


投機角度希望能用最短的時間,獲取最大的價差,如果0056真的可以有上述的價差,吸引的就不會是想要仰賴股息獲利的投資人,而是想要透過價差快速獲利的投機客,理論上會有投機客進場推升股價,快速縮減價差空間,實際情況是股價有表現,但推估的價差空間還是很大,若不是推估有問題,就是還有許多風險疑慮需要考慮,使得投機客沒有想像中的強烈追價意願。

以股息推估合理股價必須有一個前提

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王俊忠的沙龍
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<p>在這裡,你可以用最短的時間吸收我的畢生精華,找到正確的理財關鍵字。</p>
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